Hai nhà đầu tư tỷ phú đặt cược vào xu hướng mới nổi: Phân tích các giao dịch cổ phiếu gần đây của họ

Những điểm chính

• Lãi suất thế chấp vẫn ở mức cao mặc dù có một số đợt giảm lãi suất.

• Một lượng lớn nhà không bán được vẫn tồn tại, cùng với sự thiếu hụt trong xây dựng.

• Cổ phiếu xây dựng nhà ở dường như đang bị định giá thấp trong thị trường khó khăn hiện tại

Việc xem xét các danh mục đầu tư của nhiều nhà quản lý tiền cho thấy những sự khác biệt đáng chú ý. Việc vượt trội trên thị trường có thể đạt được thông qua các chiến lược đa dạng, từ các danh mục tập trung với ít hơn 10 cổ phiếu đến các danh mục rộng lớn với hàng ngàn vị trí nắm giữ và các đội ngũ giao dịch hàng ngày.

Các danh mục đầu tư nhỏ hơn mang lại cái nhìn rõ ràng hơn về quan điểm thị trường và dự đoán xu hướng của các nhà quản lý. Trong khi nhiều người đã theo dõi các động thái của Warren Buffett từ lâu, các giao dịch của những nhà quản lý tiền tỷ khác có thể được theo dõi thông qua các hồ sơ 13F. Một số tên tuổi quen thuộc, chẳng hạn như Amazon và Nvidia, thường xuất hiện trong các danh mục đầu tư lớn.

Gần đây, hai tỷ phú - CEO của Berkshire Hathaway Warren Buffett và Stanley Druckenmiller của Duquesne Family Office - đều đã mua cổ phần trong hai cổ phiếu ít được biết đến, cùng với những người khác cho thấy sự tự tin của họ vào một lĩnh vực bất động sản đang phát triển. Hãy đi sâu vào chi tiết.

Các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến

Những năm gần đây đã chứng kiến các xu hướng kinh tế dao động và một thị trường tương ứng. Các nhà đầu tư đã keenly theo dõi các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đã bắt đầu giảm từ các đỉnh điểm sau đại dịch.

Lãi suất cao nhằm kiềm chế hoạt động kinh tế, nhắm đến việc giảm lạm phát. Những lãi suất này làm phức tạp việc vay mượn cho cả doanh nghiệp và cá nhân, cản trở tăng trưởng kinh tế và việc mua nhà, vì hầu hết người mua phụ thuộc vào thế chấp cho khoản đầu tư lớn nhất trong đời của họ.

Lãi suất cao hơn có thể làm tăng đáng kể chi phí lâu dài của một ngôi nhà, có khả năng cộng thêm hàng nghìn vào chi phí hàng tháng.

Trong khi các đợt cắt giảm lãi suất năm ngoái đã tác động tích cực đến lãi suất thế chấp trong thời gian ngắn, chúng sau đó đã phục hồi và duy trì ở mức cao một cách kiên trì, gây áp lực lên thị trường nhà ở.

Dữ liệu công khai mới nhất cho thấy giá nhà tăng 1,1% so với năm trước, doanh số bán nhà giảm 1,6% và lãi suất trung bình cho khoản vay thế chấp cố định 30 năm quốc gia tăng 0,13% lên 6,7%. Thêm vào đó, Hoa Kỳ đã phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nhà ở kéo dài, với nguồn cung vẫn còn hạn chế. Phòng Thương mại Hoa Kỳ báo cáo rằng có một sự thiếu hụt 4,5 triệu ngôi nhà do nhiều năm không xây dựng đủ.

Tuy nhiên, nếu Fed thực hiện cắt giảm lãi suất đáng kể tại cuộc họp tháng Chín, hoạt động thị trường có thể phục hồi. Sự gia tăng tiềm năng này sẽ cần cung nhà ở tăng lên, làm nổi bật các nhà xây dựng như D.R. Horton (NYSE: DHI) và Lennar (NYSE: LEN), cả hai đều được Buffett và Druckenmiller đầu tư trong quý hai.

Họ cũng đã mua các cổ phiếu khác trong các lĩnh vực liên quan. Druckenmiller đã đầu tư vào Builders FirstSource, một nhà sản xuất các thành phần xây dựng như cửa, mặt bàn và tường khô. Lựa chọn của Buffett có liên quan một cách gián tiếp đến xây dựng, bao gồm Nucor, một nhà sản xuất sản phẩm thép, và Allegion, một công ty sản phẩm an ninh nhà ở dựa trên công nghệ.

Sự phục hồi của ngành xây dựng

D.R. Horton, nhà xây dựng nhà ở lớn nhất Hoa Kỳ, giữ vị trí hàng đầu trong 4 trong số 7 thị trường nhà ở lớn nhất Hoa Kỳ. Tính đến quý tài chính 2025 thứ ba kết thúc vào ngày 30( tháng 6, hàng tồn kho của công ty gồm 38,400 ngôi nhà, với 25,000 ngôi nhà chưa bán. Công ty đã hoàn tất giao dịch 23,160 ngôi nhà.

Lennar, một nhà xây dựng nhỏ hơn và chuyên biệt hơn, đã báo cáo có 2.900 ngôi nhà trong kho vào cuối quý thứ hai. Trong khi thừa nhận “sự mềm mại” của thị trường, công ty coi điều này nằm trong các chuẩn mực lịch sử.

Với hàng ngàn ngôi nhà mới đang chờ người mua, tiềm năng tăng trưởng tồn tại khi các khoản vay thế chấp trở nên dễ tiếp cận hơn. Điều này gợi ý rằng bây giờ có thể là thời điểm thuận lợi để đầu tư vào những cổ phiếu này.

Cả hai công ty đang trải qua sự sụt giảm doanh số và lợi nhuận. Giá cổ phiếu của họ đã giảm trong năm qua nhưng đang phục hồi vào năm 2025. Cả hai đều giao dịch với tỷ lệ P/E kỳ vọng một năm thấp dưới 14.

Đáng chú ý, Buffett đã đầu tư vào cả hai cổ phiếu này, cũng như nhà xây dựng NVR, vào năm 2023. Trong khi giữ lại cổ phần NVR, ông đã thoái vốn D.R. Horton trước khi năm kết thúc và đã tăng cường vị thế của mình trong Lennar.

Mặc dù xây dựng nhà ở là cách rõ ràng nhất để tận dụng xu hướng này, với việc Buffett và Druckenmiller mua vào cho thấy một sự phục hồi dự kiến của thị trường nhà ở, các nhà đầu tư lo ngại về tình trạng trì trệ kéo dài của thị trường có thể xem xét các cổ phiếu liên quan đến nhà ở ít bị ảnh hưởng trực tiếp bởi áp lực của thị trường nhà ở.