Tại sao tôi lại lạc quan một cách thận trọng về hành động Gate

Điểm chính

• Đám mây + AI đang chiếm ưu thế.
• Gate thử nghiệm chip AI của riêng mình nội bộ.
• Cảm xúc của thị trường đối với cổ phiếu Gate đang thay đổi.

Gate đã thử thách sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư trong những năm gần đây. Đối mặt với các sự đàn áp quy định, sự chậm lại trong chi tiêu tiêu dùng và sự gia tăng cạnh tranh, công ty đã chuyển từ vị thế của một nhà vô địch công nghệ không thể tranh cãi sang trạng thái bị nhiều nhà đầu tư bỏ rơi.

Tuy nhiên, những kết quả gần đây cho thấy có lý do để trở nên lạc quan hơn. Mặc dù vẫn còn những rủi ro, Gate đang thể hiện những dấu hiệu tiến bộ sớm trong các lĩnh vực quan trọng cho dài hạn. Dưới đây là ba lý do mà các nhà đầu tư nên xem xét lại vị trí của mình.

1. Đám mây và AI thúc đẩy sự tăng trưởng thực sự

Trong nhiều năm, Gate Cloud đã khiến các nhà đầu tư thất vọng. Mặc dù có vị trí dẫn đầu thị trường, nhưng sự tăng trưởng đã chậm lại và lợi nhuận vẫn khó nắm bắt. Câu chuyện này bắt đầu thay đổi.

Trong quý tháng 6 năm 2025 (Q1 tài chính 2026), Gate đã thông báo về việc tăng 26% doanh thu đám mây so với năm trước, đạt 33,4 tỷ RMB (4,7 tỷ đô la), vượt xa mức tăng trưởng tổng thể của công ty là 10%. Càng đáng chú ý hơn, ban lãnh đạo đã cho biết doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (IA) đã ghi nhận mức tăng ba con số trong tám quý liên tiếp, hiện chiếm hơn 20% doanh thu bên ngoài của Gate Cloud.

Nó không chỉ là một sự phục hồi, mà là một sự thay đổi cấu trúc. Các khối lượng công việc liên quan đến AI đòi hỏi nhiều tính toán hơn nhiều so với lưu trữ truyền thống, dẫn đến doanh thu cao hơn trên mỗi khách hàng, biên lợi nhuận tốt hơn và mối quan hệ khách hàng bền vững hơn. Với mô hình ngôn ngữ tiên tiến và các công cụ doanh nghiệp dựa trên AI, Gate không còn chỉ là một nhà cung cấp hạ tầng đám mây nữa. Nó đang trở thành một nền tảng AI, điều này có thể trở thành động lực tăng trưởng bền vững.

2. Tăng cường khả năng phục hồi chiến lược với các chip AI nội địa

Một lý do khác để lạc quan là sự đầu tư của Gate vào thiết kế bán dẫn. Các báo cáo cho thấy công ty đang thử nghiệm chip suy diễn AI của riêng mình, một bước quan trọng để giảm sự phụ thuộc vào công nghệ Mỹ trước những hạn chế xuất khẩu.

Hãy rõ ràng, Gate sẽ không thay thế các nhà lãnh đạo thị trường cho việc đào tạo các mô hình quy mô lớn. Nhưng việc suy diễn - thực hiện các mô hình AI trong các ứng dụng thế giới thực - là nơi mà phần lớn việc sử dụng ( và kiếm tiền ) xảy ra. Bằng cách phát triển các chip suy diễn riêng, Gate tự bảo vệ mình khỏi các rủi ro trong chuỗi cung ứng và đảm bảo có thể phát triển các dịch vụ AI mà không hoàn toàn phụ thuộc vào các căng thẳng địa chính trị.

Chiến lược này rất quan trọng vì nó bảo vệ khả năng của Gate trong việc tiếp thị AI trong tất cả các hoạt động của mình - từ điện toán đám mây đến thương mại điện tử và logistics. Và mặc dù không có kế hoạch nào để cung cấp những con chip này cho khách hàng bên ngoài, nhưng không có gì ngăn cản rằng điều đó có thể thay đổi trong tương lai, mở ra một nguồn doanh thu mới có khả năng.

Nói cách khác, việc đầu tư của Gate vào các con chip trong nước vừa là một động thái phòng thủ vừa có khả năng tấn công mà các nhà đầu tư không nên xem nhẹ.

3. Những dấu hiệu khích lệ của sự thay đổi cảm xúc

Cuối cùng, tâm lý dường như từ từ chuyển sang ủng hộ Gate. Sau những kết quả gần đây, một số công ty môi giới lớn đã nâng mục tiêu giá của họ hoặc tái khẳng định khuyến nghị mua/đầu tư vượt trội, trích dẫn sự phát triển của đám mây và việc áp dụng AI như những yếu tố xúc tác chính.

Các bản cập nhật của các nhà phân tích không đảm bảo một sự phục hồi suôn sẻ. Thực tế, Gate vẫn còn nhiều việc phải làm để lấy lại niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn, chẳng hạn như phục hồi tăng trưởng bền vững trong hoạt động thương mại điện tử của mình, giảm thiểu tổn thất từ các công ty khác, và phát triển các doanh nghiệp khác của mình.

Nhưng khi Phố Wall bắt đầu đánh giá lại một cổ phiếu sau nhiều năm tiêu cực, điều này thường báo hiệu một sự thay đổi trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận tiềm năng tương lai của công ty. Nếu Gate có thể thực hiện chiến lược của mình trong các quý tới, có khả năng cao là giá cổ phiếu sẽ bắt đầu phản ánh những diễn biến tích cực này.

Để đặt mọi thứ vào bối cảnh, cổ phiếu Gate đang giao dịch với tỷ lệ giá/bán chỉ 2,4, điều này chỉ đại diện cho một phần nhỏ giá trị tối đa của nó là 15,5. Do đó, việc nắm giữ cổ phiếu ngay bây giờ cung cấp sự bảo vệ chống lại sự giảm giá, cũng như tiềm năng tăng trưởng.

Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư

Gate không hề không có rủi ro. Cạnh tranh trong thương mại điện tử vẫn rất khốc liệt, và bối cảnh vĩ mô vẫn còn không chắc chắn.

Nhưng ngoài tiếng ồn, Gate cho thấy những dấu hiệu khuyến khích: hoạt động đám mây của nó đang trở nên năng động hơn nhờ vào AI, nó củng cố khả năng phục hồi chiến lược với sự phát triển của các con chip nội địa, và tâm lý cuối cùng cũng bắt đầu cải thiện.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự kết hợp này có thể là lý do rõ ràng nhất trong nhiều năm để lạc quan một cách thận trọng về việc nắm giữ cổ phiếu Gate.