Bitcoin Delta Cap Và Khoảng Chênh Lệch Premium Coinbase Tín Hiệu Cấu Trúc Thị Trường Kiên Cường – Chi Tiết

Mặc dù Bitcoin đã giảm 5% trong hai tuần qua, hai chỉ số on-chain chính cho thấy cấu trúc thị trường vẫn giữ vững về cơ bản. Biến động này có thể khiến các nhà đầu tư cảm thấy không yên tâm, nhưng dưới bề mặt, dữ liệu lại kể một câu chuyện khác.

Chỉ số đầu tiên đáng chú ý là Delta Cap của Bitcoin - một mô hình định giá dài hạn được tính là sự chênh lệch giữa Realized Cap và Average Cap. Chỉ số này trong quá khứ đã phục vụ như một mức giá sàn đáng tin cậy trong các chu kỳ thị trường lớn. Vào đầu tháng Tám, BTC đã giao dịch trên đường thẳng tăng dần này, cho thấy một nền tảng mạnh mẽ hơn so với những lần suy giảm trước đó. Hiện tại, Delta Cap dao động xung quanh $739.4 tỷ, cho thấy dòng vốn tiếp tục chảy vào và sự tin tưởng của nhà đầu tư dài hạn mặc dù có những điều chỉnh giá ngắn hạn.

Thậm chí còn đáng chú ý hơn là Chênh lệch Premium Coinbase, hiện đang ở mức +11.6. Giá trị dương đáng kể này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức Mỹ đang tích trữ BTC với mức giá cao. Để làm rõ, chỉ số này đo lường sự chênh lệch giá giữa Coinbase (chủ yếu được sử dụng bởi các tổ chức Mỹ) và các nền tảng giao dịch toàn cầu. Khi Bitcoin giao dịch cao hơn trên Coinbase, điều này thường báo hiệu áp lực mua mạnh mẽ từ các tổ chức - một mô hình đã xuất hiện trước các đợt tăng giá lớn trong quá khứ.

Tôi đã theo dõi những mô hình thể chế này trước đây, và chúng hiếm khi sai về hướng đi của thị trường. Khi tiền lớn vào một cách lặng lẽ trong thời gian điều chỉnh, các nhà giao dịch bán lẻ thường bỏ lỡ tín hiệu cho đến khi giá đã phục hồi.

Tuy nhiên, không phải ai cũng chia sẻ triển vọng lạc quan này. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng nếu giảm xuống dưới 105,000 đô la có thể kích hoạt một đợt giảm xuống 90,000 đô la, trong khi những người khác thấy 108,600 đô la là một mức hỗ trợ quan trọng mà nếu bị phá vỡ, có thể đẩy giá xuống 104,000 đô la hoặc thậm chí thử thách mức 100,000 đô la về mặt tâm lý.

Điều đặc biệt thú vị là nguồn cung illiquid của Bitcoin đang tăng nhanh trên các nền tảng lớn, điều này có thể thúc đẩy một mức cao kỷ lục mới. Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch ở mức $109,289, tăng 0.9% trong 24 giờ qua.

Thị trường hiện tại khiến tôi nhớ đến các giai đoạn hợp nhất trước những đột phá lớn. Khi các chỉ báo kỹ thuật khác biệt với hành động giá như thế này, tôi thường nhận thấy điều đó báo hiệu sự tích lũy hơn là phân phối. Tiền thông minh có xu hướng xây dựng vị thế khi sự chú ý của nhà bán lẻ giảm.

Thông báo: Chỉ mang tính chất thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.