Cải cách GST của Ấn Độ củng cố đồng Rupee bất chấp sự biến động của thị trường toàn cầu

Rupee Ấn Độ đã tăng giá so với Đô la Mỹ vào thứ Năm khi Ấn Độ công bố một cải cách thuế lớn nhằm thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng. Cặp USD/INR giảm xuống khoảng 88.15 sau thông báo của Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman về một khuôn khổ GST hai cấp đơn giản hóa.

Tôi đã theo dõi sự phát triển của cải cách thuế này trong vài tháng, và nó radical hơn nhiều so với những gì nhiều người mong đợi. Chính phủ đang loại bỏ cấu trúc bốn cấp phức tạp để thay thế bằng chỉ hai mức thuế - 5% và 18% - đồng thời loại bỏ hoàn toàn các bậc 12% và 28%. Họ đang bù đắp cho những khoản thâm hụt doanh thu bằng cách giới thiệu một mức thuế mới 40% chỉ áp dụng cho các hàng hóa sang trọng.

Đây không chỉ là sự sắp xếp hành chính. Bằng cách giảm thuế đối với các mặt hàng hàng ngày, chính phủ đang cố ý đưa nhiều tiền hơn vào tay người tiêu dùng. Thời điểm có vẻ được tính toán - với việc thực hiện dự kiến vào ngày 22 tháng 9, ngay khi mùa lễ hội đến gần.

Điều khiến tôi chú ý là nguy cơ lạm phát tiềm ẩn. Thu nhập khả dụng cao hơn thường có nghĩa là giá cả cao hơn, điều này có thể cản trở khả năng của RBI trong việc cắt giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay. Tôi hoài nghi rằng họ sẽ có thể duy trì mục tiêu lạm phát 4% mà không cần điều chỉnh chính sách.

Các xu hướng đầu tư nước ngoài vẫn gây lo ngại. Các nhà đầu tư nước ngoài (FIIs) đã bán ròng trong suốt đầu tháng Chín, tiếp tục tình trạng rút lui từ tháng Bảy và tháng Tám. Vào thứ Tư, thêm 1.666,46 crore Rs đã bị rút khỏi cổ phiếu Ấn Độ, mặc dù tốc độ đã giảm bớt phần nào.

Sự yếu kém của đồng đô la sau dữ liệu việc làm không như mong đợi của Mỹ đã cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng rupee. Các nhà tuyển dụng Mỹ chỉ đăng tuyển 7,18 triệu công việc mới trong tháng Bảy, thấp hơn so với dự kiến 7,4 triệu, báo hiệu một thị trường lao động đang hạ nhiệt. Điều này đã đẩy xác suất cắt giảm lãi suất của Fed lên 97,6%, tăng từ 92% trước khi dữ liệu được công bố.

Thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ vào thứ Sáu, điều này có thể thay đổi đáng kể kỳ vọng của Fed. Thay đổi việc làm ADP vào thứ Năm và PMI Dịch vụ ISM sẽ cung cấp những manh mối quan trọng trước khi đến dữ liệu quan trọng này.

Về mặt kỹ thuật, USD/INR giữ vững xu hướng tăng trên mức EMA 20 ngày gần 87.73, với RSI trên 60 cho thấy đà tăng vẫn thuộc về những người mua đô la. Hỗ trợ nằm ở mức EMA 20 ngày, trong khi 89.00 là mức kháng cự chính tiếp theo.