CAD Yếu đi khi USD Tăng cường sức mạnh – Quan điểm của Scotiabank

Đô la Canada đang giảm giá so với Đô la Mỹ ngày càng chiếm ưu thế, theo phân tích của Scotiabank. Tôi đã nhận thấy khoảng trống giữa tỷ giá thực tế và ước tính giá trị cơ bản đang mở rộng đến mức đáng lo ngại.

Nhìn vào dữ liệu của họ, điểm cân bằng nên xung quanh 1.3634, nhưng chúng tôi đang thấy giá giao ngay cao hơn một độ lệch chuẩn so với điều này - tiến gần đến sự phân kỳ cực đoan mà chúng tôi đã chứng kiến trong tháng trước. Sự ngắt kết nối này khiến tôi cảm thấy không bền vững, tuy nhiên, các lực lượng thị trường vẫn tiếp tục thúc đẩy theo hướng này.

Tính thanh khoản trong tuần này thật tệ hại, khiến cho sự biến động giá trở nên thất thường hơn bình thường. Với dữ liệu thương mại của Canada dự kiến sẽ cho thấy một khoản thâm hụt lớn nữa khoảng CAD5.3bn cho tháng 7, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu đồng đô la Canada phải chịu thêm áp lực.

Bức tranh kỹ thuật cũng không có vẻ hứa hẹn. USD/CAD đã vượt qua mức kháng cự 1.3815 sau khi hình thành cái mà các nhà phân tích gọi là mô hình “cờ bò” vào đầu tuần này. Điều này gợi ý khả năng tăng lên 1.3850, mặc dù sự tắc nghẽn giữa 1.3825-75 có thể làm chậm sự tiến triển.

Điều đặc biệt đáng chú ý là cách mà tỷ lệ giao ngay đã tách rời một cách rõ rệt khỏi các yếu tố cơ bản. Khi các thị trường phớt lờ những thực tế kinh tế cơ bản một cách rành rành như vậy, điều đó thường báo hiệu có vấn đề sắp xảy ra. Tình hình thanh khoản kém chỉ làm tăng thêm mối lo ngại của tôi - các thị trường mỏng thường tạo ra những biến động phóng đại mà cuối cùng sẽ điều chỉnh, đôi khi một cách bạo lực.

Với việc thâm hụt thương mại tiếp tục ảnh hưởng đến Canada và các chỉ báo kỹ thuật đang chỉ lên cho USD/CAD, con đường ít kháng cự nhất dường như là sự yếu kém hơn nữa của CAD trong thời gian gần. Mức hỗ trợ nằm quanh 1.3795/00, nhưng động lực hiện tại rõ ràng ủng hộ đồng đô la.