SoFi Technologies: Mua Thông Minh Dưới $30 Hay Là Nàng Tiên Tài Chính Được Định Giá Quá Cao?

Nhìn vào sự tăng giá mạnh mẽ 132% của SoFi trong sáu tháng qua, tôi không thể không tự hỏi liệu chúng ta có đang chứng kiến sự phấn khích phi lý hay sự công nhận thực sự từ thị trường. Với vốn hóa thị trường $33 tỷ giờ đây vượt qua các thương hiệu đã được thiết lập như Estée Lauder và Kraft Heinz, công ty ngân hàng kỹ thuật số mới nổi này thu hút sự chú ý đáng kể dù có lịch sử tương đối ngắn.

Tỷ lệ P/E kỳ vọng 50,8 khiến các giác quan đầu tư giá trị của tôi cảm thấy thận trọng. Warren Buffett có lẽ sẽ bỏ chạy khỏi một mức định giá cao như vậy. Tuy nhiên, dưới những số liệu cao ngất này là một công ty đang thực hiện xuất sắc trong một lĩnh vực nổi tiếng khó khăn.

Tôi đặc biệt ấn tượng với chiến lược thu hút khách hàng của họ. Việc thêm 846.000 thành viên mới trong quý trước để đạt tổng số 11,7 triệu người dùng đại diện cho một sự gia tăng gấp mười chỉ trong năm năm. Sự tăng trưởng bùng nổ này đã tiếp tục diễn ra qua những gián đoạn do đại dịch, sự tăng vọt của lạm phát và sự hỗn loạn của lãi suất - không phải là một thành tựu nhỏ trong lĩnh vực dịch vụ tài chính.

Cách tiếp cận số hóa đầu tiên của họ rõ ràng phù hợp với những người tiêu dùng hiện đại đang chán nản với những trải nghiệm ngân hàng truyền thống cồng kềnh. Trong khi các nhà chơi đã thành lập vật lộn với các hệ thống kế thừa và tính trì trệ hành chính, SoFi di chuyển linh hoạt, liên tục đổi mới bộ sản phẩm của họ. Việc ra mắt giao dịch tiền điện tử sắp tới và quan hệ đối tác chuyển tiền xuyên biên giới bằng Bitcoin với Lightspark cho thấy họ không ngần ngại đón nhận các công nghệ mới nổi.

Đường đi của lợi nhuận có thể cuối cùng biện minh cho mức giá cao. Kể từ khi đạt được lợi nhuận GAAP trong quý 4 năm 2023, sự tăng trưởng lợi nhuận đã rất ấn tượng. Ban quản lý dự báo $370 triệu trong thu nhập ròng điều chỉnh trong năm nay, và các nhà phân tích Phố Wall dự đoán tăng trưởng lợi nhuận 138% trong giai đoạn 2025-2027. Nếu những dự báo này trở thành hiện thực, mức định giá dường như cao ngày hôm nay có thể thực sự đại diện cho một món hời.

Tuy nhiên, tôi vẫn hoài nghi về sự đồng thuận của các nhà phân tích. Một sự tăng trưởng lợi nhuận 138% có vẻ quá lạc quan, ngay cả đối với một công ty fintech có mức tăng trưởng cao. Cảnh quan cạnh tranh ngày càng trở nên đông đúc hơn mỗi ngày, với các ngân hàng truyền thống đang tăng tốc chuyển đổi số và các startup có nguồn vốn dồi dào đang nhắm đến mọi ngách có lợi nhuận.

Đối với những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro với thời gian đầu tư dài hạn, SoFi dưới $30 có thể vẫn hợp lý - nhưng tôi sẽ phân bổ cẩn thận và chuẩn bị cho sự biến động đáng kể. Cổ phiếu này không dành cho những người yếu tim hoặc những ai cần vốn của họ bất cứ lúc nào sớm.