Hãy trò chuyện về Home Depot sẽ như thế nào trong năm năm tới! Ở đây, chúng ta cần đề cập đến một số điểm chính: đúng vậy, doanh thu của Home Depot có thể sẽ tăng lên nhờ lãi suất giảm. Ngoài ra, lợi nhuận ổn định cũng khiến ban lãnh đạo tự tin tiếp tục trả cổ tức. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần chú ý đến việc định giá hiện tại của cổ phiếu này có phần cao.

Nói đến Home Depot, mọi người có thể đều rất quen thuộc. Là người dẫn đầu trong ngành cải tạo nhà cửa, nó có hơn 2000 cửa hàng tại Mỹ, đối với hầu hết các gia đình Mỹ, điều này thật dễ dàng tiếp cận. Trong năm năm qua, giá cổ phiếu mặc dù đã đạt được tổng lợi nhuận khá tốt 67%, nhưng vẫn kém một chút so với chỉ số S&P 500 đã tăng gấp đôi.

Trong vài năm qua, Home Depot đã bất ngờ thu lợi từ đại dịch, doanh thu trong năm tài chính 2020 và 2021 lần lượt tăng 19.9% và 14.4%. Tuy nhiên, khi lạm phát và Lãi suất bắt đầu tăng, ông lớn này cũng bị ảnh hưởng, hiện nay những yếu tố bất lợi này vẫn còn tồn tại. Doanh thu trong năm tài chính 2024 chỉ tăng 5.5% so với ba năm trước, trong khi đối với năm tài chính 2025, ban quản lý dự đoán doanh thu cùng cửa hàng chỉ tăng 1%, khó có thể khiến các nhà đầu tư phấn khích.

Home Depot đang chờ đợi sự cải thiện môi trường, đồng thời cũng phải đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế. CEO Ted Decker đã đề cập trong báo cáo tài chính quý II năm 2025 rằng sự không chắc chắn này vẫn là lý do lớn nhất khiến khách hàng hoãn các dự án cải tạo nhà. Cũng có những nhà bán lẻ khác cảm nhận được áp lực tương tự, vì người tiêu dùng nghi ngờ về tình hình kinh tế.

Các dự án quy mô lớn thường cần tài trợ bằng nợ. Lãi suất hiện tại cao, các hộ gia đình tự nhiên sẽ thận trọng hơn. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất trong tháng này, điều này có thể là liều thuốc cần thiết cho Home Depot.

Bất kể lãi suất biến động như thế nào, vị thế của Home Depot vẫn khá tốt. Ngành công nghiệp trang trí nhà cửa rất lớn, với định giá gần một nghìn tỷ đô la, và cực kỳ phân tán, điều này giúp Home Depot nắm giữ lợi thế nhờ độ nhận diện thương hiệu, cung cấp sản phẩm và khả năng đa kênh.

Mặc dù Home Depot có kế hoạch mở thêm 13 cửa hàng mới vào năm tài chính 2025, nhưng chiến lược này không còn là công cụ tăng trưởng chính. Tuy nhiên, nhìn về phía trước trong năm năm tới, các nhà đầu tư vẫn có thể mong đợi doanh thu của Home Depot sẽ tăng rõ rệt, mặc dù tốc độ tăng trưởng có thể không tái hiện lại xu hướng trước đây, công ty này vẫn có không gian phát triển.

Trong năm năm qua, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Home Depot đã đạt 14,3%, thể hiện sự ổn định. Đội ngũ lãnh đạo đã liên tục phản hồi lợi nhuận cho các cổ đông, và xu hướng này khó có khả năng thay đổi trong năm năm tới. Trong hai quý gần đây, Home Depot đã âm thầm chi trả tổng cộng 4,6 tỷ USD cổ tức. Trong năm năm qua, cổ tức hàng quý đã tăng 53%, và đã liên tiếp trả cổ tức trong 154 quý, hồ sơ chi trả như vậy thể hiện sự quan tâm của ban quản lý đối với các nhà đầu tư.

Về việc Home Depot có thể đánh bại thị trường hay không, đây là một công ty chất lượng cao, dẫn đầu ngành, và bị ảnh hưởng bởi các mối đe dọa rất ít. Nếu nhà đầu tư mua cổ phiếu này hôm nay, thì việc đạt được lợi nhuận vượt trội so với thị trường trong năm năm tới sẽ hơi khó khăn. Trừ khi lợi nhuận của Home Depot tăng trưởng đáng kể. Tôi nghĩ rằng thu nhập ròng vào năm 2030 sẽ cao hơn, nhưng không đến mức tạo ra sự tăng vọt đáng kể về giá cổ phiếu.

Về định giá, hiện tại có vẻ không hấp dẫn lắm. Tại thời điểm này, tỷ số P/E của cổ phiếu là 28, so với mức trung bình trong năm năm qua thì hơi đắt hơn một chút, trong ba năm qua, hệ số đã mở rộng 56%. Do đó, tốt hơn nên chờ một đợt điều chỉnh đáng kể trước khi xem xét việc mua vào.