Bitcoin Dominates As Investors Pour $921M Into Digital-Asset Funds After Softer US CPI

Quỹ tài sản kỹ thuật số đã thu hút sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư vào tuần trước khi hy vọng về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ trở lại vị trí trung tâm, với CoinShares báo cáo dòng tiền ròng vào các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đạt $921 triệu USD. Sự tăng trưởng này diễn ra sau khi chỉ số CPI của Mỹ thấp hơn mong đợi, củng cố niềm tin của thị trường và thúc đẩy các nhà đầu tư quay trở lại với tài sản rủi ro, đảo ngược một vài tuần nhiều biến động về dòng tiền.

Hoa Kỳ dẫn đầu bức tranh khu vực, chiếm phần lớn trong dòng vốn với US$843 triệu, trong khi Đức ghi nhận một trong những dòng vốn hàng tuần lớn nhất trong lịch sử với US$502 triệu. Ngược lại, Thụy Sĩ ghi nhận US$359 triệu trong dòng vốn ra, nhưng CoinShares cho biết động thái này chủ yếu do việc chuyển nhượng tài sản giữa các nhà cung cấp chứ không phải do một làn sóng bán tháo. Hoạt động giao dịch toàn cầu trong các sản phẩm giao dịch trao đổi ( ETPs ) vẫn diễn ra sôi nổi: khối lượng hàng tuần đạt khoảng US$39 tỷ, cao hơn nhiều so với mức trung bình hàng tuần từ đầu năm đến nay là US$28 tỷ.

Bitcoin lại chiếm ưu thế trong sự quan tâm của nhà đầu tư, thu hút US$931 triệu USD trong dòng tiền mới ròng trong tuần này. Sự đẩy này đã giúp củng cố một xu hướng tích lũy đáng kể cho loại tiền điện tử lớn nhất thế giới: tổng dòng tiền tích lũy kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất giờ đây đạt khoảng 9,4 tỷ USD, trong khi dòng tiền năm đến nay vào các sản phẩm Bitcoin là 30,2 tỷ USD, vẫn còn thiếu so với 41,6 tỷ USD của năm ngoái, nhưng là một dấu hiệu rõ ràng rằng các tổ chức và quỹ tiếp tục đưa vốn mới vào hoạt động.

Biến động thị trường về giá cả đã theo sát câu chuyện. Bitcoin đã thiết lập một giai điệu mạnh mẽ vào đầu tháng Mười khi nó tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trên 125,000 USD, được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng đối với ETF và tâm lý rủi ro rộng rãi. Tuy nhiên, đợt tăng giá này đã chứng tỏ tính biến động: vào cuối tuần trước, Bitcoin đã rút lui khỏi những đỉnh cao đó giữa sự xoay vòng rủi ro và chốt lời, giao dịch gần mức thấp của khoảng sáu con số khi các nhà đầu tư đánh giá lại sau những đợt tăng mạnh.

Altcoins mát mẻ trước khi ra mắt ETF của Mỹ

Ethereum đã vẽ nên một bức tranh khác. Token lớn thứ hai chứng kiến dòng chảy ra tổng cộng US$169 triệu, đánh dấu lần rút ròng hàng tuần đầu tiên sau năm tuần liên tiếp có dòng vào. CoinShares lưu ý rằng có dòng chảy ra hàng ngày ổn định trong suốt tuần, ngay cả khi các ETP Ethereum có đòn bẩy 2x vẫn phổ biến với các nhà giao dịch tìm kiếm sự tiếp xúc tăng cường. Về mặt giá cả, Ethereum giao dịch quanh mức US$4,170 vào thứ Hai, cho thấy sự phục hồi nhẹ từ sự biến động gần đây nhưng vẫn làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường đối với các tiêu đề vĩ mô và động thái dòng chảy.

Các câu chuyện về vốn hóa nhỏ hơn cũng đã thay đổi. Solana và XRP đều hạ nhiệt khi Solana ghi nhận 29,4 triệu USD dòng tiền và XRP 84,3 triệu USD. Các nhà đầu tư đã cân nhắc về thời gian đến các đợt ra mắt ETF của Mỹ được mong đợi và vị trí đông đúc thường xảy ra trước những đợt ra mắt sản phẩm lớn như vậy. Nói ngắn gọn, sự chú ý của thị trường dường như đang phân chia: tích lũy dài hạn vào các sản phẩm Bitcoin chuẩn và tái định vị ngắn hạn trên các altcoin khi tin tức và các đợt ra mắt sản phẩm định hình các chỉ số kỹ thuật trong thời gian gần.

Các nhà phân tích và quản lý quỹ chỉ ra rằng dữ liệu CPI của Mỹ là yếu tố kích thích gần nhất cho hoạt động trong tuần. Chỉ số CPI tháng Chín thấp hơn một chút so với dự đoán của các nhà kinh tế, làm giảm bớt mối lo ngại về lạm phát ngắn hạn và tăng khả năng Fed sẽ theo dõi việc cắt giảm lãi suất trong chu kỳ này, một triển vọng có xu hướng hỗ trợ định giá cao hơn cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Ngay cả trong bối cảnh chính phủ đang tạm dừng hoạt động, điều này đã đe dọa đến nhịp điệu thường xuyên của việc phát hành dữ liệu kinh tế, nhưng số liệu CPI vẫn đủ để nghiêng cảm xúc theo hướng nới lỏng, ít nhất là trong thời điểm hiện tại.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch và những người nắm giữ lâu dài là quen thuộc nhưng quan trọng: dòng chảy và các tín hiệu vĩ mô đang tương tác mạnh mẽ hơn so với những năm trước, và ETFs cũng như ETPs đã trở thành kênh mạnh mẽ cho vốn từ các tổ chức. Dòng vốn vào Bitcoin ETPs mạnh mẽ hàng tuần tiếp tục hỗ trợ các kỹ thuật tăng giá, tuy nhiên, dòng vốn ra theo từng đợt từ Ethereum và sự quan tâm giảm sút đối với một số altcoin cho thấy rủi ro luân chuyển vẫn tồn tại. Thanh khoản, việc ra mắt sản phẩm ETF, và lịch trình cho các đợt phát hành vĩ mô nên vẫn là những từ khóa chính cho các nhà đầu tư trong những tuần tới.

Tóm lại, $921 triệu USD dòng tiền vào tuần trước cho thấy sự sẵn sàng trở lại của các nhà đầu tư đối với các sản phẩm tài sản kỹ thuật số khi bức tranh vĩ mô nghiêng về khả năng giảm lãi suất. Liệu động lực đó có mở rộng ra ngoài Bitcoin thành một đợt tăng giá bền vững trên toàn thị trường hay không sẽ phụ thuộc vào các động thái tiếp theo của Fed, tốc độ triển khai ETF và nhu cầu của nhà đầu tư đối với việc tiếp xúc với altcoin, tất cả các biến số này vẫn có thể thay đổi nhanh chóng.