Chỉ số VIX biến động là gì? Cách sử dụng chỉ số VIX để thu lợi nhuận

Chỉ số VIX Biến động là một trong những chỉ số phổ biến nhất để đo lường tâm lý thị trường. Khi Thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc, chúng ta thường thấy chỉ số VIX tăng lên mạnh mẽ. Ngoài ra, cũng có những tin tức về các nhà đầu tư đã đầu tư vào chỉ số VIX và thu được lợi nhuận khổng lồ.

Vậy, chỉ số VIX Biến động thực chất là gì? Các nhà đầu tư quan sát VIX để đánh giá rủi ro thị trường và họ nên làm thế nào để tham gia vào các cơ hội lợi nhuận? Bài viết này sẽ trả lời những câu hỏi này.

Chỉ số Biến động VIX là gì

Chỉ số VIX có tên gọi chính thức là Volatility Index và được gọi là chỉ số biến động trong tiếng Nhật. Nó được thành lập vào năm 1993 bởi Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE) và được duy trì hàng ngày. Chỉ số VIX đo lường mức độ mà các nhà đầu tư trên thị trường dự đoán biến động của chỉ số S&P 500 trong 30 ngày giao dịch tới.

Chỉ số VIX càng cao, càng có nghĩa là độ biến động mà các nhà đầu tư dự đoán càng lớn và rủi ro thị trường càng cao. Ngược lại, chỉ số VIX càng thấp, càng cho thấy tỷ lệ biến động mà các nhà đầu tư dự đoán càng thấp và thị trường tương đối ổn định.

Chỉ số VIX Biến động cung cấp cho các nhà đầu tư một chỉ số định lượng rủi ro thị trường và tâm lý nhà đầu tư, giữ vị trí quan trọng trong lĩnh vực giao dịch và đầu tư. Do các nhà đầu tư thường sử dụng chỉ số VIX để đo lường rủi ro thị trường, mức độ sợ hãi hoặc căng thẳng, chỉ số biến động này còn được gọi là “chỉ số sợ hãi”.

Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các hợp đồng quyền chọn trên chỉ số S&P500, công thức tính cụ thể rất phức tạp và đã được cập nhật nhiều lần, nhưng về bản chất, nó dựa trên Biến động của giá quyền chọn. Nó được tính toán bằng cách trung bình trọng số giá của một loạt các hợp đồng quyền chọn gọi và quyền chọn bán thỏa mãn các điều kiện.

Chỉ số VIX dao động từ 0 đến 100, và ý nghĩa thực tế của nó có thể được diễn giải như sau. Nếu nhà đầu tư dự đoán rằng chỉ số S&P 500 sẽ dao động trung bình 1% mỗi ngày trong 30 ngày tới, VIX sẽ khoảng 20. Nếu VIX là 40, điều này tương đương với dự đoán biến động 2%.

Từ kinh nghiệm trong quá khứ, mức trung bình dài hạn của chỉ số biến động VIX thường quanh mức 20. Khi VIX vượt qua 30, thường sẽ có những biến động lớn trên thị trường do rủi ro, sự không chắc chắn và tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư. Khi VIX dưới 20, thường tương ứng với các giai đoạn thị trường tương đối ổn định và ít căng thẳng.

Chỉ số VIX Biến động có giá trị ứng dụng rộng rãi như một chỉ báo để đo lường rủi ro thị trường và tâm lý. Điều này bao gồm việc giúp các nhà đầu tư đánh giá mức độ rủi ro thị trường hiện tại, xây dựng các chiến lược quản lý rủi ro, và đầu cơ ngắn hạn.

Chỉ số Biến động VIX và mối liên hệ với thị trường chứng khoán

Chỉ số Biến động VIX và chỉ số S&P500 có mối quan hệ tương quan âm rõ ràng, nghĩa là chuyển động của cả hai thường xảy ra ngược chiều nhau. Với tư cách là một hướng dẫn cho việc đầu tư vào thị trường chứng khoán, VIX thường có các chức năng như sau:

Cảnh báo đối với sự kiện cụ thể

Chỉ số VIX rất nhạy cảm với ảnh hưởng của các sự kiện cụ thể. Khi có sự kiện nghiêm trọng xảy ra hoặc thị trường đối mặt với sự không chắc chắn lớn, chỉ số VIX thường biến động mạnh. Các nhà đầu tư có thể quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX để đánh giá phản ứng và tâm lý của thị trường đối với những sự kiện này. Ví dụ, việc công bố dữ liệu kinh tế, sự kiện chính trị, khủng hoảng tài chính, v.v. có thể gây ra sự biến động mạnh của chỉ số VIX và cảnh báo các nhà đầu tư về rủi ro của thị trường.

Hướng dẫn chiến lược đầu tư

Chỉ số VIX cung cấp cho các nhà đầu tư một số hướng dẫn về chiến lược đầu tư. Thông thường, khi mức của chỉ số VIX thấp, điều này có nghĩa là thị trường tương đối ổn định, và các nhà đầu tư có thể xem xét các chiến lược mua vào hoặc mua cổ phiếu trong trường hợp giảm giá. Ngược lại, khi mức của chỉ số VIX cao, thị trường có thể không ổn định, và các nhà đầu tư có thể xem xét áp dụng các chiến lược thận trọng hơn, giảm vị thế hoặc nắm giữ tài sản an toàn.

