Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu Hồng Kông: Các mã cổ phiếu được khuyên dùng cho người mới

Đối với các nhà đầu tư Đài Loan, thị trường chứng khoán Hồng Kông là cửa ngõ vào thị trường quốc tế và là một con đường quan trọng để định vị vào thị trường Trung Quốc và toàn cầu. Lần này, tôi sẽ giới thiệu về tình hình hiện tại của thị trường chứng khoán Hồng Kông, các quy tắc giao dịch, và những cổ phiếu tiềm năng.

Tại sao lại đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông?

1. Môi trường thị trường công bằng đã trưởng thành Thị trường Hồng Kông bắt đầu giao dịch chứng khoán từ năm 1866 và sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên được thành lập vào năm 1891. Với hơn 100 năm lịch sử, thị trường Hồng Kông là một trong những thị trường công bằng và trưởng thành nhất thế giới nhờ vào các quy tắc giao dịch rõ ràng và hệ thống giám sát nghiêm ngặt.

2. Lợi thế địa lý Đài Loan và Hồng Kông đều nằm ở phía Đông châu Á và thời gian giao dịch cũng gần như giống nhau. Không có rào cản ngôn ngữ, trong bối cảnh hợp tác kinh tế ngày càng chặt chẽ, có một môi trường dễ dàng để hiểu về cơ cấu kinh tế, xu hướng thị trường tài chính và chính sách của nhau. So với thị trường châu Âu và Mỹ, việc không có vấn đề về múi giờ và ngôn ngữ là một lợi thế lớn.

3. Sản phẩm đầu tư phong phú Thị trường chứng khoán Hồng Kông có hơn 1000 cổ phiếu, nhiều quỹ đầu tư và trái phiếu, cùng với nhiều sản phẩm đầu tư đa dạng.

4. Giao dịch tương hỗ với Trung Quốc đại lục Đặc biệt kể từ khi “Kết nối Thượng Hải-Hồng Kông” được khai trương, các nhà đầu tư từ Trung Quốc đại lục và Hồng Kông đã có thể mua cổ phiếu trên thị trường của nhau, mang lại tính thanh khoản cho thị trường Hồng Kông từ dòng tiền vào từ Trung Quốc đại lục.

5. Có thể giao dịch hai chiều Khác với thị trường Trung Quốc đại lục, trên thị trường Hong Kong có thể thực hiện bán khống, mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận trong cả thị trường tăng và giảm. Hơn nữa, do không có giới hạn biên độ giá, nên cơ hội lợi nhuận lớn hơn so với cổ phiếu Đài Loan và cổ phiếu Trung Quốc đại lục.

Các nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán Hồng Kông

Hồng Kông đã bắt đầu giao dịch chứng khoán từ giữa thế kỷ 19, và vào năm 1891, sàn giao dịch đầu tiên “Hội môi giới chứng khoán Hồng Kông” đã được thành lập. Vào năm 2000, nó đã được tái cấu trúc và “Sở giao dịch Hồng Kông” trở thành nền tảng giao dịch chứng khoán chính thức duy nhất. Tính đến tháng 5 năm 2025, vốn hóa thị trường chứng khoán Hồng Kông đã đạt khoảng 5,2 triệu tỷ USD.

Thị trường chủ yếu được chia thành “Main Board” và “GEM (Thị trường Doanh nghiệp Tăng trưởng)”:

• Sàn chính: Các công ty có vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch lớn (Tencent, Alibaba, HSBC, v.v.)
• GEM: Xu hướng biến động lớn với các doanh nghiệp vừa và nhỏ là chủ yếu.

Ngoài ra, theo phân loại theo khái niệm thị trường:

• Cổ phiếu blue-chip: Các mã cấu thành chỉ số Hang Seng, là những công ty ổn định dẫn dắt thị trường.
• H cổ phiếu: Doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc được đăng ký tại Trung Quốc và niêm yết tại Hồng Kông
• Cổ phiếu chip đỏ: Các công ty được đăng ký ngoài Trung Quốc nhưng thực chất hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc.

Thời gian giao dịch là từ 9:30 đến 12:00 và từ 13:00 đến 16:00 theo giờ Đài Loan, có một giờ nghỉ trưa. Áp dụng chế độ giao dịch “T+0”, có thể bán cổ phiếu mua trong ngày ngay trong ngày.

