#中文Meme币热潮 Tuần này, thị trường mã hóa đã đạt được bước đột phá quan trọng, XRP và DOGE đã thành công trong việc được phê duyệt ETF giao ngay, điều này đánh dấu sự gia nhập chính thức của tài sản kỹ thuật số từng bị dòng tài chính chính thống coi thường vào hệ thống tài chính truyền thống. Sự chuyển mình này giống như một người chơi tự do trên đường phố đột nhiên trở thành một tinh hoa tài chính trong bộ vest, không chỉ là sự thay đổi về hình thức bên ngoài, mà còn đại diện cho sự tái cấu trúc của các quy tắc trong toàn ngành.

Các cơ quan quản lý đã áp dụng một con đường chiến lược, thiết lập một kênh phê duyệt nhanh thông qua Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, bỏ qua quy trình kiểm tra nghiêm ngặt hơn theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Hành động này cung cấp một lối thoát hợp pháp cho các đồng tiền điện tử, đồng thời tạm thời gác lại vấn đề gây tranh cãi "XRP có phải là chứng khoán hay không", tương đương với việc lắp đặt các ràng buộc mềm cho tài sản mã hóa đầy hoang dã—giữ lại sức sống đổi mới trong khi tăng cường quản lý.

Việc phê duyệt ETF cho DOGE khiến thị trường đặc biệt ngạc nhiên. Đồng tiền meme ban đầu chỉ là một trò đùa trên mạng giờ đây chính thức gia nhập chuỗi sản phẩm tài chính chính thống, truyền tải nhiều tín hiệu: các cơ quan quản lý bắt đầu công nhận sự đồng thuận của cộng đồng như là cơ sở giá trị; rào cản đầu tư được giảm đáng kể; tài chính truyền thống bắt đầu tiếp nhận và thậm chí hòa nhập các giá trị phi truyền thống của thế giới mã hóa. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hình thức ETF chỉ đơn giản hóa quy trình đầu tư mà không giảm bất kỳ rủi ro tiềm ẩn nào; khi tài sản bị thúc đẩy bởi cảm xúc gặp phải tính thanh khoản cấp tổ chức, sự biến động thị trường có thể trở nên khốc liệt hơn.

Hiệu suất kém của ETF staking Solana phản ánh suy nghĩ lý trí của thị trường: ngay cả khi sở hữu công nghệ mạnh mẽ, cũng không thể bù đắp cho sự mất cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận; hệ sinh thái vẫn chưa đạt được ứng dụng rộng rãi; việc ra mắt sản phẩm tài chính mới trong giai đoạn thị trường thận trọng phải đối mặt với chi phí giáo dục nhà đầu tư cao. Sự chuyển biến từ sự cuồng nhiệt mù quáng sang tính toán lý trí chính là dấu hiệu quan trọng cho sự trưởng thành của ngành.

Hiện tại SEC vẫn còn hơn 90 đơn xin ETF mã hóa chờ phê duyệt, sự phát triển trong tương lai đáng để mong đợi: trong ngắn hạn, chú ý đến quyết định về ETF Litecoin vào tháng Mười và liệu ETF staking BNB có thể mở ra cánh cửa tuân thủ cho token sàn giao dịch tập trung hay không; trong trung và dài hạn, nếu những ETF này hoạt động ổn định, các tài sản mã hóa khác như ADA, DOT rất có thể sẽ theo sau, chỉ số DeFi và sản phẩm tổ hợp NFT có thể trở thành lĩnh vực nóng tiếp theo. Nhưng cũng cần cảnh giác với nguy cơ dòng vốn vào không đạt kỳ vọng dẫn đến chính sách quản lý bị thắt chặt, trường hợp Solana đã chỉ ra rằng không phải tất cả các tài sản mã hóa đều phù hợp với việc đóng gói ETF.

Ngành đang trải qua những biến đổi sâu sắc: quyền định giá có thể chuyển giao cho các tổ chức tài chính truyền thống, khoảng trống cho việc điều chỉnh quy định dần thu hẹp, các bên dự án cần thích ứng với khung đánh giá của tài chính truyền thống. Trong giai đoạn chuyển đổi này, việc cân bằng giữa quy tắc và đổi mới trở thành thách thức then chốt - giống như những nhà đầu tư mã hóa mặc bộ vest, bề ngoài hòa nhập vào dòng chính, nhưng trong tâm trí vẫn giữ vững niềm tin vào tài sản phi tập trung.