• Cuộc tăng giá của vàng thường dẫn dắt BTC trước ~80 ngày trong các chu kỳ trước, Colin nói.
• Sự tương quan giữa BTC và M2 toàn cầu đã yếu đi trong ba tháng qua.
• BTC vẫn rất nhạy cảm với thanh khoản, vì vậy các tín hiệu chính sách quan trọng cho thời điểm.

Theo một nhà phân tích đã theo dõi mẫu lịch sử mà vàng dẫn dắt Bitcoin khoảng 80 ngày, đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi đợt tăng giá của vàng. Bảng so sánh mới nhất của ông so sánh BTC, vàng và Global M2 và cho thấy vàng đang tăng tốc trong khi Bitcoin chậm lại.

Cách đọc thì đơn giản, nếu sự dẫn dắt giữ nguyên, khoảng thời gian chuyển giao cho BTC nằm vào cuối tháng Mười Hai đến tháng Giêng, nhưng thời điểm phụ thuộc vào việc động lực của vàng hạ nhiệt khi nào và cách mà các tín hiệu thanh khoản toàn cầu được căn chỉnh.

Tại sao vàng dẫn đầu lại quan trọng bây giờ

Vàng đã tăng lên mức kỷ lục mới vào tháng Mười và kéo theo tâm lý thị trường. Trong công việc phân tích chu kỳ, một đường vàng đang tăng thường đi trước một đợt tăng BTC muộn, mà các nhà giao dịch coi như một dấu hiệu thời gian hơn là một mục tiêu giá.

Bitcoin và Tính thanh khoản toàn cầu

Biểu đồ so sánh đặt Global M2 là một chỉ báo trung tâm về vai trò của tính thanh khoản trong hành vi giá của Bitcoin. Lịch sử cho thấy, khi M2 mở rộng, tính thanh khoản chảy vào các tài sản rủi ro, thường nâng cao giá trị của Bitcoin.

Nhà phân tích nhận thấy rằng các xu hướng của M2 thường dẫn dắt hành động giá của Bitcoin khoảng 80 ngày, điều này nhấn mạnh sự nhạy cảm của Bitcoin đối với sự mở rộng tiền tệ toàn cầu.

Từ tháng 1 năm 2024, sau khi ra mắt các quỹ ETF Bitcoin Spot, Bitcoin và M2 đã di chuyển cùng nhau, cho thấy một liên kết chặt chẽ hơn giữa thanh khoản của các tổ chức và thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, trong ba tháng qua, mối quan hệ đó đã suy yếu, trở thành yếu nhất kể từ khi phê duyệt ETF, cho thấy một giai đoạn có thể tách rời.

Những tín hiệu tương quan yếu gần đỉnh

Các bài kiểm tra lại cho thấy sự tách biệt gần các đỉnh chu kỳ trước. Mô hình này không dự đoán chính xác các đỉnh, nhưng nó cảnh báo rằng BTC có thể chậm hơn vàng và M2 trước khi thực hiện một cú đẩy vào cuối chu kỳ. Đó là lý do tại sao vài tháng tới rất quan trọng.

Một tín hiệu thanh khoản mạnh mẽ dựa trên chính sách có thể thắt chặt lại liên kết M2 và đẩy nhanh chuyển động của BTC. Nếu thanh khoản vẫn thiếu ổn định trong khi vàng hạ nhiệt, thì sự tiếp diễn sẽ trượt vào đầu năm 2026.

Điều gì có thể thay đổi hướng đi của BTC tiếp theo

• Xung lực thanh khoản: Việc nới lỏng rõ ràng hoặc tăng trưởng bảng cân đối kế toán từ các ngân hàng trung ương lớn sẽ thắt chặt mối liên hệ BTC–M2 và cải thiện sự tự tin về thời gian.
• Đà tăng của vàng suy yếu: Một sự đảo chiều trong vàng bắt đầu đồng hồ chuyển giao cho BTC dưới khung 80 ngày.
• Cú sốc giảm rủi ro: Một bất ngờ chính sách hoặc căng thẳng tài trợ có thể trì hoãn sự chuyển giao và giữ BTC trong phạm vi.