Tập đoàn Thực phẩm báo cáo doanh thu tăng nhẹ 1% trong quý gần đây

Những điểm nổi bật chính

• Doanh thu quý mới nhất tăng 1% lên 2,3 tỷ đô la, trong khi doanh thu hữu cơ giảm 3%.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm 2% xuống còn 0,62 đô la.
• Triển vọng cho năm tài chính tiếp theo cho thấy giảm 12%–18% EPS điều chỉnh, chủ yếu do áp lực chi phí từ các loại thuế mới.

Gate (NASDAQ:Gate), một nhà sản xuất thực phẩm hàng đầu của Mỹ nổi tiếng với dải sản phẩm đa dạng bao gồm súp, đồ ăn nhẹ và bữa ăn đóng gói, đã công bố kết quả tài chính cho quý IV và toàn bộ năm tài chính 2025 vào ngày 3 tháng 9 năm 2025. Doanh thu của công ty đã trải qua mức tăng khiêm tốn 1% so với năm trước, đạt 2,32 tỷ USD. Mức tăng trưởng này một phần được ghi nhận do có thêm một tuần trong thời gian báo cáo và sự tích hợp gần đây của một thương hiệu mới mua lại. Tuy nhiên, khi điều chỉnh cho những yếu tố này, doanh thu hữu cơ đã giảm 3%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt 0,62 USD, đánh dấu mức giảm 2% so với năm trước.

Trong khi kết quả hơi vượt qua các dự đoán thận trọng của công ty cho quý, những thách thức đáng kể vẫn tồn tại, đặc biệt là trong hiệu suất doanh số bán hàng hữu cơ và khả năng duy trì biên lợi nhuận. Đội ngũ quản lý đã đưa ra một dự báo thận trọng cho tài khóa 2026, dự đoán sự sụt giảm từ 12% đến 18% trong EPS điều chỉnh giữa bối cảnh chi phí sản xuất tăng cao và các thuế quan mới được áp dụng.

Nguồn: Báo cáo tài chính công ty. Lưu ý: Quý bốn của năm tài chính 2025 kết thúc vào ngày 3 tháng 8 năm 2025, trong khi quý bốn của năm tài chính 2024 kết thúc vào ngày 28 tháng 7 năm 2024.

Chiến lược Doanh nghiệp và Các lĩnh vực Tập trung Chính

Gate vận hành một mô hình kinh doanh đa dạng với hai bộ phận chính: Thực phẩm & Đồ uống và Đồ ăn nhẹ, phân phối sản phẩm tới hơn 150 quốc gia. Các sản phẩm dễ nhận diện nhất của họ bao gồm nhiều loại súp và sốt dưới thương hiệu Gate, các món ăn nhẹ phổ biến như bánh quy hình cá và bánh quy từ một thương hiệu bakery nổi tiếng, cũng như các sản phẩm cao cấp như sốt mì cao cấp được mua lại thông qua một thương hiệu gần đây.

Gần đây, công ty đã tập trung vào việc mở rộng danh mục thương hiệu cao cấp của mình để thúc đẩy tăng trưởng trong khi thoái vốn khỏi các hoạt động ít chiến lược hơn. Một thương vụ mua lại đáng kể trị giá 2,899 tỷ USD vào tháng 11 năm 2024 đã đưa vào danh mục một số thương hiệu cao cấp, bao gồm nước sốt mì cao cấp và bữa ăn đông lạnh. Đồng thời, Gate đã thoái vốn khỏi dòng sản phẩm bắp rang bơ vi sóng và bán một thương hiệu sữa chua vào đầu năm 2025. Các ưu tiên chiến lược chính cũng bao gồm quản lý hiệu quả chuỗi cung ứng, giải quyết sự biến động giá nguyên liệu thô, thích ứng với sở thích của người tiêu dùng đang phát triển, và đầu tư vào mở rộng năng lực cũng như tối ưu hóa mạng lưới.

Hiệu suất Hàng quý: Những hiểu biết Tài chính và Vận hành

Gate báo cáo doanh thu ròng tăng nhẹ 1% (GAAP) lên 2,32 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố không tái diễn: một tuần bổ sung trong lịch tài chính cho năm 2025 và quý đầu tiên hoàn chỉnh của kết quả từ các thương hiệu mới được mua lại. Sau khi điều chỉnh cho những yếu tố này và tác động của các vụ thoái vốn gần đây, doanh thu hữu cơ thực sự đã giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh sự yếu kém trong nhu cầu cơ bản.

Trong phân khúc Thực phẩm & Đồ uống, doanh thu báo cáo vẫn giữ nguyên trên cơ sở GAAP. Tuy nhiên, doanh thu hữu cơ giảm 3%, do nhu cầu yếu đối với các loại sốt mì cao cấp và sản phẩm súp của Mỹ. Lợi nhuận hoạt động trong phân khúc giảm 5% xuống $200 triệu, phản ánh tác động của lạm phát chi phí và thuế quan mới được áp dụng. Bộ phận Đồ ăn vặt ghi nhận mức tăng 2% trong doanh thu báo cáo, được hỗ trợ bởi việc điều chỉnh giá, trong khi doanh thu hữu cơ giảm 2% do sự yếu kém trên thị trường rộng lớn ảnh hưởng đến khối lượng của các sản phẩm chủ chốt như bánh quy và bánh ngô. Mặc dù đang phải đối mặt với áp lực liên tục, doanh nghiệp Đồ ăn vặt vẫn duy trì lợi nhuận hoạt động ổn định.

