Microsoft, Apple và Nvidia là ba công ty có vốn hóa thị trường vượt qua 30 nghìn tỷ USD trên toàn cầu, họ đóng vai trò không thể bỏ qua trong lĩnh vực công nghệ. Mặc dù Nvidia giữ vị trí thống trị trong lĩnh vực chip AI, Microsoft cũng đang nhanh chóng trở thành người dẫn đầu trong phần mềm AI.

Trong kết quả tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 30 tháng 9) được công bố gần đây, Microsoft đã đạt được sự tăng trưởng ấn tượng thông qua trợ lý AI Copilot và dịch vụ đám mây AI của mình. Vậy, đối với những người có vốn nhàn rỗi và không cần chi tiêu ngay lập tức, có thể xem xét việc mua cổ phiếu Microsoft với giá 420 đô la và nắm giữ đến năm 2030. Tại sao lại như vậy? Hãy tiếp tục theo dõi.

Đầu tiên, trợ lý AI Copilot của Microsoft đã thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ. Vào đầu năm nay, Microsoft đã công bố kế hoạch đầu tư 10 tỷ USD vào OpenAI, công ty sáng lập ChatGPT. Microsoft nhanh chóng tận dụng mô hình ngôn ngữ mới nhất của OpenAI để phát triển trợ lý ảo của riêng mình, Copilot, có khả năng tạo ra văn bản, hình ảnh, mã máy tính ngay lập tức, và còn có thể trả lời nhiều câu hỏi phức tạp. Copilot đã được cung cấp miễn phí trong một số sản phẩm phần mềm chính của Microsoft, chẳng hạn như Windows, công cụ tìm kiếm Bing và trình duyệt Edge. Ngoài ra, người dùng trả phí trên nền tảng Microsoft 365 (bao gồm Word, PowerPoint, Excel, v.v.) cũng có thể sử dụng Copilot thông qua phí đăng ký hàng tháng bổ sung. Dịch vụ này có thể trở thành nguồn thu quan trọng cho Microsoft trong tương lai, vì trên toàn cầu có hơn 400 triệu ghế Microsoft 365.

Tính đến quý đầu tiên, khoảng 70% các công ty trong danh sách Fortune 500 đã sử dụng Copilot của Microsoft 365. Mặc dù Microsoft không tiết lộ cụ thể có bao nhiêu công ty áp dụng nó, nhưng CEO Satya Nadella cho biết, số người sử dụng Copilot hàng ngày trong quý đầu tiên đã gấp đôi so với ba tháng trước. Các công ty lớn như Vodafone đã bắt đầu triển khai Copilot 365 cho hơn 68,000 nhân viên của họ, vì thử nghiệm cho thấy mỗi người tiết kiệm được ba giờ mỗi tuần.

Microsoft cũng đã thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền tảng Copilot Studio trong quý đầu tiên. Nó cho phép các doanh nghiệp xây dựng các Copilot khác nhau cho các ứng dụng cụ thể, chẳng hạn như tạo một trợ lý cho Teams để giúp lên lịch cuộc họp và tóm tắt các cuộc đối thoại, tạo một trợ lý cho 365 để có thể tạo ra những hiểu biết về dữ liệu trong Excel. Đến cuối quý đầu tiên, đã có hơn 100.000 tổ chức sử dụng Copilot Studio, gấp đôi so với ba tháng trước.

Hãy cùng xem nền tảng đám mây Azure của Microsoft, nó luôn là một trong những phần phát triển nhanh nhất trong công ty. Azure cung cấp hàng trăm dịch vụ cho các doanh nghiệp trên toàn cầu, giúp họ hoạt động trơn tru trong kỷ nguyên số, từ lưu trữ dữ liệu đơn giản đến các công cụ phát triển phần mềm phức tạp. Nền tảng AI của Azure cũng không phải là ngoại lệ, nó cung cấp một loạt dịch vụ ngày càng mở rộng, giúp các doanh nghiệp phát triển AI và tích hợp nó vào hoạt động.

Thông qua Azure AI, các nhà phát triển có thể truy cập vào khả năng tính toán trung tâm dữ liệu tiên tiến được cung cấp bởi các chip mới nhất, chẳng hạn như chip của NVIDIA và AMD. Thực tế, Azure là nền tảng đám mây đầu tiên ra mắt hệ thống GPU Blackwell GB200 mới của NVIDIA, những chip này là tiên tiến nhất trong ngành cho các tác vụ học máy. Ngoài ra, Azure còn cung cấp quyền truy cập vào các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) mới nhất trong ngành, bao gồm mô hình GPT-o1 mới của OpenAI, đây là những mô hình tiên tiến nhất cho đến nay. Microsoft cho biết, trong sáu tháng qua, số công ty sử dụng nền tảng Azure OpenAI đã tăng gấp đôi, khi các doanh nghiệp đua nhau xây dựng các trợ lý số dựa trên AI để nâng cao năng suất của nhân viên.

Xét về tổng thể, doanh thu của nền tảng đám mây Azure trong quý III đã tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Microsoft cho biết, trong mức tăng này, có 12 điểm phần trăm đến từ dịch vụ AI, tăng so với 8 điểm phần trăm của ba tháng trước. Kể từ khi Microsoft bắt đầu báo cáo con số này, mỗi quý đều có sự tăng trưởng nhanh hơn. Công ty cũng cho biết, nhu cầu về cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu của họ vẫn vượt quá nguồn cung.

Trong quý đầu tiên, Microsoft đã chi 20 tỷ USD cho chi tiêu vốn (capex), phần lớn trong số đó dành cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu. Điều này diễn ra sau mức chi tiêu vốn ấn tượng 55,7 tỷ USD trong toàn bộ năm tài chính 2024. Do đó, công ty cần phải cho nhà đầu tư thấy được lợi tức từ những khoản đầu tư này, và sự tăng tốc tăng trưởng của Azure AI chắc chắn là một dấu hiệu tốt.

Nếu AI có thể trở thành cơ hội tài chính quan trọng nhất của thế hệ này như dự kiến, thì khoản đầu tư lớn của Microsoft vào cơ sở hạ tầng AI có thể mang lại lợi nhuận không thể tin được. Năm ngoái, Ark Investment Management đã công bố dự đoán rằng AI có thể bổ sung 200 triệu USD cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030, nhờ vào việc AI có thể nâng cao năng suất của nhân viên tri thức. Cathie Wood, giám đốc đầu tư của Ark, cho rằng các công ty đám mây cuối cùng sẽ kiếm được 8 USD doanh thu cho mỗi 1 USD chi phí chip.

Nếu Wood đúng, lợi nhuận từ đầu tư cơ sở hạ tầng AI của Microsoft có thể đạt hàng trăm tỷ đô la. Nhưng Ark không phải là công ty duy nhất có dự đoán hàng nghìn tỷ đô la cho ngành AI:
- PwC dự đoán rằng đến năm 2030, AI có thể tăng thêm 15.7 triệu tỷ USD cho nền kinh tế toàn cầu.
- McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, AI có thể mang lại 13 nghìn tỷ USD hoạt động kinh tế mới.
- Goldman Sachs cho rằng, trong mười năm tới, AI có thể tạo ra 7 nghìn tỷ đô la hoạt động kinh tế.

Tỷ lệ P/E của Microsoft là 33,9, hơi cao hơn so với chỉ số công nghệ Nasdaq 100 là 32,3. Tuy nhiên, với vị thế dẫn đầu của Microsoft trong lĩnh vực phần mềm AI, đặc biệt là về mặt kiếm tiền, giá cổ phiếu của họ nên được hưởng một mức giá cao hơn. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu Microsoft có thể sẽ nhìn lại thời điểm này vào năm 2030 và cho rằng đây là một thời điểm đầu tư tuyệt vời. Tuy nhiên, bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư đâu. 😊