2 lý do để mua Palantir và 1 lý do để bán

Trong hai thập kỷ qua, Palantir Technologies đã chuyển mình từ một nhà thầu chính phủ ít người biết đến thành một cường quốc công nghệ. Tôi đã chứng kiến công ty này phát triển mạnh mẽ, đặc biệt trong ba năm qua khi cổ phiếu của họ tăng vọt một cách đáng kinh ngạc 1,900%. Chất xúc tác? Sự chấp nhận của họ đối với trí tuệ nhân tạo.

Khi họ ra mắt Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) hai năm trước, nó đã thay đổi mọi thứ. Cả các cơ quan chính phủ và khách hàng thương mại không thể đăng ký đủ nhanh. Nhưng liệu sự gia tăng nhanh chóng này có bền vững hay chúng ta đang chứng kiến một bong bóng sắp nổ?

Bùng nổ doanh số thương mại

Những ngày mà Palantir chỉ là một nhà thầu chính phủ đã qua. Doanh nghiệp thương mại của họ đã trở thành một cỗ máy khổng lồ. Từng quý một, các công ty đang đổ xô đến AIP, khao khát tận dụng dữ liệu phân tán của họ cho các quyết định quan trọng và hiệu quả hoạt động.

Các con số tự nói lên điều đó - tổng giá trị hợp đồng thương mại của Mỹ đã tăng vọt 222% lên $843 triệu. Họ đã tăng từ chỉ 14 khách hàng thương mại vài năm trước lên 485 hôm nay. Tuy nhiên, tôi không thể không nghĩ rằng đây chỉ là khởi đầu. Với các nhà phân tích dự đoán thị trường AI sẽ đạt hàng nghìn tỷ vào cuối thập kỷ, tiềm năng tăng trưởng thương mại của Palantir trông có vẻ rộng lớn, bổ sung cho doanh thu chính phủ đang tăng trưởng ổn định của họ.

Hiệu suất ấn tượng của quy tắc 40

Trong khi mọi người đều ám ảnh về tỷ lệ tăng trưởng, điều thực sự ấn tượng với tôi là sự cân bằng giữa tăng trưởng và lợi nhuận của Palantir. “Quy tắc 40” của ngành phần mềm ( cộng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận ) cho thấy Palantir không chỉ đang mở rộng - mà còn đang làm điều đó một cách có lãi.

Điểm số Quy tắc 40 của quý gần nhất của họ đạt 94%, tăng từ 83% trước đó. Điều này không bình thường. Nghiên cứu của McKinsey cho thấy chưa đến một phần ba các công ty phần mềm từng đạt ngưỡng 40%, và ít công ty duy trì được. Palantir không chỉ vượt qua bài kiểm tra; nó đang định nghĩa lại sự xuất sắc.

Vấn đề định giá

Đây là nơi tôi do dự. Giao dịch với tỷ lệ 241 lần thu nhập tương lai, định giá của Palantir là rất cao. Ngay cả đối với một công ty công nghệ tăng trưởng cao, mức phí bảo hiểm này có vẻ quá mức.

Mua ở những mức này cảm thấy như lên một chuyến tàu đã đi phần lớn hành trình. Các cổ đông hiện tại có thể lo ngại rằng mức định giá cao này sẽ hạn chế những mức tăng thêm. Sự nhiệt tình của thị trường có thể giảm, dẫn đến sự đình trệ hoặc suy giảm. Khóa lợi nhuận ngay bây giờ có thể là bước đi khôn ngoan.

Suy nghĩ dài hạn so với suy nghĩ ngắn hạn

Mối quan tâm về định giá là có thật, nhưng cũng rất thiển cận. Tỷ lệ P/E kỳ vọng chỉ xem xét lợi nhuận của năm tới, không phải tiềm năng dài hạn. Nếu bạn dự định bán cổ phiếu trong vài tuần hoặc vài tháng, rủi ro là đáng kể. Nhưng đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn năm năm hoặc lâu hơn, động lực thương mại và kỷ luật tài chính của Palantir khiến nó trở thành một câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn.

Mặc dù có mức giá cao, sự kết hợp giữa tăng trưởng thương mại bùng nổ và lợi nhuận kỷ luật của Palantir vẫn khiến nó trở thành một bổ sung hấp dẫn cho các danh mục đầu tư tăng trưởng - miễn là bạn có thể chịu đựng sự biến động và cam kết với trò chơi dài hạn.