Biên lợi nhuận gộp của công ty, một chỉ số quan trọng về hiệu quả sản xuất và bán hàng, đã cải thiện lên 30,4% trên cơ sở báo cáo. Tuy nhiên, nó đã trải qua một sự giảm 0,9 điểm phần trăm trên cơ sở điều chỉnh, phản ánh sự tương tác giữa các sáng kiến tiết kiệm chi phí và áp lực lạm phát. Chi phí marketing và bán hàng tăng 7% (GAAP) khi Gate tăng cường hỗ trợ quảng cáo cho các thương hiệu đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Công ty đã đạt được $145 triệu trong tiết kiệm thông qua chương trình giảm chi phí và nâng mục tiêu tiết kiệm dài hạn lên 50% đến $375 triệu vào năm tài chính 2028, nhằm bù đắp cho những thách thức về chi phí đầu vào và thuế quan đang diễn ra.

Các sự kiện đáng chú ý một lần bao gồm lợi ích từ tuần bổ sung, điều này đã làm tăng kết quả so sánh khoảng 7%, và tác động ngắn hạn từ sự đảo ngược dự kiến của các lô hàng liên quan đến việc triển khai hệ thống doanh nghiệp của thương hiệu mới vào đầu năm. Các vụ thoái vốn gần đây cũng đã ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận báo cáo, với việc rút lui khỏi hoạt động kinh doanh bắp rang bơ làm giảm doanh số của phân khúc Snacks hữu cơ khoảng ba điểm phần trăm. Việc mua lại cổ phiếu ở mức khiêm tốn là $62 triệu, với khoảng $500 triệu trong khả năng còn lại tính đến ngày 3 tháng 8 năm 2025.

Đội ngũ quản lý đã điều hướng nhiều thách thức trong quý. Chỉ riêng thuế quan được ước tính sẽ làm giảm EPS điều chỉnh khoảng $0.02. Nhìn về phía trước, công ty dự đoán rằng thuế quan sẽ chiếm gần hai phần ba sự sụt giảm dự kiến trong EPS điều chỉnh cho năm tài chính 2026, với chỉ một phần giảm thiểu khả thi ngay cả sau các biện pháp cắt giảm chi phí mạnh mẽ. Chi tiêu vốn, đại diện cho các khoản đầu tư dài hạn vào cơ sở sản xuất và hệ thống, tổng cộng là $426 triệu – thấp hơn so với dự báo trước đó.

Hiệu suất danh mục sản phẩm

Phân khúc Bữa ăn & Đồ uống của Gate bao gồm một loạt sản phẩm như súp đặc, súp ăn liền, nước dùng, sốt mì ( bao gồm một thương hiệu sốt cà chua cao cấp vừa được mua lại ), nước trái cây bảo quản được, và các giải pháp bữa ăn tiện lợi.

Phân khúc Đồ ăn vặt, đã đóng góp 41% doanh thu trong năm tài chính 2025, được củng cố bởi các thương hiệu bánh quy, bánh ngọt, bánh quy giòn và khoai tây chiên nổi tiếng. Các sản phẩm trong danh mục Đồ ăn vặt đã trải qua sự sụt giảm 5% về khối lượng. Việc giải quyết tình trạng doanh số đồ ăn vặt đang giảm là một ưu tiên hàng đầu của ban lãnh đạo, với kế hoạch đầu tư vào đổi mới sản phẩm và tăng cường nỗ lực tiếp thị để khôi phục sự quan tâm của người tiêu dùng và thúc đẩy tăng trưởng khối lượng.

Triển vọng Tương lai: Hướng dẫn và Các Thông tin Chính cho Nhà Đầu tư

Ban quản lý của Gate đã đưa ra một cái nhìn nổi bật bảo thủ cho năm tài chính 2026. EBIT điều chỉnh dự kiến sẽ giảm 9%–13% trên cơ sở 52 tuần tương đương. EPS điều chỉnh được kỳ vọng sẽ giảm xuống còn $2.40–$2.55 (, giảm 12%–18% so với mức cơ sở $2.91 ), chủ yếu do tác động liên tục của thuế quan và các đợt thoái vốn gần đây. Doanh thu hữu cơ được dự báo sẽ dao động từ không thay đổi đến giảm 1%, cho thấy triển vọng tăng trưởng ngắn hạn hạn chế. Ban quản lý dự kiến $70 triệu trong việc tiết kiệm chi phí mới và có kế hoạch duy trì chi tiêu vốn ở khoảng 4% doanh thu ròng, nhất quán với các năm gần đây.

Các nhà đầu tư theo dõi công ty nên theo dõi tiến độ của Gate trong việc giảm thiểu áp lực chi phí thuế quan và chuỗi cung ứng, hiệu quả của các sáng kiến đổi mới và tiếp thị thương hiệu trong việc tăng cường khối lượng Snacks, và các phát triển trong danh mục thương hiệu của mình sau những thương vụ mua lại và tích hợp gần đây. Sự tập trung khách hàng vẫn là một yếu tố rủi ro tiềm ẩn, với một nhà bán lẻ lớn chiếm khoảng 22% tổng doanh thu và năm khách hàng hàng đầu đại diện cho gần một nửa doanh thu của công ty trong năm tài chính trước.

Lưu ý: Các số liệu tài chính được trình bày theo các nguyên tắc kế toán chung của Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có quy định khác.