Rớt giá mạnh: Bắt đầu của thị trường gấu sâu, hay là sự thanh lọc của thị trường bò?

Tranh cãi cốt lõi của đợt sụt giảm này là—
Nó thực sự là khởi đầu của một đợt thị trường gấu mới, hay chỉ là một đợt thanh lý sâu trong quá trình thị trường bò?
Từ chuỗi sự kiện mà xem, mối quan hệ nhân quả rất rõ ràng.

Một, ngòi nổ của sự sụt giảm mạnh
Từ ngày 5 đến 6 tháng 10, BTC đã thiết lập mức cao nhất lịch sử $126,000.
Thị trường đang tràn đầy cảm xúc, vốn đòn bẩy tích tụ đến mức cao nhất trong lịch sử.
Tuy nhiên, ngay tại đỉnh điểm của sự cuồng nhiệt, việc Mỹ nâng thuế quan đối với Trung Quốc và hạn chế xuất khẩu phần mềm trở thành cú sốc bên ngoài,
Đã đảo ngược logic định giá tài sản rủi ro toàn cầu trong chớp mắt.
"Tổng thống Trần" đã mang đến tin xấu vĩ mô, chính xác đâm thủng bọt cao đòn bẩy bên trong thị trường tiền điện tử.
Theo nhiều dữ liệu được xác thực chéo, quy mô thanh lý của bên mua trong ngày đạt khoảng 19 tỷ USD,
Trở thành một trong những sự kiện giảm đòn bẩy cực đoan nhất trong lịch sử một ngày.
Chỉ trong vài giờ ngắn ngủi, câu chuyện thị trường đã chuyển từ "cuồng nhiệt đạt đỉnh" sang "sự tháo chạy thanh khoản".
$BTC đã giảm gần 18% từ mức cao trong vài ngày
Đây là lần thứ hai trong năm nay xảy ra tình trạng đứt gãy ở mức cao.

Hai, điều này có phải có nghĩa là gấu sâu đang đến không?
Tôi nghĩ rằng, thị trường có khả năng bước vào một giai đoạn dao động cao kéo dài từ 4 đến 8 tuần.
Và tiêu hóa nỗi sợ hãi và đòn bẩy qua thời gian.
Tất nhiên, không loại trừ khả năng có thể tiến hóa thành "gấu sâu cấu trúc" với xác suất nhỏ.
Nguyên nhân chủ yếu có ba:
1️⃣ Bản chất của cú sốc chính sách
Sự kiện này không phải là lệnh trừng phạt tài chính, mà là sự định giá lại của mức phí rủi ro.
Điều này có nghĩa là cú sốc là hạn chế và chưa làm lung lay nền tảng thanh khoản.
2️⃣ Dòng tiền ETF vẫn có sức hỗ trợ
Xu hướng dòng tiền vào ETF vẫn chưa bị phá hủy hoàn toàn,
Đã để lại một khoảng thời gian để thị trường phục hồi sự ưa thích rủi ro.
3️⃣ Cơ chế tự sửa chữa của thị trường vẫn đang hoạt động
Đòn bẩy cao và tâm lý bồn chồn đã bị loại bỏ,
BTC có khả năng sẽ dao động nhiều lần trong khoảng $100,000–$120,000,
Dùng thời gian để đổi lấy không gian, hoàn thành "thay đổi sức khỏe".

Ba, giai đoạn then chốt tiếp theo
Hai tháng tới sẽ là thời gian quan trọng để quan sát xem thị trường có thể chuyển sang một thị trường gấu cấu trúc hay không.
Trong giai đoạn này, nhiệm vụ hàng đầu không phải là đánh cược vào sự phục hồi, mà là sinh tồn.
Trong thị trường hiện tại, được thúc đẩy chủ yếu bởi ETF giao ngay,
Nhà giao dịch lý trí nên chọn cách dùng thời gian để đổi lấy sự chắc chắn —
Đợi đến khi tín hiệu bên phải thực sự trở nên rõ ràng, hãy xem xét việc tích cực gia tăng vị thế hoặc mua vào.