Gã Kh khổng lồ triệu đô tiếp theo của Phố Wall: Tập đoàn đa ngành này sẽ thống trị vào năm 2030

Ngày 14 tháng 10 năm 2025 — 11:36 sáng EDT

Được viết bởi Nhà phân tích tài chính cho Crypto Insider

Những điểm chính

• Một nhóm chọn lọc chỉ 10 công ty niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ đã đạt được mức vốn hóa thị trường $1 triệu đô la, không tính đến tác động lạm phát.
• Vị trí của nhà lãnh đạo hiện tại tại hội nghị thượng đỉnh của câu lạc bộ nghìn tỷ đô la không an toàn như nhiều người giả định.
• Một thành viên đa năng của giới tinh hoa trị giá hàng triệu tỷ đô la, xuất sắc trong hai lĩnh vực khác nhau, đang sẵn sàng để giành danh hiệu thực thể công cộng có giá trị nhất trên Phố Wall vào năm 2030.

Thập kỷ rưỡi qua đã chứng kiến một đợt tăng giá phi thường trên thị trường chứng khoán. Ngoại trừ sự sụt giảm ngắn ngủi do COVID-19 gây ra vào đầu năm 2020 và giai đoạn xu hướng giảm kéo dài trong hầu hết năm 2022, tâm lý lạc quan đã thống trị trên Phố Wall.

Hiệu suất vượt trội của thị trường này chủ yếu có thể được quy cho những gã khổng lồ trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Hãy xem xét những cái tên như Apple và những thành viên mới nhất gia nhập câu lạc bộ độc quyền như Broadcom và Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).

Tính đến nay, chỉ có 11 thực thể niêm yết công khai đã vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường $1 tỷ đô la, không tính đến các yếu tố lạm phát, trong đó 10 công ty được niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ. Nhóm tinh hoa này bao gồm tất cả các thành viên của cái gọi là “Bảy tuyệt vời”, cùng với Broadcom, TSMC và tập đoàn do huyền thoại đầu tư Warren Buffett lãnh đạo.

Trong khi ứng cử viên dẫn đầu hiện tại dường như đang ở vị trí tốt để duy trì ngôi vị công ty công khai có giá trị nhất trên Phố Wall khi chúng ta tiến gần đến thập kỷ tiếp theo, một thành viên khác của Bảy Kỳ Diệu đang ở vị trí độc đáo để lật đổ ngai vàng, có khả năng vượt qua các gã khổng lồ công nghệ trong quá trình này.

Sự Trị Vì của Titan AI: Một Vị Trí Bấp Bênh

Khi tiếng chuông đóng cửa vang lên vào ngày 24 tháng 9, sức mạnh trí tuệ nhân tạo (AI) đứng đầu thị trường đã đăng ký vốn hóa thị trường vượt quá 4,3 nghìn tỷ đô la. Đây là lần đầu tiên một công ty đại chúng đạt được cột mốc $4 nghìn tỷ, với một số nhà phân tích lạc quan dự đoán một sự bùng nổ tiềm năng lên tới $6 nghìn tỷ.

Sự lạc quan này xuất phát từ vị trí thống trị của công ty trong lĩnh vực đơn vị xử lý đồ họa AI (GPUs) cho các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp. Ba thế hệ chip AI tiên tiến liên tiếp đã đáp ứng được nhu cầu không thể thỏa mãn, dẫn đến tình trạng đơn đặt hàng tồn đọng lớn.

Ngoài khả năng tính toán thô, sự khan hiếm của nguồn cung GPU AI đã mang lại lợi ích cho nhà lãnh đạo thị trường. Chừng nào nhu cầu của các doanh nghiệp vượt quá phần cứng có sẵn, giá cả cao và biên lợi nhuận gộp vượt quá 70% dường như được đảm bảo.

Tuy nhiên, tiền lệ lịch sử cho thấy rằng vị trí của công ty ở đỉnh cao của câu lạc bộ trị giá một triệu tỷ đô la có thể không an toàn như nó có vẻ.

Một mối đe dọa chính đối với nhà lãnh đạo thị trường hiện tại là xu hướng của mọi xu hướng công nghệ lớn trong ba thập kỷ qua đều trải qua một sự kiện vỡ bong bóng sớm trong quá trình mở rộng của nó. Các nhà đầu tư thường đánh giá quá cao việc áp dụng ban đầu và tính hữu dụng thực tế của những đổi mới đột phá. Trong khi AI chắc chắn có tiềm năng lâu dài, hầu hết các doanh nghiệp còn xa mới tối ưu hóa những giải pháp này hoặc nhận ra lợi nhuận tích cực từ các khoản đầu tư vào AI của họ.

Cạnh tranh là một yếu tố khác không thể bị bỏ qua. Ngay cả khi các đối thủ bên ngoài chậm hơn về khả năng tính toán, vẫn có nguy cơ thực sự rằng gà đẻ trứng vàng của thị trường sẽ mất đi thị phần trung tâm dữ liệu quý giá hoặc phải đối mặt với chu kỳ nâng cấp AI GPU bị chậm trễ.

