Người Khổng Lồ Vô Danh: Một Gã Khổng Lồ Chất Bán Dẫn Vượt Qua Mong Đợi Của Thị Trường

Những Thông Tin Quan Trọng

• Một cường quốc bán dẫn kiểm soát khoảng 90% lĩnh vực sản xuất chip cao cấp.
• Lãnh đạo công ty dự đoán doanh thu liên quan đến AI sẽ tăng gấp đôi trong năm nay.
• Mặc dù giá cổ phiếu tăng 180% trong vòng ba năm, cổ phiếu của công ty vẫn có giá hợp lý.

Trong những năm gần đây, bức tranh đầu tư đã bị chi phối bởi cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), để lại các chỉ số thị trường truyền thống phía sau. Trong khi các công ty như Palantir và Nvidia đã thu hút sự chú ý đáng kể với những bước tiến thần tốc của mình, một đối thủ mạnh mẽ khác trong lĩnh vực AI đã âm thầm nhưng liên tục vượt trội hơn thị trường.

Gã khổng lồ bán dẫn này, có trụ sở tại Đài Loan, là động lực chính cho các bộ xử lý tiên tiến cung cấp năng lượng cho các công nghệ AI. Trong ba năm qua, cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 180%, vượt xa mức tăng 60% của S&P 500. Ba yếu tố chính cho thấy xu hướng tăng này có thể sẽ tiếp tục.

1. Kinh nghiệm vô song trong sản xuất chip tiên tiến

Trong nhiều năm, công ty Đài Loan này đã trở thành nhà sản xuất hàng đầu cho các bộ xử lý hiệu suất cao, chiếm khoảng 90% thị trường sản xuất chip tiên tiến. Khi các gã khổng lồ công nghệ như Meta Platforms, Microsoft, Nvidia hay OpenAI cần các bộ xử lý có khả năng AI, họ thường xuyên tìm đến công ty này.

Công ty duy trì lợi thế cạnh tranh thông qua việc đầu tư liên tục vào các kỹ thuật sản xuất tiên tiến. Kể từ năm 2020, công ty đã sản xuất chip 5nm, và đến cuối năm 2022, họ đã tiến tới sản xuất chip 3nm. Năm nay đánh dấu một cột mốc khác với việc khởi động sản xuất chip 2nm thế hệ tiếp theo, càng khẳng định vị thế của họ ở vị trí hàng đầu trong công nghệ bán dẫn.

2. Hiệu suất tài chính ấn tượng

Trong khi nhiều cổ phiếu AI đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, ít công ty nào có thể sánh kịp với doanh thu và lợi nhuận vững mạnh của công ty này. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu của công ty đã tăng mạnh khoảng 40% lên 55,6 tỷ USD, dựa trên mức tăng trưởng doanh thu 30% mạnh mẽ trong năm 2024.

Khả năng sinh lợi là một điểm mạnh khác của công ty. Trong quý 2, lợi nhuận đã tăng 67% lên 2,47 USD cho mỗi chứng khoán lưu ký Mỹ (ADR), với biên lợi nhuận gộp ấn tượng gần 59%. Mức độ sinh lợi này đã giúp nó nổi bật so với nhiều cổ phiếu AI khác có thể đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng nhưng thiếu tính ổn định tài chính tương đương.

3. Nhu cầu bền vững cho bộ xử lý AI

Một số nhà đầu tư đã bày tỏ lo ngại về khả năng cầu đối với các bộ vi xử lý AI sẽ giảm khi các công ty công nghệ lớn đã đáp ứng được những yêu cầu ban đầu của họ. Tuy nhiên, kịch bản này dường như không sắp xảy ra. Ban quản lý của công ty dự đoán cầu về bộ vi xử lý mạnh mẽ đến mức họ dự kiến sẽ gấp đôi doanh thu liên quan đến AI vào năm 2025.

Hơn nữa, thị trường dịch vụ điện toán đám mây AI, phụ thuộc nhiều vào các bộ vi xử lý do công ty Đài Loan này sản xuất, dự kiến sẽ mở rộng lên khoảng $2 nghìn tỷ trong vòng năm năm tới. Các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Amazon có khả năng sẽ duy trì các khoản đầu tư đáng kể vào trung tâm dữ liệu AI để giữ vững khả năng cạnh tranh trong thị trường sinh lợi này.

Tiềm năng đầu tư

Mặc dù có những khoản lợi nhuận đáng kể trong những năm gần đây, cổ phiếu của công ty vẫn giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập khoảng 25 - gần như tương đương với mức trung bình hiện tại của S&P 500. Với định giá hợp lý, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh chóng, cùng với vị thế thống trị trong sản xuất chip tiên tiến, cổ phiếu này dường như mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nên điều chỉnh kỳ vọng của mình, vì cổ phiếu có thể không tái hiện sự tăng trưởng nhanh chóng như những năm qua, khi mà cơn sốt AI đã diễn ra khá mạnh.

Đối với những người muốn đa dạng hóa sự tiếp xúc với AI, các quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào AI (ETFs) cung cấp một lựa chọn thay thế, với một số quỹ bao gồm gã khổng lồ bán dẫn Đài Loan này trong danh mục đầu tư của họ.