GameStop đã trải qua một sự chuyển mình đáng kể vào năm 2023, điều này được thể hiện trong báo cáo tài chính quý gần đây nhất của công ty. Dưới sự lãnh đạo của CEO Ryan Cohen, công ty đã đạt được những bước đột phá trong hoạt động kinh doanh, không chỉ tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ mà còn tích lũy được một lượng lớn vốn. Cuộc chuyển mình này gợi nhớ đến sự phục hồi bất ngờ của Build-a-Bear. Khi Ryan Cohen tiếp quản nhà bán lẻ trò chơi điện tử này vào cuối năm 2023, công ty đã phải đối mặt với nhiều khó khăn: kể từ năm 2020, các nhà sản xuất máy chơi game chưa phát hành nền tảng mới, trò chơi điện tử dần chuyển sang tải xuống kỹ thuật số và mô hình đăng ký, doanh số bán trò chơi vật lý bị ảnh hưởng, khiến GameStop đứng trước bờ vực "tuyệt chủng".

Vậy, GameStop đã đảo ngược tình thế như thế nào? Đầu tiên là tiết kiệm chi phí. Cohen đã thực hiện một loạt biện pháp tiết kiệm, khiến chi phí hoạt động của công ty giảm 19% so với cùng kỳ năm trước, đạt 218.8 triệu USD. Thứ hai, GameStop vẫn đối mặt với thách thức trong việc bán game, doanh thu từ game trong quý hai đã giảm gần 27%, đạt 152.5 triệu USD, mặc dù doanh số bán máy chơi game và các phần cứng, phụ kiện khác đã tăng 31%, một phần nhờ vào việc phát hành Nintendo Switch 2.

Điểm thành công thực sự của GameStop nằm ở thị trường đồ sưu tầm. Công ty đã bước vào lĩnh vực này vào năm 2016, nhưng động lực thực sự đến từ sự hợp tác với PSA, cho phép khách hàng gửi thẻ để được xếp hạng ngay tại cửa hàng. Trong những năm gần đây, thị trường thẻ giao dịch đã phát triển mạnh mẽ. Đặc biệt là những thẻ thể thao và trò chơi phổ biến như Pokémon, thu hút người sưu tầm mua các gói để tìm kiếm thẻ hiếm và gửi đến công ty xếp hạng để xử lý. Hành động này đã thúc đẩy doanh thu đồ sưu tầm của GameStop tăng vọt 63% trong quý II, đạt 227.6 triệu USD.

Xét một cách tổng thể, doanh thu của GameStop tăng 22% lên 972,2 triệu USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng vọt lên 138,3 triệu USD, mỗi cổ phiếu 0,25 USD, tăng mạnh so với 5,2 triệu USD và 0,01 USD mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm trước.

Ngoài ra, công ty có thành tích xuất sắc trong việc tạo ra tiền mặt. Trong quý hai, công ty đã tạo ra 117,4 triệu USD dòng tiền từ hoạt động và 113,3 triệu USD dòng tiền tự do. Để tận dụng thời kỳ giá cổ phiếu cao của các cổ phiếu "meme", GameStop đã phát hành cổ phiếu để huy động một lượng lớn tiền mặt. Thêm vào đó, việc huy động vốn bằng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 0% đã giúp công ty không phải gánh chịu bất kỳ lãi suất nợ nào. Tính đến cuối quý hai, GameStop đang sở hữu 8,7 tỷ USD tiền mặt, 4,2 tỷ USD nợ, và vẫn nắm giữ Bitcoin trị giá 52,86 triệu USD.

Vậy, liệu cổ phiếu của GameStop có đáng để mua không? Cohen đã thể hiện xuất sắc trong quá trình chuyển đổi, và công ty hiện đã trở thành một doanh nghiệp có lợi nhuận ổn định và tạo ra dòng tiền mạnh mẽ. Đánh giá giá trị của GameStop trên thị trường không còn có vẻ phi lý; tỷ lệ P/E dự kiến của nó đạt 34 lần theo ước tính của một nhà phân tích năm nay, tổng số tiền mặt ròng và tài sản Bitcoin tương đương với hơn 11 đô la mỗi cổ phiếu, trong khi nếu loại bỏ những điều này, tỷ lệ giá trị doanh nghiệp cũng khoảng 14 lần. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự đồng thuận hiện tại của thị trường chỉ đến từ một nhà phân tích duy nhất, công ty không cung cấp hướng dẫn.

Với việc thị trường thẻ giao dịch tiếp tục nóng, cùng với việc phát hành Nintendo Switch 2 thúc đẩy doanh số bán máy chơi game, công ty có thể hưởng lợi trong tương lai. Trong khi đó, có thể sẽ có sự cập nhật máy chơi game trong vài năm tới. Câu hỏi lớn là: Cohen dự định xử lý quỹ tiền mặt ngày càng gia tăng như thế nào? Mặc dù đầu tư vào Bitcoin không phải là một nước đi tồi, nhưng chỉ dựa vào điều này không đủ để khiến thị trường có sự biến động đáng kể. Nếu thực hiện các khoản đầu tư kinh doanh phù hợp, giá cổ phiếu có thể tăng lên, hiện tại có tin đồn trên thị trường rằng GameStop có thể mua PSA, nhưng điều này đã bị PSA phủ nhận.

Hiện tại, xét đến hiệu suất xuất sắc của Cohen, cổ phiếu GameStop như một khoản đầu tư đầu cơ nhỏ đáng được chú ý. Nhưng trước khi hành động, hãy xem xét một thông tin khác: Một nhóm cố vấn uy tín trong ngành đã chọn ra 10 cổ phiếu mà họ cho là đáng đầu tư nhất hiện nay, và GameStop không nằm trong số đó. Những cổ phiếu này có thể mang lại lợi nhuận lớn trong vài năm tới.

Đừng quên, tỷ lệ hoàn vốn trung bình tổng thể của đội ngũ này là 1056%, cao hơn nhiều so với 188% của S&P 500. Nếu bạn quan tâm khám phá cơ hội này, nên xem xét tham gia đội ngũ tư vấn uy tín để nhận danh sách mới nhất.