Walmart vs. Đô la Tree: Phân tích cổ phiếu bán lẻ với các tác động Web3

Điểm Chính

• Sự tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng tương đương, thương mại điện tử và quảng cáo của Walmart tạo thành một chất xúc tác kinh doanh mạnh mẽ.
• Dollar Tree cho thấy sự cải thiện sau khi thoái vốn Family Dollar, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức về thuế quan.
• Walmart có giá trị định giá cao hơn so với Dollar Tree, điều này được biện minh bởi các động lực tăng trưởng đa dạng của nó.

Walmart và Dollar Tree đều đã chứng kiến sự tăng giá cổ phiếu đáng kể trong năm qua, thể hiện khả năng phục hồi trong một môi trường kinh tế đầy thách thức thông qua các chiến lược bán lẻ định hướng giá trị của họ. Mặc dù cả hai công ty đều đã mang lại lợi nhuận vững chắc cho cổ đông gần đây, nhưng các luận điểm đầu tư của họ dựa trên những nền tảng khác nhau.

Động Cơ Tăng Trưởng Đa Dạng Của Walmart

Walmart đã phát triển vượt ra ngoài nguồn gốc của mình như một siêu thị giá rẻ. Doanh nghiệp thực phẩm và hàng thiết yếu của công ty cung cấp lưu lượng truy cập ổn định qua các chu kỳ kinh tế, trong khi các phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn đang nâng cao chất lượng lợi nhuận tổng thể. Bộ phận thương mại điện tử của công ty tiếp tục mở rộng với tốc độ tăng trưởng hai con số mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi khối lượng thị trường và dịch vụ giao hàng. Ngoài ra, Walmart Connect, bộ phận quảng cáo của công ty, đang mở rộng với tốc độ vượt xa sự tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Kết quả tài chính gần đây nhấn mạnh xu hướng này:

• Doanh thu của Walmart tại Mỹ tăng trưởng ở mức giữa con số đơn trong quý tài chính thứ hai.
• Doanh số thương mại điện tử tăng khoảng 25%
• Doanh thu từ quảng cáo tăng 46% so với năm trước, vượt xa sự tăng trưởng tổng thể của công ty.

Góc nhìn Web3: Sự chuyển đổi số và sự tăng trưởng thương mại điện tử của Walmart tạo điều kiện thuận lợi cho việc tích hợp các công nghệ blockchain trong quản lý chuỗi cung ứng và chương trình khách hàng thân thiết. Quy mô của công ty có thể khiến nó trở thành một nhân tố quan trọng trong các ứng dụng blockchain tập trung vào bán lẻ.

Chiến Lược Giảm Giá Tập Trung Của Dollar Tree

Sau khi tách khỏi Family Dollar, Dollar Tree đã tinh gọn mô hình kinh doanh của mình. Đề xuất giá trị của công ty tập trung vào mức giá cơ bản 1,25 đô la đã được thiết lập tốt, điều này thúc đẩy lưu lượng khách hàng. Để mở rộng danh mục sản phẩm và cải thiện biên lợi nhuận, Dollar Tree đang mở rộng lựa chọn các mặt hàng có giá cao hơn.

Các chỉ số hiệu suất gần đây cho thấy đà phát triển tích cực:

• Doanh thu từ các cửa hàng tương tự tăng ở mức giữa con số đơn, nhờ vào lưu lượng khách hàng cao hơn và kích thước giỏ hàng trung bình lớn hơn.
• Biên lợi nhuận gộp được cải thiện khi chi phí vận chuyển giảm và khả năng linh hoạt về giá tăng lên

Tuy nhiên, Dollar Tree vẫn phải đối mặt với những khó khăn lớn từ thuế suất đối với hàng hóa nhập khẩu.

Góc nhìn Web3: Mặc dù sự tập trung của Dollar Tree vào bán lẻ vật lý có thể hạn chế các ứng dụng blockchain ngay lập tức, công ty có thể khám phá các giải pháp tài chính phi tập trung (DeFi) cho tài trợ chuỗi cung ứng hoặc các hệ thống quản lý tồn kho dựa trên blockchain để tối ưu hóa hoạt động của mình.

Phân Tích So Sánh

Tỷ lệ P/E cao hơn của Walmart phản ánh triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong thương mại điện tử và quảng cáo, cũng như những nỗ lực chuyển đổi số tiên tiến hơn của nó. Các chỉ số định giá thấp hơn của Dollar Tree phù hợp với sự tập trung hẹp hơn và độ nhạy cao hơn với áp lực thuế quan.

Ý nghĩa của Web3: Quy mô lớn hơn và hoạt động đa dạng hơn của Walmart cung cấp cho họ nhiều nguồn lực hơn để khám phá và thực hiện công nghệ blockchain trong toàn bộ doanh nghiệp. Điều này có thể dẫn đến hiệu quả chuỗi cung ứng được cải thiện, chương trình khách hàng trung thành tốt hơn và các nguồn doanh thu mới trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Xét đến các yếu tố này, Walmart dường như là lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn:

• Doanh nghiệp cốt lõi tạo ra tiền mặt với các động lực tăng trưởng đa dạng
• Tăng tốc các trung tâm lợi nhuận biên cao (thương mại điện tử và quảng cáo)
• Tiềm năng mạnh mẽ cho việc áp dụng công nghệ blockchain và Web3

Trong khi Dollar Tree xứng đáng được chú ý như một nhà bán lẻ giá trị tập trung sau khi tách ra, mô hình kinh doanh của nó phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn từ chính sách thuế quan và cạnh tranh từ những đối thủ đa dạng hơn và công nghệ tiên tiến hơn như Walmart.