So sánh cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu Mỹ

Cổ phiếu Hồng Kông có quy tắc giao dịch tổng thể gần giống với cổ phiếu Mỹ hơn là cổ phiếu Đài Loan:

Đặc điểm thị trường：

• Cổ phiếu Hong Kong: Có thời gian nghỉ trưa trong giờ giao dịch, thuế cổ tức là 10% (đối với người không cư trú tại Hong Kong), đơn vị giao dịch tối thiểu là 1 lô (do công ty phát hành quy định)
• Cổ phiếu Mỹ: Thời gian giao dịch thay đổi theo múi giờ mùa hè và mùa đông, thuế cổ tức là 30% (có thể giảm xuống 21% nếu nộp W-8BEN), đơn vị giao dịch tối thiểu là 1 cổ phiếu

Ngành công nghiệp chính：

• Cổ phiếu Hồng Kông: Tài chính, Bất động sản, Công nghệ (tập trung vào các công ty Trung Quốc)
• Cổ phiếu Mỹ: Công nghệ, Tiêu dùng, Y tế, Bán dẫn

Cổ phiếu Hồng Kông được khuyến nghị

Điều đáng lo ngại nhất khi đầu tư vào thị trường đang trong giai đoạn trì trệ là liệu các công ty có thể vượt qua những khó khăn hay không. Dưới đây là những cổ phiếu đặc biệt đáng chú ý từ các công ty triển vọng có giá trị thị trường trên 200 tỷ đô la Hồng Kông:

1. Tencent (0700.HK)

Công ty Internet lớn nhất Trung Quốc và có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất tại thị trường Hồng Kông. Tencent, được thành lập vào năm 1998, là công ty hàng đầu về dịch vụ truyền thông và mạng xã hội. Từ đầu năm 2021, giá cổ phiếu đã giảm do các quy định về trò chơi nghiêm ngặt hơn, quy định về fintech và cuộc điều tra chống độc quyền, nhưng vào năm 2024, môi trường chính sách đã ổn định và giá cổ phiếu đang có xu hướng phục hồi. Giá cổ phiếu hiện tại là 400-450 đô la Hồng Kông, PE khoảng 23 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm.

Tencent là một trong những mục tiêu đầu tư ổn định nhất đối với các nhà đầu tư dài hạn nhờ vào hệ sinh thái xã hội không thể thay thế, cấu trúc doanh thu đa dạng và môi trường chính sách đang được cải thiện.

2. BYD（1211.HK）

Được thành lập vào năm 1995 với tư cách là một nhà sản xuất pin, hiện nay công ty đã trở thành một trong những nhà lãnh đạo trong ngành công nghiệp xe hơi năng lượng mới toàn cầu. Số lượng xe bán ra toàn cầu vào năm 2024 đạt 4,27 triệu chiếc, vượt qua Tesla để trở thành số một thế giới và đứng thứ tư trong bảng xếp hạng số lượng xe bán ra của các thương hiệu ô tô toàn cầu.

Doanh thu năm 2024 đạt khoảng 107 tỷ USD (tăng 29% so với năm trước), lợi nhuận ròng đạt 40,25 tỷ nhân dân tệ (tăng 34% so với năm trước), tỷ lệ lợi nhuận gộp trên mỗi xe khoảng 21,02%, vượt qua mức 17,9% của Tesla. Ngoài ra, việc mở rộng quốc tế cũng đang được tăng tốc, với việc xây dựng cơ sở sản xuất tại nhiều quốc gia.

3. Tập đoàn Dầu khí Hải dương Trung Quốc (CNOOC)

Đây là công ty sản xuất dầu mỏ và khí tự nhiên lớn nhất Trung Quốc. Sản lượng dầu thô trong năm 2024 ước đạt khoảng 530 triệu thùng, sản lượng khí tự nhiên ước đạt khoảng 1150 tỷ mét khối, cho thấy sự tăng trưởng ổn định. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nhu cầu khí tự nhiên dự kiến sẽ tăng trưởng trung bình 2% mỗi năm trong 10 năm tới, điều này sẽ là động lực cho hoạt động khí tự nhiên của công ty.

Rủi ro đầu tư bao gồm biến động giá dầu toàn cầu và thay đổi chính sách môi trường. Trong bối cảnh chuyển đổi sang năng lượng tái tạo, ngành công nghiệp dầu mỏ và khí đốt tự nhiên truyền thống đang phải đối mặt với nhiều thách thức.

4. Baidu (9888.HK)

Công ty tìm kiếm lớn nhất Trung Quốc và cũng là doanh nghiệp công nghệ AI. Doanh thu tổng cộng trong quý 1 năm 2025 khoảng 32,5 tỷ nhân dân tệ (tăng 3% so với cùng kỳ năm trước), đặc biệt là mảng điện toán đám mây và kinh doanh AI đang phát triển mạnh.

