Đô la Úc gặp khó khăn sau khi lạm phát kỳ vọng tăng vọt

Đồng đô la Úc đang giảm vào thứ Năm mặc dù Dự báo Lạm phát của Người tiêu dùng tăng vọt lên 4,7% vào tháng 9, một dấu hiệu đáng lo ngại đối với những người hy vọng áp lực lạm phát có thể đang giảm bớt. Tôi đã theo dõi cặp tiền tệ này một cách chặt chẽ, và mặc dù đã có những mức tăng vào hôm qua, AUD/USD dường như đang bị kẹt trong một mô hình giữ quanh 0,6620.

Những gì thực sự đang thúc đẩy thị trường hiện nay là sự mong đợi về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ thấp hơn mong đợi khiến các nhà giao dịch hầu như đang thèm thuồng về khả năng cắt giảm lãi suất. Chúng ta hiện đang nhìn vào một đợt cắt 25 điểm cơ bản đã được định giá hoàn toàn cho tháng 9, với thậm chí những lời thì thầm về một đợt cắt lớn hơn 50bp đang thu hút sự chú ý với xác suất gần 12%.

Michele Bullock, Thống đốc RBA, dường như gần như cảm thấy nhẹ nhõm khi thấy “một chút tăng trưởng” trong khu vực tư nhân của Australia. Nhưng tôi thì hoài nghi - sự gia tăng kỳ vọng lạm phát này có thể dễ dàng làm mất đi bất kỳ tâm lý ôn hòa nào tại ngân hàng trung ương. Thị trường hoán đổi rõ ràng đồng ý với tôi, định giá 86% khả năng RBA giữ nguyên lãi suất vào tháng Chín.

Chỉ số USD đang bám vào mức 97.80, nhưng thật sự, nó đang đứng trên một nền tảng ngày càng yếu ớt. Dữ liệu PPI của thứ Tư thật bất ngờ - giảm xuống 2.6% hàng năm trong tháng Tám từ 3.3% trong tháng Bảy, và thực sự co lại 0.1% hàng tháng. Điều này đã hoàn toàn khiến các nhà phân tích bất ngờ khi họ dự đoán 3.3%.

Càng đáng lo ngại hơn cho những người ủng hộ đồng đô la: việc điều chỉnh chuẩn sơ bộ đó gợi ý rằng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ có thể bị điều chỉnh giảm tới 911,000 việc làm. Điều đó có nghĩa là khoảng 76,000 việc làm ít hơn mỗi tháng so với những gì chúng ta nghĩ là tồn tại! Mặt phẳng thị trường lao động đang sụp đổ nhanh hơn bất kỳ ai dự đoán.

Chủ tịch Chicago Fed Goolsbee vẫn chưa thể quyết định về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, điều này thật sự có vẻ vô lý khi xem xét dữ liệu mà chúng ta đang thấy. Trong khi đó, giá tiêu dùng của Trung Quốc đã giảm 0,4% so với năm trước trong tháng Tám, tồi tệ hơn so với mức giảm 0,2% mà người ta dự đoán. Sự yếu kém này từ đối tác thương mại lớn nhất của Australia không thể bị bỏ qua.

Từ góc độ kỹ thuật, AUD/USD vẫn nằm trong mô hình kênh tăng, lơ lửng trên EMA chín ngày, điều này cho thấy những người mua vẫn chưa hoàn toàn mất kiểm soát. Mức cao nhất trong 10 tháng là 0.6635 từ ngày 10 tháng 9 đại diện cho mức kháng cự ngay lập tức, với ranh giới trên của kênh nằm xung quanh 0.6650.

Nếu hỗ trợ tại EMA chín ngày (0.6572) bị phá vỡ, chúng ta có thể nhanh chóng thấy một thử nghiệm của EMA 50 ngày ở mức 0.6517. Một sự giảm giá đáng kể hơn sẽ nhắm đến mức thấp của ngày 21 tháng 8 là 0.6414.

Bảng sức mạnh tiền tệ hôm nay cho thấy đồng đô la Úc đang hoạt động kém so với đồng đô la Kiwi, điều này có thể chỉ ra rằng các nhà giao dịch khu vực đang thay đổi giữa các đồng tiền antipodean dựa trên triển vọng kinh tế tương đối.

Với dữ liệu CPI của Mỹ sắp công bố vào hôm nay, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy sự biến động đáng kể. Thị trường có vẻ đang rất khao khát xác nhận rằng lạm phát thực sự đang giảm, điều này có thể thúc đẩy kỳ vọng nới lỏng của Fed và có khả năng mang lại không gian thở cho đô la Úc so với đồng đô la Mỹ.