Chuyển giao năng lượng có phải là một khoản đầu tư khôn ngoan ngay bây giờ không?

Điểm chính

• Các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng có thể thích các cổ phiếu khác, nhưng triển vọng của Energy Transfer có vẻ hứa hẹn.
• Công ty hợp danh này có một trong những mức định giá thấp nhất trong ngành năng lượng trung gian, một lợi thế lớn cho các nhà đầu tư giá trị.
• Các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập sẽ đánh giá cao tỷ suất sinh lời rất cao từ các khoản phân phối của Energy Transfer.

Energy Transfer LP là một trong những nhà lãnh đạo trong ngành năng lượng trung gian Bắc Mỹ. Công ty vận hành hơn 140.000 dặm đường ống vận chuyển khí tự nhiên, chất lỏng khí tự nhiên và dầu thô.

Công ty hợp danh này đã tạo ra một lợi suất tổng cộng trong năm năm qua vượt qua cả S&P 500 và ngành năng lượng. Nhưng liệu có nên mua cổ phiếu này bây giờ không?

Dành cho các nhà đầu tư tăng trưởng: có thể

Nhiều nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng có thể coi thường Energy Transfer. Chắc chắn có nhiều cổ phiếu công nghệ có khả năng mang lại mức tăng trưởng mạnh hơn trong thập kỷ tới.

Phố Wall cũng không mấy hào hứng. Đồng thuận của các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ tăng khoảng 8,4% trong năm tới, với lợi nhuận tăng 9,6%. Những con số vững chắc, chắc chắn, nhưng không mấy phấn khởi, nhất là khi biết rằng các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 13,7% cho S&P 500.

Tuy nhiên, hoạt động của Energy Transfer đang phát triển mạnh mẽ. Trong quý gần nhất, công ty đã thiết lập các kỷ lục mới về khối lượng trung gian thu được, vận chuyển dầu thô, khối lượng vận chuyển LNG và xuất khẩu LNG. Công ty cũng đang đầu tư vào nhiều dự án tiềm năng, bao gồm một dự án mở rộng 1,5 tỷ feet khối mỗi ngày cho đường ống Transwestern.

Các trung tâm dữ liệu đại diện cho một cơ hội khổng lồ. Nhu cầu bùng nổ đối với trí tuệ nhân tạo tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng các trung tâm mới tiêu tốn một lượng lớn điện năng. Đến quý 2 năm 2025, Energy Transfer đã có khoảng 200 yêu cầu kết nối đến các trung tâm dữ liệu ở 15 tiểu bang.

Đối với các nhà đầu tư giá trị: một cái có chắc chắn

Nếu đối với các nhà đầu tư tăng trưởng, đây là một “có thể”, thì đối với những người ưu tiên giá trị, đây là một “có” không thể chối cãi. Cổ phiếu của Energy Transfer đang giao dịch với mức gấp 10,2 lần lợi nhuận tương lai, thấp hơn so với hầu hết các đối thủ cạnh tranh của nó. Tỷ lệ PEG của nó là 0,75 được coi là hấp dẫn (tất cả tỷ lệ dưới 1 đều hấp dẫn ).

Ban lãnh đạo ưu tiên một chỉ số khác: giá trị doanh nghiệp so với EBITDA. Theo chỉ số này, Energy Transfer có mức định giá thấp thứ hai trong nhóm đồng nghiệp của mình.

Dành cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập : hoàn toàn

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập, Energy Transfer xứng đáng với một sự ủng hộ “hoàn toàn” nhiệt tình.

Lợi suất phân phối đạt 7,48%, là một trong những mức cao nhất trong ngành. Không có đối thủ nào có quy mô tương tự cung cấp lợi suất cao hơn.

Phân phối này có vẻ hoàn toàn khả thi. Energy Transfer duy trì một mức độ phân phối đủ lớn với dòng tiền có thể phân phối của mình. Công ty ước tính rằng tình hình tài chính của mình là vững mạnh nhất trong lịch sử. Các tỷ lệ nợ nằm trong nửa dưới của phạm vi mục tiêu từ 4 đến 4,5. Ban lãnh đạo dự đoán sự tăng trưởng phân phối từ 3% đến 5% mỗi năm.

Có thể xảy ra khó khăn không? Có thể. Công ty đã giảm phân phối trong thời gian tồi tệ nhất của đại dịch COVID-19, đã ảnh hưởng nặng nề đến ngành năng lượng.

Tuy nhiên, Energy Transfer đã nhanh chóng phục hồi việc phân phối về mức trước đó và đã tăng cường kể từ đó. Trừ khi có một thảm họa quy mô tương đương, tôi nghĩ rằng việc phân phối của nó sẽ vẫn rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập.

Tôi cá nhân có những nghi ngờ về sự ổn định lâu dài của lĩnh vực năng lượng truyền thống, nhưng đối với những ai đang tìm kiếm một lợi suất ngay lập tức đáng kể trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn, giá trị này xứng đáng được xem xét, bất chấp những rủi ro vốn có của loại hình đầu tư này.