Đồng đô la Mỹ chịu áp lực, kỳ vọng PI tăng nhiệt

Đồng đô la Mỹ gần đây đã phục hồi một phần mức giảm do đồng yên Nhật yếu, nhưng nhìn chung vẫn đang đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể. Theo quan điểm của các nhà phân tích ngoại hối BBH, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang có những thay đổi tinh tế, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên hiệu suất của đồng đô la.

Theo tôi, Cục Dự trữ Liên bang hiện rõ ràng nghiêng về việc bảo đảm việc làm trong nhiệm vụ kép của mình, thay vì chỉ đơn thuần theo đuổi sự ổn định giá cả. Dù sao thì chính sách tiền tệ hiện tại đã ở trạng thái tương đối thắt chặt, việc duy trì môi trường lãi suất cao có thể quá mức kiềm chế sức sống kinh tế. Sự chuyển hướng theo phe bồ câu này sẽ là rào cản lớn nhất cho đồng đô la trong tương lai.

Nhu cầu lao động của Mỹ giảm mạnh vào tháng 8 là một tín hiệu quan trọng, trực tiếp nâng cao kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 9 từ 0 lên tối đa 20%, hiện ổn định khoảng 12%. Tâm lý thị trường đã bắt đầu thay đổi, điều này tạo ra sự hỗ trợ cho tài sản rủi ro, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la.

Cần lưu ý rằng cuộc khảo sát dự đoán lạm phát tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang New York vào tháng 8 được phát hành hôm nay sẽ trở thành tâm điểm. Nếu dữ liệu cho thấy kỳ vọng lạm phát của Mỹ giữ ổn định, điều này sẽ cung cấp thêm không gian cho Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách hơn nữa.

Đồng thời, thị trường toàn cầu gần đây đã gia tăng biến động, đặc biệt là khi căng thẳng thương mại lại gia tăng, thị trường hàng hóa đã có những màn trình diễn đáng kinh ngạc. Vàng và bạc trước tiên đã đạt mức cao mới rồi sau đó giảm mạnh, thị trường tiền điện tử thậm chí đã trải qua một đợt giảm gần 10%. Những biến động này đều liên quan chặt chẽ đến triển vọng của đồng đô la.

Đối với các nhà đầu tư, trong môi trường này cần phải cẩn trọng hơn, chú ý đến sự thay đổi tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vì lập trường ngày càng PI có thể làm suy yếu đồng đô la hơn nữa và mang lại động lực tăng giá mới cho tài sản rủi ro.