Apple vs. Microsoft: Đánh giá cổ phiếu AI trong thị trường hiện tại

Những thông tin chính

• Tăng trưởng của Apple dường như đã đạt đến đỉnh điểm, với các sản phẩm được cải thiện bằng AI không giúp tăng doanh số một cách đáng kể.

• Chiến lược AI của Microsoft dường như không chắc chắn khi họ tách mình khỏi OpenAI và tập trung vào phát triển nội bộ.

Apple và Microsoft, hai công ty lớn thứ hai và thứ ba theo vốn hóa thị trường, từ lâu đã là đối thủ trong ngành công nghệ. Tuy nhiên, cả hai gã khổng lồ đều đã đối mặt với những thách thức trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), cho phép các đối thủ khác có cơ hội phát triển. Các phiên bản mới nhất của iPhone của Apple không tạo ra chu kỳ nâng cấp được mong đợi từ trí tuệ nhân tạo, trong khi những thành tựu nổi bật nhất của Microsoft trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo xuất phát từ một mối quan hệ đối tác phức tạp với OpenAI.

Mặc dù gặp phải những rào cản này, cả hai công ty vẫn duy trì ảnh hưởng đáng kể trong lĩnh vực AI. Câu hỏi cho các nhà đầu tư là công ty nào được định vị tốt hơn để tận dụng AI cho lợi nhuận trong tương lai.

Vị trí hiện tại của Apple

Kinh doanh của Apple đã bước vào giai đoạn trưởng thành. Doanh số bán các thiết bị của họ, đặc biệt là iPhone, chiếm hơn một nửa doanh thu của họ, đã ổn định. Trong khi Dịch vụ của Apple tiếp tục phát triển nhanh chóng, nó phục vụ nhiều hơn như một phần mở rộng của hệ sinh thái hiện có hơn là một nguồn đổi mới đột phá.

Sự chậm lại này vẫn tiếp tục mặc dù Apple đã tích cực tích hợp AI vào toàn bộ dòng sản phẩm của mình. Các tính năng như chức năng Siri nâng cao, tìm kiếm ảnh và hình ảnh bằng AI, và Genmoji, một công cụ tạo emoji cá nhân hóa, đã được giới thiệu. Tuy nhiên, những cải tiến AI này chưa thúc đẩy đáng kể chu kỳ nâng cấp hay tạo ra sự tăng trưởng đáng kể.

Mô hình iPhone sắp tới dự kiến sẽ cung cấp những cải tiến như thiết kế thanh lịch hơn, RAM tăng lên và thời lượng pin kéo dài. Tuy nhiên, cả những nâng cấp này cũng như các chức năng AI đều không khiến doanh số tăng đáng kể.

Trong 12 tháng kết thúc vào ngày 28 tháng 6, Apple đã báo cáo doanh thu ròng là $409 tỷ đô la, tăng 6% so với năm trước. Với chi phí và chi tiêu chủ yếu giữ nhịp với doanh thu, lợi nhuận $99 tỷ đô la trong giai đoạn này thấp hơn so với $102 tỷ đô la kiếm được trong năm trước.

Cổ phiếu của Apple đã chứng kiến một mức tăng khiêm tốn 9% trong năm qua. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 36 vượt qua mức trung bình của S&P 500 là 30, điều này có thể có vẻ cao khi xét đến tỷ lệ tăng trưởng một chữ số, có thể làm giảm bớt sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với triển vọng AI của nó.

Hiệu suất Thị trường của Microsoft

Microsoft, với định hướng phần mềm hơn Apple, có thể phụ thuộc nhiều hơn vào AI để thành công. Sản phẩm nổi bật của nó, dịch vụ đám mây Azure, đóng vai trò quan trọng trong việc vận hành các mô hình AI.

Công ty đã tích hợp sâu sắc AI vào các sản phẩm truyền thống của mình, bao gồm hệ điều hành Windows và Microsoft Office. Đối tác của họ với OpenAI đã nâng cao thêm những khả năng này.

Tuy nhiên, những hạn chế của quan hệ đối tác này có thể đã hạn chế vị thế lãnh đạo AI của Microsoft. Những kỳ vọng rằng công cụ tìm kiếm Bing của họ sẽ hiệu quả trong việc thách thức Google Search của Alphabet đã không trở thành hiện thực.

Để đáp lại, Microsoft đã bắt đầu gọi OpenAI là “đối thủ” và đang tăng cường phát triển AI nội bộ. Công ty cũng đã bắt đầu tuyển dụng nhân tài AI từ các đối thủ như Alphabet.

Tác động của những động thái này đối với vị thế của Microsoft trong lĩnh vực AI vẫn còn phải chờ xem. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể tìm thấy sự yên tâm trong hiệu suất tài chính của công ty.

Trong năm tài chính 2025 ( kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm ), Microsoft đã báo cáo doanh thu đạt $282 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 15% so với năm trước. Mặc dù chi phí hoạt động tăng trưởng nhanh hơn so với doanh thu, nhưng các yếu tố khác bao gồm thuế thu nhập đã phần nào bù đắp cho sự gia tăng này. Do đó, lợi nhuận ròng trong kỳ đạt $102 tỷ đô la, tăng 16%.

Cổ phiếu của Microsoft đã tăng 22% trong năm qua. Tỷ lệ P/E của nó là 36, gần giống với của Apple, cho thấy rằng sự lựa chọn giữa những cổ phiếu AI này có thể không chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các sản phẩm AI của họ.

So sánh Apple và Microsoft

Trong môi trường thị trường hiện tại, Microsoft dường như là lựa chọn hấp dẫn hơn giữa hai cổ phiếu.

Mặc dù cả hai công ty vẫn chưa tận dụng tối đa các sản phẩm AI của họ trong mắt thị trường, và cả hai đều giao dịch với giá trị tương tự, Microsoft đã chứng tỏ sự tăng trưởng vượt trội về cả doanh thu và lợi nhuận, dẫn đến lợi nhuận thị trường cao hơn. Hiệu suất cải thiện này có khả năng mang lại cho Microsoft lợi thế trong so sánh này.