Sự chấp nhận Tiền điện tử bùng nổ trên toàn thế giới — Vậy tại sao thị trường vẫn giảm?

Nghịch lý: Sự chấp nhận gia tăng, giá giảm

Sự chấp nhận tiền điện tử đang gia tăng trên toàn cầu — từ việc tích hợp của các tổ chức ở Nhật Bản đến sự rõ ràng về quy định ở Nga và các đổi mới trong thanh toán ở châu Á và Trung Đông. Các báo cáo cho thấy có sự gia tăng 125% trong hoạt động tiền điện tử bán lẻ toàn cầu vào năm 2025, với các khu vực như Ấn Độ và Hoa Kỳ dẫn đầu trong đợt bùng nổ.

Mặc dù vậy, Bitcoin vật lộn quanh mức $108,000, Ethereum lơ lửng khoảng $3,800, và hầu hết các altcoin đang giảm giá. Câu hỏi mà nhiều trader đặt ra là: Làm thế nào mà sự chấp nhận lại mạnh mẽ như vậy trong khi thị trường yếu?

1. Kéo Vĩ Mô: Tính Thanh Khoản Chặt Chẽ và Tâm Trạng Giảm Thiểu Rủi Ro

Diễn biến giá của Crypto ngày càng giống với các tài sản rủi ro truyền thống như cổ phiếu công nghệ. Ngay cả khi việc chấp nhận ngày càng tăng, tính thanh khoản toàn cầu chặt chẽ và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư giữ cho dòng vốn chảy ra cao.

Với việc các ngân hàng trung ương vẫn đang cân nhắc giữa việc cắt giảm lãi suất và kiểm soát lạm phát, các nhà giao dịch vẫn do dự trong việc nắm giữ các vị trí lớn trong crypto. Hành vi tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán trực tiếp ảnh hưởng đến thị trường crypto — khiến giá cả giảm ngay cả khi các yếu tố cơ bản cải thiện.

2. Tâm lý và Sự yếu kém kỹ thuật

Thị trường hoạt động dựa trên sự tự tin, và ngay bây giờ, tâm lý đang rất yếu. Sau cú "sốc” vào tháng 10, tính thanh khoản giảm đi, và mọi sự phục hồi đều gặp phải kháng cự.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự thiếu động lực bền vững đã tạo ra một chu trình phản hồi của nỗi sợ , với các nhà giao dịch chờ xác nhận trước khi tham gia lại vào các vị trí.

Trong khi việc áp dụng đang tăng trưởng âm thầm, nó không trực tiếp bơm thanh khoản ngắn hạn — có nghĩa là giá cả có thể giảm ngay cả khi các trường hợp sử dụng đang mở rộng.

3. Sự chấp nhận ≠ Dòng vốn ngay lập tức

Việc phân biệt giữa tăng trưởng cấu trúc và nhu cầu thị trường là rất quan trọng.

Sự áp dụng cấu trúc có nghĩa là tiền điện tử được sử dụng nhiều hơn cho các khoản thanh toán, chuyển tiền và tài sản được mã hóa.

Nhu cầu thị trường đề cập đến áp lực mua đầu cơ khiến giá cả tăng lên.

Điều đầu tiên tạo ra sức mạnh lâu dài; điều thứ hai làm chuyển động các biểu đồ. Việc áp dụng hôm nay được thúc đẩy bởi việc sử dụng thực tế — không phải là sự thổi phồng đầu cơ — và đó là một quá trình chậm hơn để phản ánh trong các định giá thị trường.

4. Quy định: Tích cực nhưng vẫn không chắc chắn

Kế hoạch mới của Nhật Bản cho phép các nhóm ngân hàng giao dịch tiền điện tử và nỗ lực của Nga trong việc hợp pháp hóa thanh toán tiền điện tử xuyên biên giới đều là những chiến thắng trong việc áp dụng.

Nhưng các cơ quan quản lý ở Vương quốc Anh và Hoa Kỳ tiếp tục thách thức các sàn giao dịch bằng các vụ kiện và yêu cầu tuân thủ, tạo ra sự không chắc chắn ngắn hạn khiến các nhà giao dịch lo lắng.

Tóm lại: việc áp dụng là có thật, nhưng các tiêu đề về quy định vẫn tạo ra sự biến động và sợ hãi.

5. Những Kỳ Vọng Đã Được Định Giá

Thị trường có thể đã định giá nhiều câu chuyện về sự chấp nhận lạc quan. Khi tăng trưởng tiếp tục nhưng không có “catalyst” “mới”, giá thường sẽ trì trệ.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi kích thích lớn tiếp theo — như dòng vốn ETF lớn, một đợt tăng giá Bitcoin sau sự kiện halving, hoặc một sự thay đổi chính sách mạnh mẽ từ Fed — trước khi thực hiện các động thái mạnh mẽ trở lại.

Triển vọng: Bình yên trước làn sóng tăng giá tiếp theo

Lịch sử cho thấy rằng giá chậm hơn mức độ chấp nhận. Cuộc rally năm 2020-2021 diễn ra nhiều tháng sau khi việc tích hợp của các tổ chức bắt đầu. Nếu mức độ chấp nhận tiếp tục mở rộng — và tính thanh khoản trở lại — thị trường có thể chứng kiến một sự phục hồi mạnh mẽ nhưng chậm trễ.

Cho đến lúc đó, thị trường tiền điện tử vẫn ở trong một giai đoạn chuyển tiếp: có cấu trúc tăng giá, nhưng về mặt kỹ thuật thì thận trọng.

$BTC, $ETH, $SOL, $XRP