Kiểm tra áp lực sau thiên nga đen: $ROAM trong việc giải thích độ bền của hành vi trên chuỗi ở bốn giai đoạn

Sự sụp đổ toàn cầu vào ngày 11 tháng 10 là một "bài kiểm tra áp lực cực đoan" đối với tất cả tài sản tiền điện tử. Trong bối cảnh này, bất kỳ cuộc thảo luận nào về "tiềm năng" đều phải quay trở lại hành vi thực tế trên chuỗi và cấu trúc dòng vốn để kiểm tra.

Lấy $ROAM làm ví dụ, quỹ đạo on-chain của nó trong một chu kỳ trước đã thể hiện bốn giai đoạn rõ ràng (khởi động, tăng trưởng chính, giảm dần, sụp đổ), mỗi giai đoạn đều cung cấp các tín hiệu ở những khía cạnh khác nhau, tổng hợp lại tạo thành một "hình ảnh kháng áp" tương đối hoàn chỉnh.

Trước tiên, hãy xem xét【Thời kỳ A: Khởi động phản logic】. Từ ngày 12–18 tháng 3, giá tăng 57%, nhưng dòng vào ròng của sàn giao dịch vẫn liên tục âm, đạt đỉnh khoảng -$4.45 triệu.

Tình huống "giá tăng nhưng dòng tiền ra ngoài" như vậy thường có nghĩa là có tiền từ sớm đã chuyển token từ sàn giao dịch vào ví lạnh - hành vi xây dựng vị thế điển hình của các tổ chức hoặc tiền thông minh. Khác với việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi xu hướng, loại tiền này thường đi kèm với nghiên cứu và ý định phân bổ dài hạn, tạo nền tảng chất lượng cho cấu trúc nắm giữ ban đầu.

Khi bước vào 【Thời kỳ B: Lợi nhuận lành mạnh】, thị trường thể hiện khả năng tiếp nhận: Trong làn sóng tăng trưởng chính từ tháng 3 đến tháng 4, giá đã tăng gấp đôi lên khoảng $0.35, dòng tiền ròng của sàn giao dịch chuyển sang giá trị dương liên tục - điều này đại diện cho việc các vị thế có lợi nhuận được tiêu hóa một cách lành mạnh, và có vốn mới tham gia, từ đó thúc đẩy giá đi lên.

Đây là đặc điểm điển hình của "thị trường bò có độ đàn hồi", cho thấy việc ngồi trên vị thế ban đầu không phải chỉ là xuất hàng một chiều, mà độ rộng của thị trường đang mở rộng.

Trong 【Thời kỳ C: Thời kỳ suy thoái】 (tháng 7–8), giá cả giảm nhẹ nhưng Netflow dao động gần trục zero, không có hiện tượng dòng tiền đổ vào hoảng loạn (tức là áp lực bán không tập trung đổ vào sàn giao dịch).

Các chỉ số trên chuỗi như Glassnode đều cho thấy số lượng địa chỉ hoạt động không tăng vọt, cho thấy không phải là một lượng lớn người nắm giữ đang hoảng loạn bán tháo, mà giống như một "trạng thái giữ lại" sau khi đã được sắp xếp lại - những gì còn lại là những người nắm giữ dài hạn tương đối kiên định.

Cuối cùng đến với【Thời kỳ D: Sụp đổ và Đàn hồi】.

Ngày 11 tháng 10, mặc dù thị trường chung giảm khoảng 47%, nhưng sau đó trong vài ngày tiếp theo đã phục hồi mạnh mẽ gần 30%, điều quan trọng là trong thời gian phục hồi, Netflow của sàn giao dịch vẫn dương (khoảng +$550K).

Sự phân kỳ "giá tăng nhưng vẫn có dòng tiền ròng" này rất thuyết phục: có nghĩa là các lệnh bán hoảng loạn đã được các lệnh mua ở đáy tiếp nhận một cách có trật tự, và dòng tiền vẫn tiếp tục vào ở mức thấp, thay vì thoát ra.

Đối với những nhà đầu tư dài hạn, loại tín hiệu này có tính khả thi đầu tư hơn nhiều so với những câu chuyện hào nhoáng trong thị trường bò, vì nó thể hiện độ sâu nhu cầu thực sự và khả năng tiếp nhận vốn dưới áp lực thanh khoản cực đoan.

Kết luận tổng thể:
Sau bốn thử thách: tăng giá, tiếp nhận, điều chỉnh và sụp đổ đột ngột, $ROAM đã thể hiện "sự điềm tĩnh và kiên cường" trên chuỗi - việc các tổ chức / quỹ thông minh tích lũy, khả năng tiếp nhận của thị trường, những người nắm giữ tiền tệ không muốn bán, cùng với sức mua vững chắc sau cú sụp đổ, đã tạo thành một chuỗi bằng chứng cơ bản đáng được theo dõi lâu dài.

#ROAM # on-chain phân tích #thiên nga đen @weRoamxyz