Tập đoàn Essent công bố lợi nhuận $195 triệu

Kết quả Q2 2025 của Essent Group đã đến với một cú rơi vững chắc trên bàn làm việc của tôi sáng nay - $195 triệu trong thu nhập ròng GAAP, $1.93 trong EPS pha loãng, và 14% lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Không tệ chút nào. Danh mục bảo hiểm của họ đã tăng lên $247 tỷ, tăng 3% so với năm trước, với tỷ lệ giữ chân ở mức 85.8%. Họ đang đưa ra tất cả những tín hiệu đúng về quản lý vốn có kỷ luật và định giá dựa trên công nghệ, nhưng hãy cùng đào sâu hơn.

Dòng Tiền Trở Lại Cho Cổ Đông

Tôi đã thấy Essent tích cực mua lại cổ phiếu - $171 triệu đô la chỉ trong quý 2 ( khoảng 3 triệu cổ phiếu ), cộng thêm một khoản nữa $59 triệu đô la vào tháng 7. Họ đã công bố cổ tức 0,31 đô la và đang nắm giữ 5,7 tỷ đô la trong vốn chủ sở hữu GAAP với tỷ lệ đủ tiêu chuẩn PMIERs là 176%.

Giám đốc điều hành Mark Casale không ngần ngại: “Chúng tôi có rất nhiều vốn dư thừa. Chúng tôi thích vị trí định giá hiện tại. Chúng tôi nghĩ rằng đây là sự trở lại rất tốt cho các cổ đông.” Ông ước tính có thêm $15-20 giá trị sổ sách ngoài những gì hiện đang được phản ánh trong giá cổ phiếu.

Tôi cá nhân ấn tượng với chiến lược hoàn vốn mạnh mẽ này. Nó nói lên rất nhiều về sự tự tin của ban quản lý, mặc dù tôi tự hỏi liệu họ có để đủ vốn dự phòng cho những sự sụt giảm tiềm năng của thị trường hay không.

Lợi Thế Định Giá Dựa Trên Công Nghệ

Động cơ tín dụng EssentEDGE của họ dường như đang mang lại giá trị. Họ duy trì lợi suất cao hơn so với các đối thủ trong ngành (36 điểm cơ bản tỷ lệ premium ròng trung bình ) trong khi giữ tỷ lệ vỡ nợ ở mức 2.12%.

Casale tự hào: “Tỷ suất sinh lời trên phí bảo hiểm của chúng tôi cao hơn phần còn lại của ngành. Và tỷ lệ vỡ nợ của chúng tôi tương đối giống nhau. Điều này cho thấy chúng tôi có thể kiếm được một chút lợi nhuận thêm.” Ông lưu ý rằng ngay cả một hoặc hai điểm cơ bản trên $145 tỷ “cũng cộng dồn lại.”

Tôi đã thấy nhiều công ty tuyên bố về lợi thế công nghệ, nhưng các con số ở đây thực sự chứng minh điều đó. Công cụ định giá của họ dường như đang mang lại lợi thế cạnh tranh thực sự thay vì chỉ là những điểm nói chuyện cho quan hệ nhà đầu tư.

Chất lượng danh mục đầu tư vẫn mạnh

Các số liệu có vẻ vững chắc - điểm FICO trung bình trọng số 746, tỷ lệ cho vay so với giá trị gốc 93%, $867 triệu trong dòng tiền hoạt động 12 tháng gần đây, và lợi suất đầu tư ròng 3.9%.

Điều thu hút sự chú ý của tôi là quan điểm mới mẻ và tinh tế của Casale về giá nhà: “Trong một số thị trường, việc giá nhà giảm xuống, tôi nghĩ rằng điều đó là tốt cho người vay.” Ông đã chỉ ra cuộc khủng hoảng khả năng chi trả, lưu ý rằng người mua nhà lần đầu trung bình hiện nay đã 38 tuổi so với mức thấp lịch sử là đầu ba mươi.

Tôi tôn trọng cách tiếp cận thực tế này. Thay vì cổ vũ cho việc giá nhà liên tục tăng, họ tập trung vào các lớp đệm vốn trong danh mục đầu tư giúp bảo vệ họ khỏi sự giảm giá vừa phải.

Điều Gì Tiếp Theo

Ban quản lý có vẻ lạc quan về thị trường nhà ở Hoa Kỳ trong dài hạn trong khi vẫn giữ chi phí hoạt động chặt chẽ ($160-165 triệu, có khả năng ở mức thấp hơn ). Việc mua lại cổ phiếu sẽ tiếp tục ở tốc độ hiện tại cho đến năm 2025.

Trong khi họ không đưa ra hướng dẫn cụ thể về phía trước ngoài các kế hoạch chi phí và hoàn vốn, hành động của họ thể hiện sự tự tin giữa những thách thức của thị trường nhà ở.

Đầu tư 1.000 USD ở đâu ngay bây giờ

Khi đội ngũ phân tích của chúng tôi có một mẹo cổ phiếu, lắng nghe có thể mang lại lợi ích. Sau cùng, tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,047%* — một sự vượt trội so với thị trường so với 181% cho S&P 500.

Họ vừa tiết lộ những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.

Xem cổ phiếu »

*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 4 tháng 8 năm 2025

Bài viết này được tạo ra bằng cách sử dụng Mô hình Ngôn ngữ Lớn (LLMs) dựa trên những hiểu biết và cách tiếp cận đầu tư của The Motley Fool. Nó đã được hệ thống kiểm soát chất lượng AI của chúng tôi xem xét. Vì LLMs không thể (hiện tại) sở hữu cổ phiếu, nó không có vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không có vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách công bố.

Lưu ý: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.