Lựa chọn công cụ hedging

Chỉ số VIX cũng có thể là một tham khảo cho việc lựa chọn công cụ phòng ngừa. Khi thị trường dự đoán sự gia tăng Biến động, các công cụ phòng ngừa như công cụ phái sinh Biến động (hợp đồng tương lai VIX và tùy chọn VIX) có thể phát huy hiệu quả bảo vệ nhất định. Các nhà đầu tư có thể lựa chọn sử dụng những công cụ này để thực hiện các hoạt động phòng ngừa dựa trên mức độ và sự thay đổi của chỉ số VIX.

Điều tôi muốn nhấn mạnh là, việc chỉ số VIX cao không có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ giảm. Sự tăng lên của chỉ số VIX có nghĩa là các nhà đầu tư dự đoán rằng thị trường sẽ có Biến động mạnh, nhưng điều đó có thể xảy ra ở cả hai hướng tăng lên hoặc lao dốc. Chỉ khi các nhà đầu tư không dự đoán được một chuyển động lớn theo một hướng nào đó và tâm lý thị trường ổn định, chỉ số VIX mới thấp.

Hơn nữa, VIX là một chỉ số đo lường biến động của chỉ số S&P500. Trong nhiều trường hợp, hướng biến động của ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tương đối đồng nhất, nhưng cần lưu ý rằng VIX không phải lúc nào cũng là một chỉ báo ngược hoàn hảo cho chỉ số Dow Jones Industrial Average và chỉ số NASDAQ Composite.

Kể từ khi được giới thiệu vào năm 1993, chỉ số VIX đã tích lũy khoảng 20 năm dữ liệu lịch sử, và một số nhà nghiên cứu tổng hợp về các mẫu mà dữ liệu chỉ ra. Ví dụ, khi giá trị VIX tăng vọt và chỉ số chứng khoán Mỹ có xu hướng giảm, điều này thường có nghĩa là sự sụt giảm của thị trường chứng khoán đang chạm đáy ngay trước khi kết thúc. Ngược lại, khi giá trị VIX dừng lại và bắt đầu phục hồi từ mức thấp, trong khi thị trường chứng khoán có xu hướng tăng, điều này thường cho thấy khả năng đảo chiều của các chỉ số chính. Theo quan sát của các nhà nghiên cứu, VIX là một chỉ số đồng bộ đối với tín hiệu mua và là một chỉ số chậm đối với tín hiệu bán.

Phân tích dữ liệu lịch sử chỉ số Biến động VIX của Mỹ

Khi xem dữ liệu lịch sử VIX của Thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta thấy rằng mỗi khi có sự kiện khủng hoảng xảy ra, chỉ số VIX thể hiện hiện tượng tăng lên đột ngột. Dưới đây là các giá trị VIX trong các sự kiện khác nhau:

1997 năm khủng hoảng tài chính châu Á: 36.27 2001年Thị trường chứng khoán Mỹ同時多発テロ事件：42.66 2008 năm khủng hoảng tài chính: 79.13 2010 năm khủng hoảng nợ châu Âu: 40.93 2018 năm, 2019 năm chiến tranh thương mại Mỹ - Trung: 30.11 Đại dịch virus corona mới năm 2020: 66.04

Như đã đề cập ở trên, trong các thời điểm như cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, sự kiện tấn công khủng bố đồng loạt ở Mỹ năm 2001, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cuộc khủng hoảng nợ châu Âu năm 2010, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung năm 2018 và 2019, cũng như đại dịch virus corona mới năm 2020, chỉ số VIX đã tăng vọt, cho thấy thị trường đã rơi vào trạng thái hoảng loạn cực độ. Đặc biệt, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chỉ số VIX đã tăng gần 80.

Một hiện tượng thú vị khác là, theo nghiên cứu, chỉ số VIX có xu hướng tăng lên trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Trung bình, so với giá trị 60 ngày trước ngày bầu cử tháng 11, chỉ số VIX thường ở mức cao hơn vào ngày bầu cử của Mỹ. Xu hướng này không phải lúc nào cũng xảy ra và mẫu quan sát lịch sử cũng hạn chế, nhưng mối quan hệ này được hiểu là rộng rãi và các nhà đầu tư đang thực hiện các biện pháp phòng ngừa đối với sự không chắc chắn có thể xảy ra do những thay đổi chính trị tiềm ẩn.

Chỉ số VIX sẽ ổn định sau khi cuộc bầu cử kết thúc và bắt đầu có xu hướng giảm, nhưng nếu đảng cầm quyền thay đổi, có khả năng chỉ số VIX sẽ tăng thêm. Lấy ví dụ từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2008, từ 2 tháng trước ngày bầu cử vào tháng 11, chỉ số VIX đã gần như tăng gấp đôi. Sau khi kết quả bầu cử năm 2008 được công bố chính thức, VIX tiếp tục tăng lên. Điều này là do đảng Dân chủ đã đánh bại đảng Cộng hòa cầm quyền trong cuộc bầu cử này.

