Người khai thác Bitcoin chuyển hướng: Chiến lược tích lũy báo hiệu động lực tăng giá phía trước

Bitcoin đã giảm hơn 10% so với mức đỉnh $124,128 vào tháng 8 năm 2025. Tuy nhiên, tôi thấy dữ liệu on-chain thú vị cho thấy các thợ mỏ đang phá vỡ các mô hình truyền thống của họ - một diễn biến có thể báo hiệu đợt tăng giá tiếp theo.

Sự Thay Đổi Cơ Bản Trong Hành Vi Của Thợ Mỏ

Phân tích gần đây từ người đóng góp Avocado_onchain tiết lộ điều mà tôi coi là một sự biến đổi đáng chú ý trong cách các thợ mỏ quản lý tài sản Bitcoin của họ. Sự chuyển biến này trùng với các chỉ số về sự kiên cường của mạng lưới đang gia tăng.

Chỉ số Vị trí Thợ mỏ (MPI) thường tăng vọt trong hai trường hợp: bán chiến lược trước khi giảm phần thưởng và bán phá giá vào cuối thị trường tăng giá đối với nhà đầu tư bán lẻ. Chỉ số này chủ yếu theo dõi chuyển nhượng của các thợ mỏ trên sàn giao dịch so với mức trung bình hàng năm của họ - giá trị cao cho thấy áp lực bán, giá trị thấp gợi ý tích lũy.

Điều khiến tôi ấn tượng là cách mà chu kỳ này phá vỡ mẫu hình đã được thiết lập. Trong khi chúng ta thấy một số hoạt động bán ra trước khi giảm một nửa, những người khai thác đã một cách kỳ lạ kiềm chế việc chốt lời thông thường của họ vào cuối chu kỳ. Tôi nghi ngờ rằng điều này phản ánh một sự xem xét chiến lược sâu sắc hơn.

Hai yếu tố có khả năng giải thích hành vi chưa từng có này. Đầu tiên, các quỹ ETF giao ngay đã biến đổi động lực thị trường, hiện đang kiểm soát 144,3 tỷ đô la - một phần đáng kể 6,5% vốn hóa thị trường của Bitcoin. Quan trọng hơn, tôi tin rằng các thợ mỏ đang phản ứng với vai trò đang nổi lên của Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược cho các nền kinh tế lớn. Họ rõ ràng đang ưu tiên việc nắm giữ lâu dài hơn là lợi nhuận nhanh.

Trong khi đó, độ khó khai thác đã đạt mức kỷ lục với sự gia tăng “khu vực chuối” mạnh mẽ, củng cố bảo mật mạng và phản ánh sự tham gia tăng vọt.

Cảm Xúc Thị Trường Vẫn Bị Chia Rẽ

Không phải ai cũng chia sẻ cách đọc lạc quan của tôi về những tín hiệu này. Một số nhà phân tích như Daan Crypto dự đoán sự sụt giảm hơn nữa dưới $100,000. Tuy nhiên, những người khác, bao gồm CoinCare, dự đoán một đợt tăng giá mạnh mẽ khác.

Tôi thấy Tom Lee của Fundstrat đặc biệt hấp dẫn với mục tiêu cuối năm là 200.000 đô la. Khi tôi viết điều này, Bitcoin giao dịch ở mức 114.139 đô la, tăng 1,5% trong 24 giờ.

Sự miễn cưỡng của các thợ đào trong việc bán ra nói lên nhiều điều - họ đang đặt cược vào điều gì đó lớn hơn những lợi nhuận ngắn hạn. Chiến lược tích lũy chưa từng có của họ có thể chính là chỉ báo lạc quan nhất đang ẩn mình ngay trước mắt.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai.