Fed đã cắt giảm lãi suất: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với S&P 500 và thị trường chứng khoán?

FOMC cuối cùng đã quyết định về lãi suất, nhưng phản ứng của truyền thông cho thấy các đợt cắt giảm không sâu như một số người đã hy vọng. Các tiêu đề tập trung vào 25 điểm cơ bản cắt giảm dự kiến ít ỏi vào năm tới hoàn toàn bỏ qua những gì đang thực sự xảy ra. Câu chuyện thực sự? Fed có kế hoạch cắt giảm lãi suất thêm 50 bps trong năm nay - đó là hành động quyết liệt, không phải do dự.

Tôi đang nhìn vào tổng cộng 100 điểm cơ bản trong việc cắt giảm giữa bây giờ và giữa năm 2026. Mặc dù những tác động ngay lập tức sẽ không đáng kể, nhưng sự giảm lãi suất đáng kể này trong một khoảng thời gian tương đối ngắn sẽ dần tạo ra động lực trong toàn bộ hệ thống kinh tế. Đối với thị trường chứng khoán, điều này mở ra cơ hội.

Chỉ số S&P 500, vốn theo đuổi lợi nhuận hơn là tiêu đề, đã được dự đoán sẽ tăng trưởng trong sáu quý tới. Giờ đây, triển vọng đó có vẻ thậm chí còn sáng sủa hơn. Tôi mong đợi các báo cáo lợi nhuận sắp tới sẽ vượt quá mong đợi, kích hoạt các nâng cấp của các nhà phân tích trên từng cổ phiếu và toàn bộ các lĩnh vực.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số trông mạnh mẽ. Sau khi củng cố giữa 7,400 và 7,600 tại các mức cao trước đó trong năm nay, các mục tiêu đó đã được xác nhận sau thông báo lãi suất. Phản ứng ban đầu của thị trường là nhẹ nhàng, nhưng phiên giao dịch tiếp theo đã chứng kiến một mức cao mới, tăng tốc đà tăng.

Cổ phiếu công nghệ sẽ tiếp tục thống trị. Các doanh nghiệp sẽ cảm nhận được những lợi ích đầu tiên từ những cắt giảm này, với các công ty công nghệ được định vị hoàn hảo để thu hút dòng vốn gia tăng. Các ông lớn hạ tầng AI đang thu lợi, nhưng những người chơi AI tập trung vào ứng dụng nhỏ hơn như Palantir và C3.ai cũng đang tăng tốc.

Những công ty này mang lại lợi ích kinh doanh cụ thể - đơn giản hóa các nhiệm vụ phức tạp, giảm chi phí, tăng doanh thu, và củng cố biên lợi nhuận. Đường đi của họ trong thập kỷ tới trông rất ấn tượng.

Cổ phiếu nhỏ cũng xứng đáng được chú ý. Lãi suất thấp sẽ mang lại lợi ích cho tất cả các công ty nhỏ, không chỉ riêng công nghệ, tiếp tục sự xoay chuyển bắt đầu từ đầu năm nay. Chỉ số Russell 2000 đã tăng hơn 2% ngay sau thông báo của Fed, đạt mức cao kỷ lục. Nếu tín hiệu này đúng, chỉ số cổ phiếu nhỏ có thể tăng từ 30-40% vào giữa năm sau.

Dự báo chi tiêu của người tiêu dùng cho mùa lễ hội 2025 trông ảm đạm, với dự đoán giảm ở mức giữa con số đơn. Nhưng tôi nghĩ rằng họ quá bi quan. Việc cắt giảm lãi suất sẽ ít nhất tăng cường cảm giác của người tiêu dùng, có khả năng mang lại kết quả tốt hơn mong đợi. Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu có thể tăng trưởng khiêm tốn trong nửa sau, vượt qua đồng thuận trước khi tăng tốc vào năm sau.

Thị trường nhà ở là một yếu tố không thể đoán trước. Sau nhiều năm gần như bị đóng băng, lãi suất giảm có thể cuối cùng sẽ làm tan băng lĩnh vực quan trọng này. Với lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 5.5% (, giảm từ mức 6.25%) vào tháng 9, có thể đủ thấp để kích thích một cơn sốt nhà ở và mở ra một kỷ nguyên vàng cho các nhà xây dựng.