#美联储货币政策 Nhìn lại chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong hơn mười năm qua, không khỏi cảm thán lịch sử luôn có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện nới lỏng định lượng quy mô lớn, dẫn đến bong bóng tài sản và áp lực lạm phát. Giờ đây, chúng ta lại đứng trước một ngã ba đường tương tự.

Khảo sát mới nhất của Reuters cho thấy, các nhà phân tích dự đoán lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn sẽ duy trì ở mức cao, lý do chính là lạm phát dai dẳng và áp lực nợ. Điều này làm tôi nhớ đến "nỗi sợ giảm bớt" vào năm 2013, khi thị trường phản ứng mạnh mẽ trước việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) rút khỏi chính sách nới lỏng.

Hiện tại, thị trường dự đoán sẽ giảm lãi suất 5 lần vào năm 2026, nhưng trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ và lạm phát cao, dự đoán này có lẽ quá lạc quan. Việc nới lỏng quá sớm có thể làm tái bùng phát lạm phát và đẩy cao lợi suất, đó là bài học từ những năm 70.

Xét về lịch sử, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thường mắc sai lầm trong việc chọn thời điểm giảm lãi suất. Dù là quá sớm hay quá muộn, điều đó cũng có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng. Thách thức hiện tại là tìm kiếm điểm cân bằng giữa lạm phát, tăng trưởng và ổn định tài chính.

Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là giữ sự thận trọng. Đừng để bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường ngắn hạn, mà hãy chú ý đến các yếu tố cơ bản kinh tế dài hạn. Lịch sử cho chúng ta thấy rằng sự chuyển hướng chính sách thường đi kèm với sự biến động cao, cần phải quản lý rủi ro một cách tốt nhất.