Ngày 25 tháng 9 năm 2025 — 11:04 sáng EDT

Vào thứ Tư, thị trường cà phê chứng kiến một đợt tăng giá mạnh, với cà phê arabica tháng 12 đóng cửa tăng +17.60 (+5.03%) và cà phê robusta ICE tháng 11 kết thúc tăng +101 (+2.45%).

Sự tăng vọt về giá cà phê có thể được quy cho việc thực hiện mức thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ Brazil vào Mỹ gần đây, dẫn đến sự giảm đáng kể của các kho cà phê được giám sát bởi tỷ giá hối đoái. Phát triển này đã tạo ra một môi trường tích cực cho giá cà phê. Tính đến thứ Tư, kho cà phê arabica được giám sát bởi ICE đã giảm xuống mức thấp nhất trong 17,5 tháng là 601,717 bao, trong khi kho cà phê robusta của ICE đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,75 tháng là 6,464 lô vào thứ Sáu tuần trước.

Tình hình thuế quan đã khiến người mua Mỹ hủy bỏ các hợp đồng mới cho việc mua hạt cà phê Brazil, do đó làm thắt chặt nguồn cung ở Mỹ. Điều này đặc biệt quan trọng vì khoảng một phần ba lượng cà phê chưa rang của Mỹ được nhập khẩu từ Brazil.

Thêm vào áp lực tăng giá cà phê robusta là những lo ngại về thiệt hại có thể xảy ra đối với trái cà phê ở Tây Nguyên của Việt Nam, vùng trồng chính của đất nước. Dự báo có mưa lớn trong phần còn lại của tháng, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến những trái đang bước vào giai đoạn phát triển cuối cùng trước khi thu hoạch.

Ngược lại, vào thứ Ba, giá cà phê đã giảm, với giá arabica giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng. Sự sụt giảm này chịu ảnh hưởng bởi mưa ở Brazil, giúp giảm bớt tình trạng khô hạn. Somar Meteorologia báo cáo rằng lượng mưa ở Minas Gerais dự kiến sẽ tiếp tục trong suốt tuần.

Bất chấp những biến động này, triển vọng sản xuất cà phê mạnh mẽ của Việt Nam tạo ra một yếu tố giảm giá cho giá cả. Sản lượng cà phê của nước này trong niên vụ 2025/26 được dự báo sẽ tăng 6% so với năm trước, đạt 1,76 triệu tấn hoặc 29,4 triệu bao—mức cao nhất trong bốn năm. Hơn nữa, Tổng cục Thống kê Việt Nam đã báo cáo vào ngày 8 tháng 9 rằng xuất khẩu cà phê của nước này từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025 đã tăng 7,8% so với năm trước, tổng cộng đạt 1,141 triệu tấn.

Vào thứ Ba tuần trước, cả cà phê arabica tháng 12 và hợp đồng tương lai gần nhất (U25) của arabica đều đạt mức cao mới, trong khi robusta tăng lên mức cao nhất trong ba tuần. Những đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi lượng mưa không đủ ở các vùng trồng cà phê của Brazil trong giai đoạn ra hoa quan trọng của cây cà phê. Somar Meteorologia báo cáo rằng Minas Gerais, khu vực trồng arabica lớn nhất của Brazil, chỉ nhận được 73% lượng mưa trung bình lịch sử của nó trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 9.

Thị trường cà phê cũng nhận được sự hỗ trợ từ dự đoán tăng của Cơ quan Quản lý Đại dương và Khí quyển Quốc gia (NOAA) về hệ thống thời tiết La Niña ở bán cầu nam từ tháng 10 đến tháng 12. Sự kiện khí hậu này có thể mang lại thời tiết khô hạn quá mức cho Brazil, có khả năng ảnh hưởng đến vụ cà phê 2026/27.

Để củng cố thêm giá cà phê, Conab, cơ quan dự báo mùa màng của Brazil, gần đây đã giảm ước tính sản lượng cà phê arabica năm 2025 xuống 4,9% còn 35,2 triệu bao, giảm từ ước tính tháng 5 là 37,0 triệu bao. Cơ quan này cũng đã hạ ước tính tổng sản lượng cà phê Brazil năm 2025 xuống 0,9% còn 55,2 triệu bao.

Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) đã báo cáo mức giảm 1,6% trong xuất khẩu cà phê toàn cầu so với năm trước vào tháng Bảy, tổng cộng là 11,6 triệu bao. Xuất khẩu tích lũy từ tháng Mười đến tháng Bảy cũng cho thấy sự giảm nhẹ 0,3% so với năm trước.

Số liệu xuất khẩu giảm của Brazil đã hỗ trợ giá cà phê. Bộ Thương mại của nước này báo cáo sự giảm 20,4% so với năm trước trong xuất khẩu cà phê chưa rang vào tháng Bảy, trong khi nhóm xuất khẩu Cecafe ghi nhận sự giảm 28% so với năm trước trong xuất khẩu cà phê xanh cho cùng tháng.

Trong khi các yếu tố này góp phần tạo nên tâm lý lạc quan, cần lưu ý rằng áp lực thu hoạch ở Brazil có thể làm giảm bớt sự tăng giá. Hợp tác xã cà phê Cooxupe của Brazil đã thông báo rằng việc thu hoạch trong số các thành viên của họ đã hoàn thành 98,9% tính đến ngày 12 tháng 9.

Nhìn về phía trước, Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài của USDA (FAS) dự đoán mức tăng 2.5% sản lượng cà phê toàn cầu so với năm trước cho năm 2025/26, đạt kỷ lục 178.68 triệu bao. Tuy nhiên, Volcafe dự báo một sự thiếu hụt cà phê arabica toàn cầu 8.5 triệu bao cho năm 2025/26, rộng hơn so với sự thiếu hụt của năm trước và đánh dấu năm thứ năm liên tiếp có sự thiếu hụt.

Khi thị trường cà phê tiếp tục điều hướng những động lực phức tạp này, các bên liên quan sẽ theo dõi chặt chẽ mức tồn kho, các mô hình thời tiết và xu hướng sản xuất toàn cầu để đánh giá các biến động giá trong tương lai.