Tương lai không chắc chắn của Bitcoin: Điều gì xảy ra khi Khai thác kết thúc? ⛏️

Question

Việc ngừng hoạt động khai thác Bitcoin không chỉ là một mối quan tâm xa xôi—đó là một thách thức đang đến gần có thể định hình lại bối cảnh tiền điện tử sớm hơn nhiều người dự đoán.

Trong khi những hiểu biết thông thường cho rằng vấn đề này còn hơn một thế kỷ nữa mới xảy ra, thực tế lại khẩn cấp hơn nhiều. Dilemma thực sự sẽ xuất hiện trước năm 2140, khi Bitcoin cuối cùng được dự kiến sẽ được khai thác.

Giải mã mô hình bảo mật của Bitcoin

Hiện tại, các thợ mỏ đóng vai trò là những người bảo vệ mạng Bitcoin, tiêu tốn một lượng năng lượng khổng lồ - khoảng 1,8 triệu kilowatt-giờ - để khai thác một khối duy nhất. Với chi phí trung bình là 0,05 USD mỗi kilowatt-giờ, điều này tương đương với khoảng 92.000 USD chỉ riêng cho chi phí điện năng cho mỗi khối được khai thác.

Điều gì thúc đẩy khoản đầu tư khổng lồ này? Câu trả lời nằm ở cấu trúc ưu đãi được thiết kế một cách cẩn thận. Các thợ mỏ hiện tại nhận được 3.125 BTC như một phần thưởng cho mỗi khối họ khai thác. Với giá trị thị trường hiện tại, điều này tương đương khoảng 370.800 đô la. Thêm vào đó là 25.000 đô la từ phí giao dịch, và các thợ mỏ đang nhìn vào tổng doanh thu khoảng 345.800 đô la cho mỗi khối. Mô hình có lợi này đảm bảo rằng sự bảo mật của mạng lưới vẫn được duy trì vững chắc.

Cuộc khủng hoảng khuyến khích sắp xảy ra

Tuy nhiên, một thách thức đáng kể đang hiện ra ở phía chân trời. Phần thưởng khối sẽ giảm một nửa theo chương trình cứ sau bốn năm. Đến năm 2032, phần thưởng này sẽ giảm xuống dưới 1 BTC mỗi khối. Đến năm 2040, hơn 99% tổng số Bitcoin sẽ được khai thác. Cuối cùng, phần thưởng khối sẽ giảm xuống còn bằng không.

Tại thời điểm này, các thợ mỏ sẽ phải hoàn toàn phụ thuộc vào phí giao dịch để có thu nhập. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, những khoản phí này chỉ chiếm khoảng 7% doanh thu của thợ mỏ—quá ít để duy trì an ninh cho mạng lưới. Để chỉ đủ trang trải chi phí điện, các khoản phí sẽ cần phải tăng gấp bốn lần. Khi tính đến chi phí phần cứng, rủi ro và biên lợi nhuận, có thể cần tăng gấp sáu đến mười lần. Điều này đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về khả năng tồn tại lâu dài của hệ thống.

Nỗi Dilemma Phí

Một số người cho rằng nhu cầu tăng cao sẽ tự nhiên đẩy phí giao dịch lên. Mặc dù chúng ta đã chứng kiến sự gia tăng phí tạm thời trong các thị trường tăng giá, cơn sốt NFT và các giai đoạn tắc nghẽn mạng, nhưng đây là những hiện tượng thoáng qua chứ không phải là xu hướng bền vững.

Không gian khối của Bitcoin bị giới hạn ở 4MB mỗi 10 phút. Để phí giao dịch trở thành động lực duy nhất, mỗi khối cần phải được lấp đầy liên tục bằng các giao dịch có giá trị cao. Đây là một thách thức lớn mà mạng lưới phải vượt qua.

Giải pháp Layer 2: Một con dao hai lưỡi

Các đề xuất chuyển hầu hết hoạt động sang các giải pháp Layer 2 như Lightning Network nhằm giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể vô tình làm giảm số lượng giao dịch trên chuỗi, do đó giảm phí và có thể làm suy yếu động lực của thợ mỏ. Việc theo đuổi khả năng mở rộng do đó có thể mâu thuẫn với việc duy trì an ninh mạng.

Nghịch lý Ngân sách An ninh

Sự kiên cường của Bitcoin trước các cuộc tấn công 51% phụ thuộc vào việc làm cho các nỗ lực như vậy trở nên tốn kém một cách cấm đoán. Sự suy giảm doanh thu của thợ đào có thể làm tổn hại đến mô hình bảo mật này. Một số nhà nghiên cứu gợi ý rằng Bitcoin cần ít nhất 100.000 USD cho mỗi khối để duy trì sự bảo vệ đầy đủ chống lại các cuộc tấn công tiềm tàng.

Khám Phá Các Giải Pháp Tiềm Năng

Nhiều ý tưởng đang được thảo luận để giải quyết những thách thức này:

Triển khai một hệ thống phát hành đuôi, tương tự như cách tiếp cận của Monero, điều này sẽ giới thiệu một phần thưởng khối nhỏ, vĩnh viễn.
Kết hợp Giá trị khai thác có thể khai thác (MEV), cho phép thợ mỏ kiếm lợi từ các cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi.
Định vị Bitcoin như một lớp thanh toán toàn cầu.

Mỗi đề xuất này đều đi kèm với những đánh đổi và xem xét riêng.

Thách thức cơ bản

Điều cốt yếu là bảo mật của Bitcoin không tự duy trì—nó phụ thuộc nhiều vào các động lực kinh tế bên ngoài. Nếu những động lực này suy yếu, toàn bộ hệ thống sẽ trở nên dễ bị tổn thương, không phải do lỗi kỹ thuật, mà là vì những thực tế kinh tế.

Câu hỏi quan trọng bây giờ chuyển từ “Liệu Bitcoin có cạn kiệt nguồn cung?” sang “Một hệ thống với nguồn cung hữu hạn có thể duy trì tính khả thi lâu dài mà không làm tổn hại đến các nguyên tắc cốt lõi của bảo mật, phi tập trung và chính sách tiền tệ hay không?”

Nhìn Về Phía Trước

Mặc dù những thách thức này không nhất thiết phải báo hiệu sự diệt vong cho Bitcoin, nhưng chúng nhấn mạnh thực tế rằng tính bền vững lâu dài của nó vẫn là một câu hỏi mở. Để đảm bảo tương lai của mình, Bitcoin cần:

Một cơ sở người dùng đang phát triển
Các trường hợp sử dụng có giá trị cao
Nhu cầu ổn định tạo ra phí đáng kể

Nếu thiếu những yếu tố này, độ bảo mật của mạng lưới có thể dần dần bị suy giảm theo thời gian.

Bitcoin đã khẳng định mình là blockchain an toàn nhất cho đến nay. Tuy nhiên, tương lai của nó phụ thuộc vào việc duy trì những động lực phù hợp. Sự thiếu vắng của các thợ mỏ tương đương với việc thiếu an ninh, và không có an ninh, sự tồn tại của Bitcoin sẽ bị đe dọa. Sự cân bằng phức tạp giữa động lực và an ninh tiếp tục là một điểm trọng tâm của cuộc thảo luận và mối quan tâm trong cộng đồng tiền điện tử.