Thị trường đám mây của Trung Quốc dự đoán sẽ tăng trưởng trung bình 30% mỗi năm trong vài năm tới, và sự tăng trưởng của Baidu trong lĩnh vực này là rất đáng chú ý. Ngoài ra, nền tảng tự lái “Apollo” đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất ô tô và đang trở thành động lực tăng trưởng trong tương lai.

Các yếu tố rủi ro bao gồm sự gia tăng cạnh tranh với các công ty khởi nghiệp như ByteDance (công ty mẹ của TikTok) và những thay đổi trong quy định của chính phủ Trung Quốc đối với các công ty công nghệ.

5. Pop Mart (9992.HK)

Công ty đồ chơi hàng đầu của Trung Quốc, nổi tiếng với IP gốc và sản phẩm hộp mù. Nhân vật phổ biến “Labubu” đã trở thành một cú hit lớn, làm tăng gấp đôi giá trị thị trường. Khi sản phẩm mới ra mắt, có một hàng dài người xếp hàng tại cửa hàng.

Triển khai hơn 500 cửa hàng và hơn 2000 Robo-Shops tại hơn 30 quốc gia trên thế giới. Doanh thu tổng cộng trong quý 1 năm 2025 đã tăng 165% so với năm trước, thị trường nước ngoài tăng khoảng 475%, đạt được sự tăng trưởng đáng kinh ngạc. JP Morgan dự đoán doanh thu của series THE MONSTERS, bao gồm LABUBU, sẽ đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027.

Cách đầu tư cổ phiếu Hồng Kông từ Đài Loan

Có 3 cách chính để cư dân Đài Loan đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông:

1. Giao dịch ủy thác kép thông qua công ty chứng khoán Đài Loan： Mở tài khoản và giao dịch tại công ty chứng khoán Đài Loan. Có lợi thế là có thể giao dịch trực tiếp bằng Đài Tệ, nhưng chỉ có vị thế mua, không thể sử dụng đòn bẩy hay bán khống, và phí giao dịch cũng cao.

2. Mở tài khoản tại công ty chứng khoán Hồng Kông： Sử dụng các công ty chứng khoán như Interactive Brokers và Futu Nuo. Phí giao dịch thấp nhưng cần nạp tiền và giao dịch bằng đô la Hong Kong, có thể phát sinh thua lỗ do chênh lệch tỷ giá khi đổi từ đô la Mỹ sang đô la Hong Kong.

3. Giao dịch thanh toán chênh lệch (CFD)： Giao dịch hai chiều (mua-bán) là khả thi và có thể sử dụng đòn bẩy. Không chỉ cổ phiếu mà còn có thể đầu tư vào các thị trường khác như chỉ số, do đó không cần lo lắng về tổn thất ngoại hối chỉ để tham gia vào biến động giá. Tuy nhiên, các nền tảng CFD thường chỉ cung cấp cổ phiếu lớn, trong khi cổ phiếu nhỏ có sự lựa chọn hạn chế.

Những điểm cần lưu ý khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

• Lựa chọn nền tảng giao dịch là quan trọng： Một nền tảng giao dịch xuất sắc bảo vệ tài sản của nhà đầu tư và có hệ thống cảnh báo phù hợp.

• Nhất định phải thiết lập lệnh dừng lỗ： Cổ phiếu Hong Kong không có giới hạn biên độ 10% như cổ phiếu Đài Loan và cổ phiếu Trung Quốc đại lục, vì vậy việc quản lý rủi ro là đặc biệt quan trọng.

• Chú ý đến việc đầu tư phân tán： Nhà đầu tư nên có ý thức quản lý rủi ro và phân bổ vốn vào nhiều mã chứng khoán. Đầu tư tập trung làm tăng rủi ro.

So với cổ phiếu Nhật Bản đã lập mức cao mới trong năm nay và cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu Đài Loan đang ở mức cao, cổ phiếu Hồng Kông đang đình trệ có thể nói là có giá trị đầu tư cao. Trừ khi cực kỳ bi quan về nền kinh tế Trung Quốc, hiện tại là cơ hội hiếm có để đầu tư vào các công ty tốt với định giá thấp.

Tuy nhiên, điều quan trọng là phải chọn thời điểm đầu tư phù hợp với phong cách đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Sự biến động cao của giá cổ phiếu mang đến cả rủi ro và cơ hội.