Phân tích giá vàng|Liệu sự tăng giá vàng lớn trong 50 năm qua có tái diễn trong 50 năm tới không?

Question

Vàng từ xưa đã là một loại tiền tệ giao dịch quan trọng trong nền kinh tế, nó có mật độ cao, tính dẻo tốt và cực kỳ bền bỉ, ngoài việc được sử dụng như tiền tệ, nó còn được dùng trong trang sức và các mục đích công nghiệp.

Trong 50 năm qua, giá vàng mặc dù có sự biến động nhưng xu hướng tổng thể là tăng, đặc biệt là vào năm 2025 khi liên tục lập kỷ lục mới trong lịch sử. Tôi không khỏi tự hỏi: Liệu chu kỳ tăng giá kéo dài nửa thế kỷ này có thể kéo dài thêm 50 năm nữa không? Làm thế nào để đánh giá giá vàng? Nó thực sự phù hợp để nắm giữ lâu dài hay chỉ nên giao dịch ngắn hạn?

Giá vàng cao nhất trong lịch sử là bao nhiêu? Tăng bao nhiêu lần trong 50 năm qua?

Kể từ khi Tổng thống Nixon công bố việc đồng đô la Mỹ không còn gắn với vàng vào năm 1971, giá vàng đã tăng vọt từ 35 đô la mỗi ounce lên tới 3,700 đô la vào nửa đầu năm 2025, và vào tháng 10, lần đầu tiên vượt ngưỡng 4,300 đô la. Nhìn lại quá khứ, giá vàng đã tăng hơn 120 lần kể từ năm 1971 đến nay! Chỉ trong năm 2024, mức tăng đã vượt quá 104%, thật sự khiến người ta phải ngỡ ngàng.

Tổng quan về xu hướng giá vàng trong 50 năm qua

Tại sao chỉ xem xét 50 năm? Bởi vì trước năm 1971, dưới hệ thống Bretton Woods, đồng đô la được gắn với vàng, 1 ounce vàng cố định đổi 35 đô la. Trong 50 năm qua, giá vàng đã trải qua bốn chu kỳ tăng giá chính:

Đợt đầu tiên: 1970-1975

Sau khi đồng đô la Mỹ và vàng không còn ràng buộc, giá vàng đã tăng từ 35 đô la lên 183 đô la, tăng hơn 400%. Mọi người mất niềm tin vào đồng đô la sau khi không còn ràng buộc, cộng với cuộc khủng hoảng dầu mỏ thúc đẩy thêm.

Đợt thứ hai: 1976-1980

Do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng dầu mỏ lần thứ hai ở Trung Đông và sự bất ổn địa chính trị, giá vàng đã tăng vọt từ 104 đô la lên 850 đô la, tăng hơn 700%. Tuy nhiên, sau khi khủng hoảng được giải quyết, giá vàng nhanh chóng giảm trở lại, sau đó trong 20 năm tiếp theo đã dao động trong khoảng 200-300 đô la.

Đợt ba: năm 2001-2011

Kể từ sự kiện 911, các yếu tố như cuộc chiến chống khủng bố toàn cầu của Mỹ, giảm lãi suất, phát hành trái phiếu, khủng hoảng thế chấp phụ, chính sách QE đã thúc đẩy giá vàng tăng từ 260 đô la lên 1921 đô la, tăng hơn 700%.

Đợt thứ tư: Năm 2015-2025

Chính sách lãi suất âm, quá trình phi đô la hóa toàn cầu, chiến tranh Nga-Ukraina, xung đột Trung Đông và các yếu tố khác đã thúc đẩy giá vàng vượt qua 2000 đô la, và vào năm 2025, giá vàng sẽ lập kỷ lục mới ở mức 4300 đô la.

Vàng có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Điều này phụ thuộc vào đối tượng so sánh và khoảng thời gian. Từ năm 1971 đến nay, giá vàng đã tăng 120 lần, trong khi chỉ số Dow Jones trong cùng thời gian đó tăng khoảng 51 lần. Nhìn bề ngoài, vàng dường như vượt trội hơn.

Tuy nhiên, tôi phải chỉ ra rằng giá vàng tăng không ổn định! Trong khoảng thời gian từ 1980 đến 2000, giá vàng đã dừng lại trong khoảng từ 200-300 đô la. Cuộc đời có bao nhiêu 50 năm để chờ đợi?

Tôi cá nhân nghĩ rằng, vàng là một công cụ đầu tư rất tốt, nhưng phù hợp hơn với việc giao dịch theo sóng khi có thị trường, chứ không chỉ đơn thuần là nắm giữ lâu dài. Cần lưu ý rằng, với tư cách là một nguồn tài nguyên thiên nhiên, chi phí và độ khó khai thác vàng sẽ tăng theo thời gian, ngay cả khi xu hướng tăng kết thúc và điều chỉnh, điểm thấp cũng sẽ dần dần được nâng cao. Việc nắm bắt quy luật này khi đầu tư là rất quan trọng.

Làm thế nào để đầu tư vàng?

Có năm cách chính để đầu tư vàng:

Vàng vật chất: Dễ dàng ẩn giấu tài sản, có thể dùng làm trang sức, nhưng giao dịch không thuận tiện.
Sổ tiết kiệm vàng: Tương tự như chứng chỉ lưu giữ vàng, dễ mang theo, nhưng chênh lệch giá mua bán lớn.
ETF vàng: Tính thanh khoản tốt, giao dịch tiện lợi, nhưng cần phải trả phí quản lý.
Hợp đồng tương lai vàng/Hợp đồng chênh lệch: Có hiệu ứng đòn bẩy, có thể mua bán dài ngắn, chi phí giao dịch thấp, đặc biệt phù hợp cho các hoạt động giao dịch ngắn hạn.

Đối với những người có vốn nhỏ và nhà đầu tư lẻ, CFD vàng có thể là lựa chọn tốt hơn, ngưỡng nạp tiền thấp, có thể giao dịch hai chiều, cơ chế giao dịch T+0 cho phép bạn ra vào bất cứ lúc nào.

So sánh lợi suất đầu tư vàng, cổ phiếu và trái phiếu

Cách tạo ra lợi nhuận của ba bên là khác nhau:

Vàng chủ yếu dựa vào “chênh lệch giá”, không có lãi suất, thời gian vào và ra rất quan trọng
Trái phiếu dựa vào “phân phối lợi tức”, điểm mấu chốt là tăng số đơn vị.
Cổ phiếu dựa vào “tăng giá trị doanh nghiệp”, chọn những doanh nghiệp tốt và nắm giữ lâu dài.

Mức độ đầu tư: Trái phiếu đơn giản nhất, vàng đứng thứ hai, cổ phiếu khó nhất.

Về lợi suất, trong 50 năm qua, vàng là tốt nhất, nhưng trong 30 năm qua, cổ phiếu có hiệu suất tốt hơn.

Nguyên tắc lựa chọn cơ bản của tôi là “chọn cổ phiếu trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, phân bổ vàng trong giai đoạn suy thoái kinh tế”. Cách tối ưu hơn là căn cứ vào thuộc tính rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư, phân bổ tỷ lệ hợp lý giữa cổ phiếu, trái phiếu và vàng.

Thị trường biến động nhanh chóng, chiến tranh Nga-Ukraina, lạm phát và tăng lãi suất là những ví dụ tốt nhất. Đối mặt với những tình huống bất ngờ khó đoán, việc đồng thời nắm giữ một tỷ lệ nhất định các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, vàng có thể giảm thiểu một phần rủi ro biến động, giúp đầu tư trở nên vững chắc hơn.