Doanh số của Mama's Creations đã tăng 24 phần trăm

Mama's Creations (NASDAQ:MAMA) đã công bố kết quả quý hai năm tài chính 2026 vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, cho thấy doanh thu tăng lên 24% đạt 35,2 triệu đô la và thông báo về việc mua lại Crown One Enterprises với giá 17,5 triệu đô la tiền mặt. Lợi nhuận gộp tăng lên 28% đạt 8,8 triệu đô la, và ban lãnh đạo đã trình bày các kế hoạch chiến lược về tích hợp và mở rộng công suất sau các giao dịch M&A gần đây.

Việc sở hữu Crown One thúc đẩy việc mở rộng

Crown One đã mang về 56 triệu đô la doanh thu trong mười hai tháng qua, bổ sung một cơ sở được chứng nhận USDA rộng 42.000 bộ vuông và gần 200 nhà điều hành, gần như đã gấp đôi nhu cầu của Mama's Creations về gà sống. Thỏa thuận được hoàn tất với mức giá tương đương 0,3 doanh thu của Crown cho năm tài chính 2025, được tài trợ hoàn toàn thông qua việc phát hành riêng và được hỗ trợ bởi một hạn mức tín dụng 27,4 triệu đô la từ M&T Bank.

“Đây là một thương vụ có lợi với 17,5 triệu đô la tiền mặt mang lại sự hợp lực đáng kể cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi. Về mặt chiến lược, Crown ngay lập tức thêm công suất không rủi ro trên các nền tảng nướng quen thuộc, gần 200 nhà điều hành dày dạn kinh nghiệm và văn hóa chất lượng cạnh tranh với Mama's. Với doanh thu khoảng 56 triệu đô la trong mười hai tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, Crown One đã đưa chúng tôi tiến gần hơn đến mục tiêu 1 tỷ đô la doanh thu”, - Adam L. Michaels, Chủ tịch và Giám đốc điều hành cho biết.

Lợi nhuận gộp tăng lên nhờ nâng cao hiệu quả

Doanh thu trong quý hai đã tăng lên 35,2 triệu đô la từ 28,4 triệu đô la so với năm trước, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng 100 điểm cơ bản lên 25% nhờ vào việc cải thiện đầu ra sản phẩm và tối ưu hóa chuỗi cung ứng. Chi phí thương mại đã tăng gấp đôi so với năm ngoái, hỗ trợ sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng và tốc độ đưa sản phẩm mới vào thị trường, bao gồm hơn 2000 điểm cho dòng sản phẩm Panini sau sự kiện IDDBA.

“Lợi nhuận gộp tăng 28% lên 8,8 triệu đô la, hoặc 25% tổng doanh thu trong năm 2026, so với 6,9 triệu đô la, hoặc 24% tổng doanh thu trong cùng kỳ năm trước. Sự khác biệt trong biên lợi nhuận gộp chủ yếu liên quan đến sự cải thiện trong hiệu quả hoạt động”, - ông Anthony Gruber, giám đốc tài chính, cho biết.

Tích hợp nhằm tăng lên biên lợi nhuận và quy mô

Crown One hoạt động với biên lợi nhuận thấp hơn mức lịch sử của Mama's Creations, nhưng ban lãnh đạo dự định sẽ tăng cấu trúc tổng thể của tỷ lệ biên gộp từ mức thấp 20% lên mức trung bình và cao 20% trong vòng 12-18 tháng tới thông qua việc tối ưu hóa mua sắm, công suất và danh mục sản phẩm. Nền tảng sản xuất hợp nhất hiện hỗ trợ việc mở rộng doanh thu tiềm năng lên tới 400 triệu đô la mà không cần chi thêm vốn đáng kể.

“Sau khi mua lại Crown One, doanh thu hiện tại của chúng tôi khoảng 200 triệu đô la, chúng tôi tin rằng hồ sơ biên lợi nhuận gộp chuẩn hóa của chúng tôi sẽ nằm trong khoảng thấp 20%. Điều này liên quan đến hồ sơ biên lợi nhuận gộp thấp hơn của Crown, khoảng 15%, thấp hơn khoảng 10 điểm so với hồ sơ lợi nhuận lịch sử của chúng tôi tại Mama's Creations. Và chúng tôi tin rằng trong vòng mười hai đến mười tám tháng tới, với việc triển khai kỷ luật hoạt động của chúng tôi vào hoạt động của Crown, chúng tôi có thể nâng cao cấu trúc hồ sơ biên lợi nhuận gộp tổng thể của mình từ mức thấp 20% hiện tại lên mức lịch sử của Mama's trong khoảng trung bình và cao 20%”, - ông Gruber cho biết.

Tôi cá nhân cho rằng việc tích hợp thành công và cải thiện biên lợi nhuận trong Crown One là rất quan trọng để đạt được các mục tiêu dài hạn của công ty về khả năng sinh lời. Tuy nhiên, tính thực tế của những kế hoạch đầy tham vọng như vậy để tăng lên biên lợi nhuận trong một khoảng thời gian ngắn như vậy vẫn còn gây nghi ngờ, đặc biệt là khi xem xét áp lực lạm phát hiện tại và các vấn đề trong chuỗi cung ứng.

Triển vọng

Ban lãnh đạo đã cung cấp dự báo, chỉ ra doanh thu hàng năm sau khi mua lại khoảng 200 triệu đô la và mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận gộp từ mức thấp hiện tại 20% lên mức lịch sử trung bình và cao cho Mama's Creations là 20% trong vòng 12-18 tháng khi tích hợp Crown One. Dự kiến, nhu cầu về chi phí vốn sẽ vẫn ở mức tối thiểu, với năng lực bổ sung và sự đồng bộ hóa thiết bị đã có sẵn.

Mặc dù có những tuyên bố lạc quan, nhưng việc thiếu các dự đoán cụ thể về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hoặc lợi nhuận ròng trong các quý tới khiến người ta phải suy nghĩ về triển vọng tài chính ngắn hạn của công ty hợp nhất.