Kazaks của Ngân hàng Trung ương Châu Âu: ECB không thể đi theo con đường đã định sẵn.

Ngày 12 tháng 9 năm 2025 06:22

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Sáu, nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Martins Kazaks đã phát biểu rằng “ECB không có bất kỳ lộ trình nào được xác định trước.”

Các bình luận khác

Dự đoán của ECB gần như giống hệt như tháng 6

Rủi ro vẫn còn cao

Cách tiếp cận dựa trên quyết định theo từng cuộc họp là đúng

Tình trạng tốt về lạm phát

Lagarde đã tuyên bố rằng bà không cảm thấy áp lực từ Pháp.

Phản ứng của thị trường

Những phát biểu này hầu như không ảnh hưởng đến euro, và tại thời điểm viết bài, cặp euro/đô la đang giao dịch xuống 0.08% ở mức 1.1725.

Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng trung ương làm gì?

Vai trò quan trọng của ngân hàng trung ương là đảm bảo sự ổn định giá cả của quốc gia hoặc khu vực. Khi giá cả hàng hóa và dịch vụ biến động, nền kinh tế phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát. Nếu giá của cùng một hàng hóa liên tục tăng lên thì đó là lạm phát, còn nếu liên tục giảm xuống thì đó là giảm phát. Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất chính sách để kiểm soát nhu cầu. Các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh đều đặt mục tiêu duy trì lạm phát gần 2%.

Nếu lạm phát thấp hơn hoặc cao hơn mục tiêu, ngân hàng trung ương sẽ làm gì?

Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất chính sách (còn gọi là lãi suất) như một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát. Vào thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ công bố tuyên bố về chính sách lãi suất và giải thích lý do duy trì hoặc thay đổi (giảm hoặc tăng). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiền gửi và cho vay tương ứng, ảnh hưởng đến tiết kiệm của người dân và hoạt động đầu tư của doanh nghiệp. Việc ngân hàng trung ương tăng lãi suất một cách đáng kể được gọi là thắt chặt tiền tệ, còn việc giảm lãi suất được gọi là nới lỏng tiền tệ.

Ai quyết định chính sách tài chính và lãi suất?

Ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của ủy ban chính sách trải qua nhiều cuộc thảo luận và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm. Mỗi ủy viên thường có niềm tin về việc kiềm chế lạm phát và chính sách tiền tệ. Các ủy viên chấp nhận việc kích thích kinh tế bằng lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, cho phép tỷ lệ lạm phát vượt qua mức 2% một chút được gọi là “Chim bồ câu”. Ngược lại, các ủy viên ưa thích lãi suất cao để thưởng cho tiết kiệm và luôn muốn kiềm chế lạm phát được gọi là “Chim săn mồi”, họ không bao giờ thỏa hiệp cho đến khi lạm phát đạt 2% hoặc thấp hơn.

Ngân hàng trung ương có tổng thống hoặc chủ tịch không?

Thông thường, cuộc họp được chủ trì bởi tổng thống hoặc chủ tịch, người có quyền quyết định cuối cùng trong việc hình thành sự đồng thuận giữa các bên diều hâu và bồ câu, và điều chỉnh chính sách. Tổng thống sẽ có bài phát biểu để giải thích quan điểm và triển vọng tài chính hiện tại. Ngân hàng trung ương nỗ lực để tránh gây ra biến động đột ngột về lãi suất, cổ phiếu và tiền tệ. Trước cuộc họp chính sách, tất cả các ủy viên đều truyền đạt lập trường của mình cho thị trường, và trong “thời gian im lặng” ngay trước cuộc họp, việc phát biểu công khai bị cấm.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Chỉ dành cho thông tin tham khảo. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.