1 Điều Tôi Không Thể Ngừng Nghĩ Đến Sau Báo Cáo Thu Nhập Gần Đây Của O'Reilly Automotive

O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) đã mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư trong năm nay, với cổ phiếu tăng khoảng 33% vào năm 2025 tính đến ngày 10 tháng 9. Kể từ khi công bố thu nhập quý 2 vào tháng 7, cổ phiếu đã tăng thêm 10,2%. Nhưng giữa tất cả sự phấn khích, có một khía cạnh trong hiệu suất của họ mà tôi không thể nào quên được.

Sự nhất quán đáng chú ý của O'Reilly xứng đáng được chú ý

Nhà bán lẻ phụ tùng ô tô đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 6% và tăng trưởng EPS 11% trong Q2, nhưng điều thực sự đáng chú ý là hiệu suất doanh số cùng cửa hàng (SSS). Họ đã ghi nhận mức tăng trưởng SSS 4.1% trong Q2, sau 3.6% trong Q1.

Những con số này có thể có vẻ khiêm tốn cho đến khi bạn xem xét bức tranh lớn hơn: O'Reilly đang trên đà có được năm 2025 là năm thứ 33 liên tiếp có sự tăng trưởng SSS tích cực. Đó là hơn ba thập kỷ hiệu suất ổn định - một minh chứng cho nhu cầu khách hàng không ngừng mà ít nhà bán lẻ nào có thể sánh kịp.

Kinh doanh nhàm chán, lợi nhuận thú vị

Hãy thành thật - việc bán phụ tùng ô tô không phải là mô hình kinh doanh thú vị nhất. Nhưng đôi khi sự tẻ nhạt lại rất đẹp cho danh mục đầu tư của bạn. Trong suốt thập kỷ qua, cổ phiếu không hấp dẫn này đã mang lại tổng lợi nhuận đáng kinh ngạc 570% cho các cổ đông.

Ban quản lý tiếp tục mua lại cổ phiếu một cách mạnh mẽ, giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành xuống 3% chỉ trong năm qua. Cách tiếp cận thân thiện với cổ đông này giúp tăng EPS và thưởng cho các nhà đầu tư dài hạn.

Tuy nhiên, tôi ngày càng lo ngại về việc định giá. Với tỷ lệ P/E là 38,2, cổ phiếu ORLY đang được giao dịch ở mức đắt nhất trong ít nhất hai thập kỷ. Dù sự nhất quán của họ có ấn tượng đến đâu, mức phí bảo hiểm đó dường như khó có thể biện minh.

Trong khi O'Reilly có thể tiếp tục chuỗi thắng lợi của mình, các nhà đầu tư mua ở những mức giá này nên hiểu rằng họ đang phải trả một khoản phí bảo hiểm lớn cho sự nhất quán đáng chú ý này. Đôi khi, những công ty tốt nhất lại trở thành những khoản đầu tư tồi tệ nhất khi được mua với mức định giá quá cao.

Neil Patel không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào đã đề cập. The Motley Fool không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào đã đề cập.

Lưu ý: Chỉ để tham khảo. Hiệu suất trong quá khứ không thể hiện kết quả trong tương lai.