Gate tin tức tài chính (Châu Á-Thái Bình Dương) báo cáo 2025-10-21

Nhà đầu tư kỳ cựu với gần nửa thế kỷ kinh nghiệm trên thị trường Bert Dohmen gần đây đã đưa ra một cảnh báo gây chấn động cho các nhà đầu tư. Ông cho biết, tình hình thị trường hiện tại là môi trường đầu cơ có rủi ro nhất mà ông từng thấy trong sự nghiệp của mình, và dự đoán thị trường có thể phải đối mặt với một đợt sụt giảm "nghiêm trọng nhất kể từ năm 1929".

Dohmen vào ngày 20 tháng 10 đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn với một phương tiện truyền thông tài chính nổi tiếng rằng mức đòn bẩy kỷ lục hiện nay đã tiềm ẩn nguy cơ "thảm họa tài chính do nhà đầu tư không thể đáp ứng yêu cầu ký quỹ bổ sung". Ông cảnh báo rằng nhiều người có thể vì vậy mà "mất hết tất cả tiết kiệm".

Cần lưu ý rằng, vào thời điểm Dohmen đưa ra cảnh báo này, thị trường kim loại quý đang được thúc đẩy bởi tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn và giá vàng giao ngay đã một thời điểm vượt qua 3530 USD/ounce. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy ngành công nghiệp Mỹ đã liên tiếp suy giảm trong sáu tháng, khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang tài sản thực để tìm kiếm sự bảo vệ.

Dohmen cho biết: "Thị trường tài chính ngày nay giống như một trò chơi đánh cược. Chúng bị chi phối bởi giao dịch lập trình và hệ thống giao dịch tần suất cao." Theo ông, cấu trúc thị trường này tồn tại sự yếu kém rất lớn.

Người kỳ cựu trên thị trường này còn chỉ ra rằng sự tăng giá gần đây của các cổ phiếu nhỏ không phải do nhu cầu mua thực sự, mà là do việc "bù đắp vị thế bán khống" quy mô lớn. Ông cũng nhấn mạnh rằng nền tảng của thị trường không vững chắc, khoảng một nửa trong số các công ty thành phần của chỉ số Russell 2000 vẫn chưa đạt được lợi nhuận.

Điều mà Dohmen lo lắng nhất là quy mô nợ ký quỹ 1.000 tỷ USD mà Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã lập kỷ lục. Ông đã hồi tưởng lại bài học đau đớn từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 1987, khi các tổ chức tài chính phố Wall bắt đầu thu hồi quyền sở hữu tài sản của những nhà đầu tư không thể đáp ứng yêu cầu ký quỹ.

Dohmen hỏi lại: "Bạn nghĩ có bao nhiêu người nhận ra rằng họ có thể mất nhà của mình? Mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng này có thể vượt qua bất kỳ điều gì mà chúng ta đã trải qua kể từ cuộc Đại khủng hoảng năm 1929."

Đối với các nhà đầu tư kim loại quý, Dohmen đã đưa ra một quan điểm đáng suy ngẫm. Ông cho rằng, trong giai đoạn đầu của sự sụt giảm mạnh trên thị trường, vàng và bạc cũng khó tránh khỏi số phận bị bán tháo, vì chúng sẽ được sử dụng như "nguồn vốn khẩn cấp... để đáp ứng các yêu cầu về ký quỹ bổ sung."

Tuy nhiên, ông cho rằng đây chỉ là phần mở đầu cho giai đoạn thứ hai, khi đó các ngân hàng trung ương của các quốc gia sẽ không thể tránh khỏi việc áp dụng chính sách nới lỏng định lượng, và các nhà đầu tư sẽ đổ xô vào tài sản trú ẩn. Ông đã gợi ý: "Đó mới thực sự là thời điểm thích hợp để mua vàng và bạc."

Dựa trên nghiên cứu của ông về chu kỳ 400 năm, Dohmen cũng tiết lộ một dự đoán dài hạn gây ngạc nhiên: "Trong chu kỳ thị trường bò dài hạn này, mức cao tiếp theo của giá vàng có thể xuất hiện vào khoảng năm 2031."

Phân tích của Dohmen liên kết chặt chẽ rủi ro thị trường với tình hình địa chính trị đang bất ổn hiện tại, ông mô tả tình hình này như là "chủ nghĩa thực dân tái xuất hiện vì tranh giành tài nguyên."

Ông cho rằng, thế giới đang bước vào một thời đại của "xung đột quy mô lớn", và tài sản thực sẽ trở thành nơi trú ẩn thực sự đáng tin cậy duy nhất.

Lời khuyên cuối cùng mà Dohmen dành cho các nhà đầu tư là hãy kêu gọi tư duy độc lập. Ông nhấn mạnh: "Đừng dễ dàng tin vào bất kỳ lời nói nào. Hãy phát triển khả năng phán đoán của riêng bạn. Sự thông minh của bạn đáng tin cậy hơn lời khuyên của người khác."

Lời cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Đầu tư có rủi ro, cần thận trọng khi tham gia thị trường. Thành tích trong quá khứ không đại diện cho hiệu suất trong tương lai.