Cuộc bầu cử tổng thống năm 2000 cũng cung cấp một ví dụ. Chỉ số VIX đã tăng lên trong vài ngày sau ngày bầu cử, và sau khi thị trường hấp thụ rằng Đảng Cộng hòa đã mang lại sự thay đổi chính sách thay cho Đảng Dân chủ, nó đã tăng lên hơn nữa. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là cả cuộc bầu cử năm 2000 và cuộc bầu cử năm 2008 đều diễn ra trước và sau những cuộc khủng hoảng tài chính lớn.

Vào thời điểm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2020, chỉ số VIX đã cho thấy một mô hình tăng lên điển hình sau đó lao dốc. Chỉ số VIX đã đạt mức thấp 20.28 vào ngày 11 tháng 8 năm 2020, sau đó liên tục tăng lên, đạt mức cao nhất 41.16 vào ngày 29 tháng 10. Sau đó, kể từ ngày bầu cử tháng 11, chỉ số này đã giảm mạnh và cho thấy xu hướng giảm chung.

Phân tích dữ liệu lịch sử chỉ số biến động VIX Đài Loan

Thị trường chứng khoán Đài Loan cũng có chỉ số Taiwan VIX (TAIWAN VIX). Chỉ số này được Sở Giao dịch Tương lai Đài Loan tính toán và biên soạn theo công thức tính toán chỉ số biến động do Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago phát triển, dựa trên tùy chọn chỉ số Đài Loan từ năm 2006.

Đài Loan là một nền kinh tế điển hình theo hướng ngoại, và do sự tự do hóa và quốc tế hóa của nền kinh tế đã tiến triển ở mức độ cao, nên hiệu suất của thị trường chứng khoán Đài Loan chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố bên ngoài như chính trị, kinh tế và tài chính quốc tế. Đặc biệt có một mối tương quan tích cực mạnh mẽ với nền kinh tế Mỹ. Do đó, khi nhìn vào các tình huống trong quá khứ, sự biến động lớn của thị trường chứng khoán Đài Loan và VIX Đài Loan thường liên quan đến các yếu tố bên ngoài.

Nhìn vào dữ liệu trong vài năm qua, chỉ số VIX của Đài Loan đã vượt qua 30 ba lần, và mức cao nhất được ghi nhận là vào thời điểm đại dịch năm 2020 hoành hành trên toàn cầu.

Vào ngày 23 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Đài Loan giảm 344 điểm xuống còn 8900 điểm, chỉ số Đài Loan VIX đã tăng lên mức cao nhất 57. Vào thời điểm đó, sự lây lan của virus corona mới vẫn tiếp tục mở rộng trên toàn thế giới, và thị trường tài chính toàn cầu rơi vào trạng thái hỗn loạn. Sau đó, vào tháng 5 năm 2021, dịch bệnh tại khu vực Đài Loan trở nên tồi tệ hơn, thị trường chứng khoán Đài Loan lại một lần nữa lao dốc, và chỉ số Đài Loan VIX cũng đạt mức cao gần 40.

Trước đó, chỉ số VIX của Đài Loan đã vượt qua 30 vào ngày 6 tháng 2 năm 2018. Khi đó, sự lao dốc của thị trường chứng khoán Mỹ đã gây ra cảm giác hoảng loạn, khiến thị trường chứng khoán Đài Loan giảm một thời gian tới 645 điểm, xếp thứ 6 trong lịch sử giảm mạnh của thị trường chứng khoán Đài Loan. Chỉ số VIX của Đài Loan đã tăng lên mạnh mẽ cho đến khi vượt qua 30.

Kể từ năm 2023, thị trường chứng khoán Đài Loan đã bắt đầu một sự phục hồi ổn định sau đại dịch, và giá trị Taiwan VIX cũng dao động chủ yếu trong khoảng từ 10 đến 20.

Làm thế nào để đầu tư vào sản phẩm liên quan đến chỉ số VIX Biến động?

Kể từ khi VIX được giới thiệu, chỉ số này đã nhận được nhiều sự chú ý trong một khoảng thời gian dài, nhưng không thể giao dịch. Các hợp đồng tài chính phái sinh liên quan chủ yếu được sử dụng bởi các ngân hàng, quỹ đầu tư phòng hộ và các nhà đầu tư tổ chức khác. Đến năm 2004, Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago cuối cùng đã giới thiệu hợp đồng tương lai VIX, và hai năm sau đó, đã giới thiệu tùy chọn VIX, cho phép các sản phẩm tài chính liên quan đến VIX được giao dịch trên sàn.

Hiện tại, trên thị trường có các sản phẩm liên quan đến VIX như sau:

（1）Hợp đồng tương lai VIX (VIX Futures): Với hợp đồng tương lai VIX, các nhà đầu tư có thể chuyển nhượng chỉ số VIX vào một ngày cụ thể trong tương lai với một mức giá nhất định. Các nhà đầu tư dựa trên đánh giá của mình về biến động thị trường trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai, sử dụng hợp đồng tương lai VIX để đầu tư vào sự thay đổi của biến động thị trường.