Nhiều khách hàng lớn nhất của công ty đang phát triển các GPU AI tại chỗ cho các trung tâm dữ liệu của họ. Trong khi các chip này sẽ không cạnh tranh trên thị trường bên ngoài, chúng rẻ hơn nhiều để sản xuất và dễ dàng có sẵn hơn. Tình huống này có thể làm suy yếu lợi thế cạnh tranh của nhà lãnh đạo thị trường trong những năm tới, có khả năng khiến nó mất vị thế là công ty đại chúng có giá trị nhất.

Người Khổng Lồ Thị Trường Tiếp Theo: Một Động Lực Hai Ngành

Trong khi các ông lớn công nghệ có vẻ là những ứng cử viên hợp lý để giành lại vị trí hàng đầu, một nhà lãnh đạo đa ngành nổi lên như ứng cử viên có khả năng nhất để trở thành công ty có giá trị nhất Phố Wall vào năm 2030.

Bộ phận thương mại điện tử của công ty thường là điểm tiếp xúc đầu tiên cho người tiêu dùng. Theo ước tính của ngành, nó chiếm 37,6% thị phần trong doanh số bán lẻ trực tuyến của Mỹ. Mặc dù vị thế của nó như một nhà lãnh đạo thương mại điện tử vẫn không bị thách thức, nhưng biên lợi nhuận trong lĩnh vực này có xu hướng rất mỏng.

Tuy nhiên, một bộ ba phân khúc phụ có biên lợi nhuận cao đang sẵn sàng thúc đẩy dòng tiền hoạt động của công ty trong những năm tới.

Nền tảng hạ tầng đám mây nổi bật như là yếu tố quan trọng nhất trong thành công lâu dài của công ty. Công ty phân tích công nghệ Canalys ước tính thị phần chi tiêu hạ tầng đám mây toàn cầu của nó đạt 32% trong quý hai, gần bằng tổng thị phần của hai đối thủ gần nhất.

Phòng đám mây đã tăng trưởng ở mức phần trăm cao trong khoảng giữa thập kỷ hàng năm, không tính đến biến động tiền tệ. Việc tích hợp các giải pháp AI sinh tạo và khả năng của mô hình ngôn ngữ lớn cho các khách hàng đám mây dự kiến sẽ thúc đẩy tốc độ tăng trưởng này hơn nữa.

Tính đến quý kết thúc tháng 6, phân khúc đám mây dự kiến sẽ tạo ra hơn $123 tỷ doanh thu hàng năm. Điều quan trọng, nó chiếm gần 58% thu nhập hoạt động của công ty trong nửa đầu năm 2025, mặc dù chỉ chiếm chưa đến 19% doanh thu ròng. Ngay cả trong trường hợp một bong bóng AI hình thành và vỡ, các nhà cung cấp ứng dụng vững mạnh như thế này đều có vị trí tốt để vượt qua cơn bão.

Các dịch vụ quảng cáo và đăng ký hoàn thiện các động lực tăng trưởng của công ty. Với hàng tỷ lượt truy cập hàng tháng vào nền tảng của mình, công ty nắm giữ sức mạnh định giá quảng cáo đáng kể.

Các quan hệ đối tác chiến lược để có quyền phát sóng độc quyền với các giải thể thao lớn đã củng cố thêm vị thế của nó. Kết hợp với các ưu đãi thương mại điện tử và các sự kiện mua sắm chỉ dành cho thành viên, công ty có sức mạnh định giá đáng kể với dịch vụ thuê bao của mình.

Từ góc độ định giá, công ty dường như đã bị định giá thấp trong lịch sử. Giữa năm 2010 và 2019, nó liên tục giao dịch ở mức 23 đến 37 lần dòng tiền 12 tháng trước. Dựa trên đồng thuận của Phố Wall, dòng tiền trên mỗi cổ phiếu của công ty dự kiến sẽ tăng từ 11,04 đô la vào năm 2024 lên 27,52 đô la vào năm 2029.

Điều này ngụ ý rằng công ty hiện tại chỉ được định giá ở mức 8 lần dòng tiền dự kiến cho năm 2029, cho thấy nó có thể hợp lý thêm 2,5 nghìn tỷ đô la vào $4 nghìn tỷ đô la trong giá trị thị trường trong khi vẫn giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với mức trung bình của hệ số dòng tiền trong những năm 2010.

Khi chúng ta tiến gần đến năm 2030, nhà lãnh đạo trong hai ngành này sẵn sàng giành lấy danh hiệu công ty công khai giá trị nhất trên Phố Wall, tận dụng các thế mạnh trong thương mại điện tử, điện toán đám mây, quảng cáo và dịch vụ đăng ký để vượt qua các đối thủ trị giá hàng nghìn tỷ đô la.