Giá trị thị trường của Stablecoins đạt $210 tỷ: Phân tích so sánh với Tổ chức tài chính truyền thống

Chỉ cách đây một thập kỷ, stablecoin là một khái niệm tương đối chưa được biết đến. Ngày nay, chúng đã trở thành một nhân tố quan trọng trong bối cảnh tài chính, với Standard Chartered dự đoán giá trị thị trường tiềm năng là $2 nghìn tỷ trong vòng ba năm tới - tăng gấp mười lần. Đường đi tăng trưởng đáng chú ý này đã được củng cố thêm bởi sự ra mắt của các khung pháp lý, chẳng hạn như Đạo luật Genius được thông qua vào tháng Bảy.

Stablecoin, về bản chất, hoạt động như tiền mặt kỹ thuật số. Chính xác hơn, chúng là các loại tiền tệ dựa trên blockchain thường được gắn với các loại tiền tệ fiat truyền thống như đô la Mỹ. Sức hấp dẫn của chúng nằm ở khả năng tạo điều kiện cho các khoản thanh toán và chuyển tiền nhanh chóng, tiết kiệm chi phí, không bị ràng buộc bởi múi giờ hay ranh giới địa lý.

Ban đầu thu hút sự chú ý như một cây cầu giữa các loại tiền tệ truyền thống và tiền điện tử, Stablecoin hiện đã vượt ra ngoài lĩnh vực tiền điện tử. Các tổ chức tài chính, các tập đoàn bán lẻ và nhiều thực thể khác đang tích cực khám phá các cách để tích hợp Stablecoin vào các khuôn khổ hoạt động của họ.

Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về cách mà số dư stablecoin so với các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống, và điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư.

Stablecoin so với các Tổ chức Tài chính Truyền thống: Một Tổng quan So sánh

Nghiên cứu gần đây từ một công ty phân tích tài chính uy tín tiết lộ rằng tổng lượng lưu hành của tất cả các Stablecoin đã vượt qua $210 tỷ. Con số này vượt qua số tài khoản phải trả của nhiều công ty môi giới.

Nghiên cứu cho thấy rằng Tether chiếm khoảng $150 tỷ trong tổng số này, trong khi USD Coin, được phát hành bởi Circle, đại diện cho gần $63 tỷ. Ngược lại, một nền tảng giao dịch phổ biến chỉ giữ khoảng $7 tỷ trong tài sản thanh khoản phải trả cho người dùng. Thú vị thay, một ngân hàng đầu tư lớn duy trì hơn $200 tỷ trong các khoản phải trả cho khách hàng và các khoản khác.

Tuy nhiên, tài sản thanh khoản chỉ kể một phần câu chuyện. Nền tảng giao dịch được đề cập ở trên tự hào có $279 tỷ tài sản nền tảng tổng cộng, trong khi ngân hàng đầu tư quản lý tài sản vượt quá 1,7 nghìn tỷ đô la.

Mặc dù có những suy đoán về khả năng của stablecoin trong việc làm gián đoạn ngân hàng truyền thống, nghiên cứu nhấn mạnh rằng tiền gửi ngân hàng vẫn lớn hơn rất nhiều so với lượng nắm giữ stablecoin. Một ngân hàng hàng đầu của Mỹ đơn độc nắm giữ 2,1 nghìn tỷ đô la trong tổng số tiền gửi, với hai ngân hàng lớn khác nắm giữ tổng cộng thêm 3,3 nghìn tỷ đô la.

Trong khi các khoản gửi stablecoin chắc chắn đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, và các luật mới cũng như thái độ thay đổi có thể thúc đẩy thêm việc áp dụng của chúng, giá trị thị trường hiện tại $210 tỷ chỉ đại diện cho một phần nhỏ trong tổng số các khoản gửi của người tiêu dùng Mỹ tại các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống.

