Người khổng lồ chưa được ca ngợi đứng sau sự trỗi dậy của AI: Vị thế quan trọng của TSMC

Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM) không được quảng cáo trên biển quảng cáo hay xuất hiện trong các quảng cáo Super Bowl, nhưng tôi dám cá rằng sản phẩm của họ đã xâm nhập vào hầu hết mọi ngôi nhà ở Mỹ.

Gã khổng lồ sản xuất này sản xuất các chip cung cấp năng lượng cho điện thoại thông minh, máy tính xách tay, hệ thống chơi game và tivi thông minh của chúng ta - về cơ bản là bộ xương vô hình của sự tồn tại kỹ thuật số của chúng ta. Họ là nhạc trưởng ẩn mình trong thế giới công nghệ mà hiếm khi được tỏa sáng.

Trong khi TSMC từ lâu đã là một phần thiết yếu trong sản xuất công nghệ, tầm quan trọng chiến lược của họ đã tăng vọt cùng với sự phát triển bùng nổ của AI. Các dự báo gần đây từ cuộc gọi thu nhập của Nvidia chỉ càng củng cố niềm tin của tôi về vị thế thị trường đáng ghen tị của TSMC.

Nvidia có thể chiếm lĩnh tiêu đề với các GPU trung tâm dữ liệu của họ, nhưng đây là một thực tế: họ không thể sản xuất một cái nào nếu không có khả năng sản xuất của TSMC. Không công ty nào khác có thể so sánh với khả năng kỹ thuật hoặc quy mô sản xuất của TSMC. Nếu TSMC gặp trục trặc, toàn bộ chuỗi cung ứng AI sẽ sụp đổ như một ngôi nhà bằng bài.

Các con số thật đáng kinh ngạc - các công ty lớn dự kiến sẽ đổ vào cơ sở hạ tầng AI từ 3-4 nghìn tỷ USD trong vòng năm năm tới. Phần lớn dòng vốn khổng lồ này chắc chắn sẽ chảy vào TSMC, vì hầu như mọi nhà thiết kế chip quan trọng đều phụ thuộc vào chuyên môn sản xuất của họ. Doanh thu quý 2 của họ đã tăng 44,4% lên 30,07 tỷ USD, và động lực này không có dấu hiệu chững lại.

Tôi đã chứng kiến nhiều công ty bán dẫn lên xuống trong suốt nhiều năm, nhưng vị trí chiến lược của TSMC dường như có lợi thế không công bằng. Họ về cơ bản đã trở thành một trạm thu phí mà mọi tiến bộ AI đều phải đi qua. Trong khi những người khác tranh giành thị phần trong các phân khúc công nghệ khác nhau, TSMC lặng lẽ thu phí sản xuất của họ bất kể ai thắng trong những trận chiến đó.

Câu hỏi không phải là TSMC sẽ hưởng lợi từ sự phát triển của AI - mà là liệu các nhà đầu tư có thực sự đánh giá cao tầm quan trọng của họ đối với cuộc cách mạng công nghệ này hay không. Khi mọi người đều đang chiến đấu vì vàng, đôi khi quyết định thông minh nhất là bán những chiếc xẻng.