Độ sâu phân tích: Bản chất và phương pháp tính toán lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS)

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là một trong những chỉ số tài chính quan trọng để đánh giá khả năng sinh lợi của công ty. Bài viết này sẽ đi sâu vào định nghĩa, phương pháp tính toán, giá trị ứng dụng và những hạn chế của EPS, cung cấp cho các nhà đầu tư một khung phân tích EPS toàn diện.

Định nghĩa và bản chất của EPS

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (Earnings Per Share, EPS) là chỉ số quan trọng để đo lường khả năng sinh lời của công ty, nó phản ánh lợi nhuận được phân bổ cho mỗi cổ phiếu phổ thông. Công thức tính EPS là:

EPS = ( lợi nhuận ròng - cổ tức cổ phiếu ưu đãi ) / số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành

Công thức này tiết lộ bản chất của EPS: nó là chỉ số liên kết trực tiếp khả năng sinh lời của công ty với quyền lợi của cổ đông.

Phương pháp tính toán chính xác EPS

Để hiểu rõ hơn về quá trình tính toán EPS, chúng ta sẽ tiến hành phân tích chi tiết bằng báo cáo tài chính năm 2022 của Ngân hàng Mỹ (BAC).

1. Lợi nhuận ròng: $275.28 tỷ
2. Cổ tức cổ phiếu ưu đãi: $15.13 tỷ
3. Cổ phiếu phổ thông lưu hành: 81.137 tỷ cổ phiếu

Thay thế những dữ liệu này vào công thức:

EPS = ($275.28 tỷ - $15.13 tỷ ) / 81.137 tỷ = $3.21

Quá trình tính toán này cho thấy cách chuyển đổi từ lợi nhuận toàn công ty sang lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Cách lấy dữ liệu EPS

Nhà đầu tư có thể nhận được dữ liệu EPS chính xác qua các kênh sau:

1. Báo cáo tài chính chính thức:

   • Truy cập trang web chính thức của SEC (sec.gov)
   • Tìm báo cáo 10-Q (báo cáo quý) hoặc 10-K (báo cáo năm) của công ty
   • Tìm dữ liệu “Earnings Per Share” trong báo cáo lợi nhuận

2. Nền tảng dữ liệu tài chính:

   • Các trang web tài chính chính thống thường cung cấp dữ liệu EPS được cập nhật theo thời gian thực.
   • Một số nền tảng còn cung cấp dữ liệu EPS và công cụ phân tích lịch sử.

EPS trong phân tích đầu tư

EPS là một công cụ phân tích đầu tư mạnh mẽ, có thể được áp dụng từ nhiều khía cạnh khác nhau:

1. Phân tích xu hướng dài hạn： Quan sát xu hướng biến động lịch sử của EPS công ty, có thể đánh giá sự ổn định và khả năng tăng trưởng của lợi nhuận công ty.

2. So sánh ngành： So sánh EPS của công ty với các công ty khác trong cùng ngành để đánh giá vị thế cạnh tranh của công ty trong ngành.

3. Tính toán tỷ lệ P/E: Kết hợp giá cổ phiếu và EPS để tính tỷ lệ P/E, đánh giá mức độ định giá của cổ phiếu.

   P/E = Giá cổ phiếu / EPS

4. Phân tích ảnh hưởng của việc mua lại cổ phiếu： Lưu ý rằng việc công ty thực hiện mua lại cổ phiếu có thể ảnh hưởng đến EPS, cần phân tích kết hợp với sự thay đổi vốn cổ phần.

Khái niệm nâng cao về EPS: EPS cơ bản vs EPS pha loãng

Trong phân tích đầu tư thường liên quan đến hai khái niệm EPS:

• EPS cơ bản: Chỉ xem xét cổ phiếu phổ thông đã phát hành.
• EPS pha loãng: Cân nhắc tất cả các chứng khoán chuyển đổi tiềm năng (như quyền chọn, trái phiếu chuyển đổi, v.v.)

EPS pha loãng thường thấp hơn EPS cơ bản, nó phản ánh toàn diện hơn cấu trúc vốn tiềm năng của công ty.

Hạn chế của chỉ số EPS

Mặc dù EPS là chỉ số tài chính quan trọng, nhưng các nhà đầu tư cần lưu ý những hạn chế sau:

1. Giới hạn của dữ liệu đơn lẻ: EPS cần phải kết hợp với các chỉ số tài chính khác để phân tích tổng hợp
2. Ảnh hưởng của các khoản mục không thường xuyên: Các dự án đặc biệt có thể ảnh hưởng đáng kể đến EPS, cần loại bỏ lợi nhuận và thiệt hại không thường xuyên.
3. Chất lượng lợi nhuận: EPS cao không nhất thiết đồng nghĩa với lợi nhuận chất lượng cao hoặc tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao.

Kết luận

EPS là chỉ số cốt lõi trong phân tích đầu tư, việc nắm vững phương pháp tính toán và kỹ năng ứng dụng của nó là rất quan trọng cho quyết định đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào một chỉ số duy nhất, mà nên kết hợp phân tích đa chiều, đánh giá toàn diện tình hình tài chính và giá trị đầu tư của công ty. Trong thực tế đầu tư, nên thông qua các nền tảng giao dịch chính để có được dữ liệu tài chính chính xác và kịp thời, nhằm hỗ trợ cho quyết định đầu tư chính xác hơn.