Về xử lý thanh toán - một trong những ứng dụng hứa hẹn nhất cho Stablecoin - khối lượng giao dịch vẫn tương đối thấp. Các nhà phân tích ngành cho biết Stablecoin chỉ chiếm khoảng $30 triệu trong các giao dịch hàng ngày, ít hơn 1% dòng tiền toàn cầu. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ tăng trưởng hiện tại tiếp tục, khối lượng giao dịch Stablecoin có thể vượt qua các hệ thống hiện có như mạng lưới Swift cho các giao dịch chuyển tiền quốc tế trong vòng một thập kỷ.

Cách Tiếp Cận của Các Tổ Chức Tài Chính Truyền Thống Đối Với Stablecoin

Với sự thống trị tiếp tục của các ngân hàng và công ty môi giới, câu hỏi quan trọng không phải là tổng số tiền gửi so sánh như thế nào, mà là các gã khổng lồ tài chính này dự định tích hợp Stablecoin vào hoạt động của họ như thế nào.

Nhiều ngân hàng lớn, bao gồm cả những người dẫn đầu trong ngành, đã đề cập đến các dự án stablecoin trong các cuộc gọi thu nhập gần đây. Cũng có suy đoán về việc các ngân hàng hàng đầu có thể hợp tác để phát hành một stablecoin chung.

Hai ngân hàng nổi bật đã triển khai các token gửi - các token dựa trên blockchain đại diện cho tiền được giữ tại ngân hàng. Một trong những ngân hàng này gần đây đã công bố một quan hệ đối tác với một sàn giao dịch tiền điện tử lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc nạp tiền vào tài khoản crypto thông qua thẻ tín dụng và cho phép khách hàng đổi điểm thưởng lấy tiền điện tử.

Các công ty môi giới lớn được cho là đang khám phá các khả năng của Stablecoin, mặc dù những nỗ lực này vẫn còn ở giai đoạn đầu. Một nền tảng giao dịch phổ biến là một phần của một liên minh đã ra mắt một Stablecoin ở châu Âu và đang phát triển blockchain riêng của mình.

Cơ hội đầu tư trong lĩnh vực Stablecoin

Khi các stablecoin dường như đang khẳng định vị trí của mình trong bối cảnh tài chính, mặc dù hình thức chính xác của chúng vẫn chưa được xác định, đây là một số phương pháp đầu tư tiềm năng để xem xét:

• Các nhà phát hành Stablecoin: Cổ phiếu của một nhà phát hành Stablecoin nổi bật đã tăng vọt sau khi IPO vào tháng 6, phản ánh sự lạc quan về sự phát triển của Stablecoin và vai trò của công ty trong ngành. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đã giảm bớt, với một số nhà phân tích vẫn coi nó là được định giá quá cao.

• Hệ sinh thái tiền điện tử: Nhiều Stablecoin đang được phát triển trên các blockchain hợp đồng thông minh hiện có, chẳng hạn như Ethereum và Solana.

• Các tổ chức tài chính dẫn đầu trong việc thúc đẩy stablecoin: Bài viết này làm nổi bật những cách tiếp cận đa dạng mà các nhân tố chính đang áp dụng đối với stablecoin. Trong khi blockchain và stablecoin không nên là yếu tố duy nhất trong việc đánh giá cổ phiếu của ngành tài chính, chúng chắc chắn đáng được xem xét.

Cần lưu ý rằng thị trường Stablecoin đang phát triển nhanh chóng, với nhiều sự không chắc chắn. Các nhà phê bình bày tỏ lo ngại về các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng không đủ, đặc biệt nếu các Stablecoin phổ biến mất giá trị neo. Sự phát triển tiềm năng của tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDCs) bởi nhiều quốc gia cũng có thể gây ra mối đe dọa đối với các Stablecoin.

Stablecoin đại diện cho sự hội tụ của nhiều ngành công nghiệp và lợi ích khác nhau. Như với bất kỳ loại tiền điện tử hoặc khoản đầu tư có rủi ro cao nào, hãy đảm bảo rằng các khoản đầu tư Stablecoin của bạn là một phần của danh mục đầu tư đa dạng và phù hợp với chiến lược đầu tư tổng thể của bạn. Mặc dù rất dễ bị cuốn vào những xu hướng mới thú vị, nhưng việc duy trì cái nhìn tổng quan về bức tranh tài chính rộng lớn hơn vẫn là điều quan trọng.