Chỉ số Đô la Mỹ gặp khó khăn gần 97.30 khi có sự sửa đổi NFP sắp diễn ra

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã chạm mức thấp nhất trong sáu tuần quanh 97.30 vào thứ Ba, gặp khó khăn trong việc tìm kiếm điểm tựa vững chắc trong giờ giao dịch châu Âu.

Thị trường hiện đang lo lắng chờ đợi báo cáo điều chỉnh mốc quan trọng NFP của Mỹ cho dữ liệu việc làm đến tháng 3 năm 2025, điều này có thể định hình lại đáng kể quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Báo cáo việc làm tháng Tám ảm đạm vào thứ Sáu - cho thấy chỉ 22K vị trí mới, tồi tệ nhất kể từ tháng 1 năm 2021 - đã càng làm lộ rõ thị trường lao động Mỹ đang xấu đi. Tôi không thể không thấy thuế quan của Trump là một thủ phạm chính ở đây, làm suy yếu việc tạo ra việc làm kể từ khi ông trở lại Nhà Trắng.

Sự yếu kém của thị trường lao động đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy các nhà giao dịch định giá xác suất 11,6% cho một đợt cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản tại cuộc họp Fed tuần tới, với hầu hết vẫn kỳ vọng vào một đợt giảm chuẩn 25 điểm cơ bản.

Các nhà phân tích của Ngân hàng Standard Chartered đã nâng mức dự báo của họ lên cắt giảm 50 điểm cơ bản, lưu ý rằng thị trường việc làm đã chuyển đổi nhanh chóng từ “vững chắc sang mềm mại trong chưa đầy sáu tuần.”

Sự sửa đổi chỉ số NFP hôm nay mang trọng số cao hơn sau tiết lộ gây sốc của năm ngoái rằng nền kinh tế đã tạo ra 818K việc làm ít hơn so với báo cáo ban đầu - một tiết lộ đã thúc đẩy việc cắt giảm 50 điểm cơ bản của Fed vào tháng 9 năm 2024.

Tôi đặc biệt lo ngại về cách mà sự suy giảm nhanh chóng của thị trường lao động có thể buộc Fed phải nới lỏng chính sách một cách mạnh mẽ hơn so với những gì mà thị trường hiện tại đang dự đoán. Ngân hàng trung ương dường như ngày càng bị chậm lại khi các điều kiện kinh tế xấu đi nhanh hơn so với những điều chỉnh chính sách từ từ của họ có thể giải quyết.

Nội dung được trình bày ở trên chỉ được coi là lời khuyên chung và không nên được hiểu là khuyến nghị đầu tư hoặc lời mời chào cho các giao dịch công cụ tài chính.