Gần một tháng đã trôi qua kể từ khi Pure Storage (mã chứng khoán: PSTG) công bố báo cáo tài chính lần trước, cổ phiếu đã tăng khoảng 3,6%, vượt trội hơn so với chỉ số S&P 500. Vậy, liệu xu hướng tích cực này có tiếp tục cho đến lần công bố báo cáo tài chính tiếp theo không? Hay có thể Pure Storage sẽ bị pullback? Trước khi phân tích chi tiết phản ứng gần đây của các nhà đầu tư và nhà phân tích, hãy nhanh chóng xem lại báo cáo tài chính mới nhất của họ để tìm ra các yếu tố thúc đẩy chính.

Trong báo cáo tài chính gần đây, Pure Storage đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu không tuân thủ các nguyên tắc kế toán được công nhận cho quý 2 của năm tài chính 2026 là 43 cent, cao hơn 10,3% so với dự báo của công ty Zacks. So với thu nhập trên mỗi cổ phiếu không tuân thủ các nguyên tắc kế toán 44 cent cùng kỳ năm trước, mặc dù có sự giảm nhẹ, nhưng doanh thu quý đã tăng 13% so với năm trước, đạt 861 triệu USD, vượt quá dự báo của Zacks 1,8% và cũng vượt qua hướng dẫn của ban quản lý là 845 triệu USD. Sự tăng trưởng chủ yếu nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ từ các doanh nghiệp lớn, sự phát triển liên tục của FlashBlade, đặc biệt là FlashBlade//E, cũng như sự áp dụng gia tăng của các sản phẩm phần mềm và dịch vụ cốt lõi như Evergreen//One, Cloud Block Store và Portworx.

Ngoài ra, công ty không còn sử dụng mục tiêu đơn lẻ khi cung cấp hướng dẫn tài chính nữa, mà thay vào đó áp dụng một loạt các phạm vi. Phương pháp này nhất quán với các đồng nghiệp trong ngành cung cấp sự linh hoạt lớn hơn, cho phép công ty khám phá các cơ hội đầu tư mới và tăng trưởng chuyển đổi trong khi tiến hành chiến lược. Đối với năm tài chính 2026, công ty dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 3,6 tỷ đến 3,63 tỷ USD, tương đương với mức tăng trưởng hàng năm 14%, cao hơn 300 điểm cơ bản so với 11% dự kiến trước đó.

Doanh thu hoạt động theo nguyên tắc kế toán không được công nhận hiện được dự đoán trong khoảng từ 605 triệu đến 625 triệu USD, điều này có nghĩa là tỷ lệ tăng trưởng hàng năm khoảng 10% ở mức trung bình, cao hơn hơn 300 điểm cơ bản so với hướng dẫn trước đó là 595 triệu USD.

Từ doanh thu sản phẩm, chiếm 51,8% tổng doanh thu, đạt 446,3 triệu USD, tăng 10,6% so với năm trước. Doanh thu từ dịch vụ đăng ký chiếm 48,2%, đạt 414,7 triệu USD, tăng 14,8%. Doanh thu định kỳ hàng năm từ đăng ký (ARR) đạt gần 1,8 tỷ USD, tăng 18% so với năm trước. ARR từ đăng ký bao gồm giá trị hàng năm hóa của tất cả các hợp đồng đăng ký hoạt động vào ngày cuối quý, cũng như doanh thu theo yêu cầu hàng năm hóa.

Doanh thu tổng hợp của Mỹ và quốc tế lần lượt là 577 triệu USD và 284 triệu USD, lần lượt tăng 7% và 26%.

Từ Margins来看，tỷ lệ lợi nhuận gộp theo nguyên tắc kế toán không được công nhận là 72,1%, giảm nhẹ so với 72,8% của cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ lợi nhuận gộp của sản phẩm theo nguyên tắc kế toán không được công nhận là 68%, phù hợp với phạm vi mục tiêu dài hạn từ 65% đến 70%, nhưng thấp hơn một chút so với 69,5% của cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ lợi nhuận gộp của dịch vụ đăng ký theo nguyên tắc kế toán không được công nhận là 76,5%, so với 76,4% một năm trước.

Pure Storage cũng báo cáo doanh thu hoạt động theo các nguyên tắc kế toán không được công nhận là 130 triệu USD, vượt qua kỳ vọng 125 triệu USD, giảm so với cùng kỳ năm trước nhưng vẫn trong phạm vi dự đoán. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động theo các nguyên tắc kế toán không được công nhận là 15,1%, thấp hơn so với 18,1% của cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn cao hơn một chút so với dự đoán 14,8%.

Về bảng cân đối kế toán và dòng tiền, Pure Storage đã nắm giữ 1,5 tỷ USD tiền mặt, tiền mặt tương đương và chứng khoán có thể bán được tính đến cuối quý hai, ngày 3 tháng 8, trong khi con số này là 1,6 tỷ USD vào ngày 4 tháng 5 năm 2025. Dòng tiền từ hoạt động trong quý đạt 212,2 triệu USD, giảm so với 226,6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, dòng tiền tự do đạt 150,1 triệu USD, cũng thấp hơn một chút so với 166,6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Hiện tại, công ty đã hoàn trả 42 triệu USD cho cổ đông thông qua việc mua lại 800.000 cổ phiếu và còn lại 109 triệu USD trong kế hoạch ủy quyền.

Tính đến cuối quý này, tổng nghĩa vụ hợp đồng đã đạt 2,8 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.

Trong quý tới, Pure Storage dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 950 triệu đến 960 triệu USD, với mức trung bình ngụ ý tăng trưởng 15% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu hoạt động theo các nguyên tắc kế toán không được công nhận dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 185 triệu đến 195 triệu USD, với mức trung bình khoảng 14% tỷ lệ tăng trưởng hàng năm.

Trong tháng qua, các nhà đầu tư đã thấy kỳ vọng được điều chỉnh tăng lên. Do những thay đổi này, kỳ vọng chung đã được nâng lên 23,75%.

Mặc dù Pure Storage đạt điểm B về tăng trưởng và động lực, nhưng điểm số trên chỉ số giá trị là F, nằm trong phần năm của nhà đầu tư giá trị. Nhìn chung, điểm số VGM tổng thể của cổ phiếu là C, nếu bạn không tập trung vào một chiến lược cụ thể, thì điểm số này là điều bạn nên chú ý.

Tóm lại, xu hướng định giá là có lợi cho cổ phiếu, và mức độ điều chỉnh có vẻ hứa hẹn. Cần lưu ý rằng xếp hạng Zacks của Pure Storage là #3 (giữ), dự kiến công ty sẽ có hiệu suất ổn định trong vài tháng tới.