Thị trường chứng khoán có thể mua bán khi đạt trần/tầng giá không? Phân tích và chiến lược đầu tư về trần/tầng giá.

Question

Trong thị trường chứng khoán, hai thuật ngữ “đỉnh tăng” và “đỉnh giảm” không còn xa lạ với chúng ta, những nhà đầu tư. Mỗi khi thấy giá cổ phiếu hiện lên một đường thẳng, không thì đỏ rực sáng chói, thì cũng xanh chói mắt, tâm trạng của chúng ta cũng theo đó mà biến động lớn. Đằng sau những biến động giá cực đoan này, ẩn chứa cơ chế thị trường như thế nào? Chúng ta nên ứng phó ra sao với tình huống này?

pump và giảm là gì?

Nói đơn giản, “pump limit” là giá cổ phiếu đã tăng đến điểm cao nhất cho phép trong ngày, “giảm limit” thì giảm xuống điểm thấp nhất. Lấy ví dụ từ thị trường chứng khoán Đài Loan, biên độ biến động giá cổ phiếu bị giới hạn trong ±10% so với giá đóng cửa của ngày trước đó. Giả sử TSMC hôm qua đóng cửa ở mức 600 đồng, hôm nay cao nhất chỉ có thể đạt 660 đồng, thấp nhất không được dưới 540 đồng.

Khi giá cổ phiếu chạm vào trần hoặc sàn này, biểu đồ xu hướng sẽ trở thành một đường thẳng. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, cổ phiếu tăng trần sẽ được hiển thị với nền đỏ, trong khi cổ phiếu giảm trần sẽ có nền xanh. Lúc này, tình hình lệnh mua bán rất rõ ràng: khi tăng trần, lệnh mua xếp hàng chờ giao dịch, lệnh bán hầu như không có; khi giảm trần thì hoàn toàn ngược lại, lệnh bán xếp đầy, lệnh mua rất ít.

Có thể giao dịch khi có biến động giá không?

Đây là một hiểu lầm phổ biến. Trên thực tế, bạn vẫn có thể đặt lệnh khi có biến động tăng và giảm, chỉ là cơ hội giao dịch khác nhau:

**pump trần: **

Mua vào? Có thể, nhưng hãy xếp hàng chờ đợi đi, phía trước có một đống người.
Bán ra? Giao dịch dễ dàng, vì người mua nhiều như cá qua sông.

Giảm sàn khi:

Mua vào? Ngay lập tức giao dịch, người bán cầu không được.
Bán ra? Phải xếp hàng đợi, đơn bán phía trước nhiều đến đáng sợ.

Tại sao lại có hiện tượng tăng giảm trần?

Nguyên nhân thường gặp của việc tăng trần:

Tin tức tích cực: Báo cáo tài chính sáng sủa, nhận được đơn hàng lớn, chính sách thuận lợi
Chủ đề phổ biến: AI, xe điện và các lĩnh vực tiềm năng khác
Đột phá kỹ thuật: Giá cổ phiếu vượt qua vùng kháng cự quan trọng
Chip bị khóa: Nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư lớn mua vào mạnh, hoặc nhà đầu tư chính cố ý đẩy giá lên.

Nguyên nhân thường gặp của giảm sàn:

Tin xấu: Báo cáo tài chính kém, công ty gặp vấn đề, ngành công nghiệp suy thoái
Cảm xúc hoảng loạn: Sự bùng phát dịch bệnh, tai họa chứng khoán quốc tế và các rủi ro hệ thống khác
Chủ lực đổ hàng: Bán ra sau khi đẩy giá lên, cắt lỗ vay vốn
Khía cạnh kỹ thuật sụp đổ: giảm xuống dưới đường hỗ trợ quan trọng

Tôi đã thấy rất nhiều cổ phiếu nhỏ bị thao túng bởi các nhà đầu tư lớn, trước tiên là kéo dài một vài phiên tăng trần để thu hút các nhà đầu tư nhỏ vào, sau đó đột ngột xả hàng khiến giá cổ phiếu giảm mạnh, các nhà đầu tư nhỏ không kịp phản ứng đã bị kẹt vốn. Chiêu trò này thường xuyên thành công, nhưng luôn có những nhà đầu tư mới đến.

Sự khác biệt giữa thị trường chứng khoán Đài Loan và Mỹ

Thị trường chứng khoán Đài Loan có giới hạn biên độ tăng giảm 10%, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ áp dụng cơ chế ngắt mạch:

Cơ chế ngắt mạch của thị trường chứng khoán Mỹ：

Thị trường chứng khoán ngừng giao dịch: S&P 500 giảm 7% tạm dừng 15 phút, giảm 20% sẽ ngừng giao dịch hoàn toàn.
Cổ phiếu ngừng giao dịch: Tạm ngừng giao dịch trong một thời gian do biến động quá lớn trong thời gian ngắn.

Hai chế độ này đều có lợi và hại. Giới hạn biên độ tăng giảm của thị trường chứng khoán Đài Loan có thể ngăn chặn biến động cực đoan, nhưng đôi khi lại khiến tâm lý hoảng loạn kéo dài vài ngày; cơ chế ngắt mạch của thị trường chứng khoán Mỹ lại tạo không gian bình tĩnh cho thị trường, nhưng biến động có thể dữ dội hơn.

Chiến lược đầu tư trong thời gian tăng giảm mạnh

Giữ bình tĩnh, phân tích lý trí: Đừng để cảm xúc chi phối. Đỉnh giá không nhất thiết phải theo đuổi, đáy giá cũng không nhất thiết là thời điểm tốt để mua rẻ. Cần phân tích nguyên nhân phía sau, đánh giá xem đó là biến động ngắn hạn hay sự thay đổi xu hướng dài hạn.
Chú ý đến các cổ phiếu liên quan: Khi một cổ phiếu tăng giảm kịch trần, các công ty khác trong cùng chuỗi ngành thường cũng sẽ bị ảnh hưởng. Khi TSMC tăng trần, có thể xem xét chuỗi cung ứng của nó; khi một cổ phiếu sinh học nào đó giảm mạnh, các cổ phiếu cùng loại có thể cũng bị kéo theo.

Tôi đã từng mù quáng theo đuổi một cổ phiếu thiết kế IC sau khi nó tăng trần, kết quả là ngày hôm sau mở cao rồi giảm thấp, các nhà đầu tư lớn đã kịp bán ra ở điểm cao. Bài học này khiến tôi nhận ra rằng giao dịch theo cảm xúc chỉ khiến mình trở thành máy rút tiền của người khác.

Đối mặt với việc tăng giảm, điều quan trọng nhất là nhìn rõ bản chất của thị trường, không bị những biến động ngắn hạn làm rối trí. Đôi khi, quyết định tốt nhất có thể là không làm gì cả, chỉ cần quan sát sự thay đổi. Dù sao đi nữa, trong thị trường này, những người vội vàng vào lệnh thường là những người cuối cùng bị kẹt.