Từ trước đến nay, các nhà đầu tư luôn quan tâm đến những phát biểu của Warren Buffett về thị trường, thư gửi cổ đông và những phát biểu tại cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway, coi đó là hướng dẫn để gạt bỏ tiếng ồn của thị trường và trở về với yếu tố cơ bản. Mặc dù nổi tiếng với việc mua những công ty chất lượng và chọn lọc cổ phiếu, Buffett luôn khuyên những nhà đầu tư không muốn theo dõi thị trường thường xuyên nên xem xét quỹ chỉ số S&P 500 để đạt được sự tăng lên của tài sản.

Bạn có nghe nói rằng, hiện tại trong chỉ số S&P 500, giá trị vốn hóa của ba công ty Nvidia, Microsoft và Apple đã đạt đến tỷ lệ ấn tượng là 19,9% không? Vậy có thể có người thắc mắc, liệu Buffett có đang ngụ ý một cách tinh tế rằng có thể mua vào những cổ phiếu đang tăng lên này ở mức cao, hay là triết lý đầu tư của ông có ý nghĩa sâu xa hơn?

Chỉ số S&P 500 không phải là một chỉ số không thay đổi. Nó đại diện cho 500 công ty có giá trị thị trường lớn nhất tại Mỹ, và cấu trúc cũng như trọng số của nó thường xuyên thay đổi. Bạn có biết không, 30 năm trước, năm công ty có giá trị thị trường hàng đầu còn bao gồm ExxonMobil, Coca-Cola, Merck, Bank of America và Raytheon (hiện tại là RTX), nhưng không có công ty nào có giá trị trên 100 tỷ USD. Đến năm 2005, mặc dù ExxonMobil vẫn đứng đầu, nhưng các công ty công nghệ như Microsoft đã bắt đầu nổi bật.

Hãy cùng xem lại năm 2015, xu hướng bị thống trị bởi các cổ phiếu công nghệ lớn ngày càng rõ ràng, Apple, Alphabet (công ty mẹ của Google) và Microsoft đứng ở ba vị trí hàng đầu. Thời gian trôi đến năm 2025, tám công ty có giá trị thị trường lớn nhất đều là các công ty tăng trưởng, thậm chí chúng đã đứng trên bậc thang với giá trị thị trường mỗi công ty vượt qua 3 nghìn tỷ. Berkshire cũng nằm trong top chín, giá trị thị trường vượt qua 1 nghìn tỷ.

Nếu nhà đầu tư chọn mua và giữ S&P 500, họ không đặt cược vào những người lãnh đạo hiện tại, mà đang đặt cược vào tương lai của nền kinh tế Mỹ, hy vọng rằng những người thắng lớn có thể bù đắp cho hiệu suất kém của các công ty khác. Chẳng hạn, chỉ riêng Nvidia trong ba năm qua đã tạo ra giá trị thị trường vượt quá 40.000 tỷ đô la, khả năng tạo ra tài sản này có thể bù đắp cho nhiều sai lầm của các công ty khác.

Mặc dù vậy, trong một số quyết định gần đây của Berkshire, vẫn có thể thấy một mâu thuẫn. Mặc dù Buffett đã khuyên đầu tư vào S&P 500, Berkshire lại nắm giữ lượng tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn kỷ lục, và đã tiến hành bán ròng liên tiếp 11 quý. Ngay cả trong ba lần bán tháo quy mô lớn, như đợt giảm do đại dịch vào năm 2020, thị trường gấu vào năm 2022 và cú sốc thuế vào đầu năm nay, Berkshire cũng không gia tăng đầu tư vào những cổ phiếu công nghệ lớn này.

Điều này cho thấy, khi đối mặt với giá thị trường cao, Buffett và đội ngũ của ông vẫn giữ thái độ thận trọng. Dù vậy, Buffett đã có nhiều năm không thực hiện các giao dịch lớn trên thị trường cổ phiếu, nhưng điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư dài hạn nên ngồi yên. Mỗi người nên xây dựng chiến lược đầu tư của mình dựa trên mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của bản thân. Đối với những người có khả năng chịu rủi ro cao và thời gian đầu tư dài, có thể tiếp tục chú ý đến những cổ phiếu tăng trưởng. Còn đối với những bạn có khẩu vị rủi ro thấp hoặc thời gian đầu tư ngắn, có lẽ nên xem xét các cổ phiếu giá trị có lãi suất cao để cân bằng giữa định giá cao và lợi suất thấp của S&P 500. Bạn nghĩ sao? Bạn có chiến lược đầu tư nào cho thị trường do những cổ phiếu lớn dẫn dắt này không? Hãy thường xuyên để lại bình luận để nói chuyện nhé! 😊