Gần đây, mọi người đều theo dõi lượng tiền mặt của Berkshire Hathaway, đã đạt tới con số 2769 tỷ USD đáng kinh ngạc. Nhưng thực ra, còn một bộ số khác có thể đáng chú ý hơn đối với các nhà đầu tư, đó chính là tiền lãi mà công ty của Buffett tích lũy mỗi tháng.

Warren Buffett từng cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng ông có xu hướng đầu tư tiền mặt vào trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng và 6 tháng. Lợi suất gần đây của những chứng khoán này lên tới 5,40%. Để thuận tiện cho việc tính toán, chúng ta giả định rằng lợi suất hàng năm của Berkshire là 5%. Mặc dù không phải toàn bộ số tiền 276,9 tỷ USD đều được đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn, nhưng có thông tin rằng ít nhất 234,6 tỷ USD trong số đó đang được đầu tư. Tính theo lợi suất 5%, phần tiền này tăng giá gần 1 tỷ USD mỗi tháng.

Xem xét quý 2 năm 2008, Berkshire có 31,2 tỷ USD tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của mình, sau đó đã triển khai khoảng 5 tỷ USD để mua cổ phiếu ưu đãi của Goldman Sachs. Và bây giờ, số tiền mặt mà Berkshire tích lũy mỗi ba tháng đã vượt qua tổng số tiền mặt trong cuộc khủng hoảng đó. Vậy, điều này có ý nghĩa quan trọng gì?

Đầu tiên, điều này đã tạo cơ hội dồi dào cho Buffett để nhanh chóng sử dụng một lượng vốn lớn để đầu tư. Ví dụ, vào năm 2016, ông bắt đầu mua cổ phần của Apple, cuối cùng nắm giữ 789 triệu cổ phiếu, lúc đó phần cổ phiếu này từng chiếm 50% toàn bộ danh mục đầu tư chứng khoán của ông. Khi đó, tỷ lệ P/E của Apple dưới 15 lần, điều này đã thu hút sự mua vào của ông. Một ví dụ khác, vào năm 2008, Buffett đã mua cổ phiếu ưu đãi của Goldman Sachs, khoản đầu tư này chiếm một tỷ lệ lớn trong dự trữ tiền mặt của ông.

Và hiện tại, nếu thị trường một lần nữa xuất hiện tình huống giống như năm 2008, Buffett có đủ dự trữ để nhanh chóng mua các tài sản bị định giá thấp. Thú vị hơn, ông có thể mua trực tiếp bằng tiền mặt, thay vì cổ phần đắt hơn trong dài hạn.

Thứ hai, việc sở hữu một lượng lớn tiền mặt cũng cho phép Buffett thực hiện việc mua lại cổ phiếu, điều này có thể mang lại giá trị cho các cổ đông. Kể từ năm 2018, Buffett đã chi 78 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của Berkshire. Mặc dù mọi người đều theo dõi chi tiêu của Buffett đối với cổ phiếu Apple, nhưng ông đã đầu tư nhiều hơn vào việc mua lại cổ phiếu công ty của mình, điều này cho thấy niềm tin của ông vào tương lai của công ty.

Cuối cùng, trong bối cảnh bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng, lượng tiền mặt dồi dào của Berkshire có thể đóng vai trò như một đệm để ứng phó với biến động thị trường. Trong thời kỳ đại suy thoái, Berkshire được xem như một ngọn hải đăng ổn định, và hành động nhanh chóng của Buffett vào thời điểm đó đã nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Tương tự, lượng tiền mặt lớn hiện có cũng có thể bảo vệ và củng cố công ty trong những biến động kinh tế trong tương lai.

Vậy, Berkshire có đáng để đầu tư không? Thực ra, chỉ riêng tiền lãi khoảng 1 tỷ USD mà nó dự kiến tạo ra từ dự trữ tiền mặt mỗi tháng, Berkshire đã rất hấp dẫn. Nhưng đó chưa phải là tất cả. Berkshire cũng là một cỗ máy tạo ra dòng tiền, với dòng tiền tự do báo cáo trong quý trước đạt 9.06 tỷ USD. Thêm vào đó, hệ số P/E hiện tại gần 13 lần, giống như khi Buffett mua cổ phiếu Apple vào năm 2016, thực sự là một lựa chọn khá tốt.

Vì vậy, nếu bạn cầm thẻ lỗ mà Buffett thường nhắc đến, chỉ có thể sử dụng một lỗ để mua cổ phiếu, Berkshire Hathaway chắc chắn là một lựa chọn tốt đáng xem xét.