NZD/USD Tụt dốc khi RBNZ cắt giảm lãi suất giữa những lo ngại về kinh tế

Đồng Kiwi đang bị ảnh hưởng nặng nề, thả xuống khoảng 0.5825 so với đồng đô la Mỹ vào sáng thứ Năm khi các nhà giao dịch theo dõi quyết định cắt lãi suất ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Tôi đang theo dõi cặp này chặt chẽ khi nó tiếp tục mất giá sau quyết định của RBNZ cắt giảm lãi suất tiền mặt chuẩn của mình 25 điểm cơ bản xuống mức thấp nhất trong ba năm là 3.0%.

Điều đặc biệt đáng lo ngại cho những người ủng hộ NZD là tín hiệu rõ ràng từ ngân hàng trung ương rằng nhiều đợt cắt giảm có khả năng xảy ra trong thời gian tới. RBNZ không dùng từ ngữ nhẹ nhàng - họ đã thừa nhận rằng nền kinh tế về cơ bản đã đình trệ trong những tháng gần đây, với các hộ gia đình và doanh nghiệp đang thu hẹp quy mô giữa lúc giá cả tăng cao, điều kiện lao động xấu đi và sự bất ổn toàn cầu.

Trong khi đó, ở bên kia Thái Bình Dương, biên bản cuộc họp của Fed tiết lộ rằng hầu hết các quan chức vẫn coi lạm phát là rủi ro chính, duy trì lãi suất trong khoảng 4.25%-4.50%. Sự phân kỳ chính sách này đang đè bẹp đồng Kiwi, với chênh lệch lãi suất ngày càng ủng hộ đồng đô la.

Tôi đặc biệt quan tâm đến cách mà thống đốc RBNZ Christian Hawkesby định hình các bước đi tiếp theo của họ - về cơ bản thừa nhận rằng họ đang chờ thêm dữ liệu kinh tế trước khi quyết định cắt giảm lãi suất bao nhiêu nữa. Cách tiếp cận chờ đợi này không tạo ra nhiều sự tự tin về triển vọng kinh tế của New Zealand.

Đối với các trader theo dõi cặp này, các báo cáo PMI sơ bộ của Mỹ vào ngày mai có thể gây ra sự biến động thêm. Và đừng quên bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole vào thứ Sáu - bất kỳ nhận xét bất ngờ nào mang tính ôn hòa có thể cung cấp sự cứu trợ tạm thời cho đồng Kiwi đang bị tổn thương.

Các thị trường tiền tệ đang định giá khả năng 83% về việc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng Chín, nhưng câu hỏi vẫn là liệu Powell có phản đối lại những kỳ vọng này hay không. Với tỷ giá hối đoái hiện tại của USD/NZD khoảng 65,6 NZD cho 38 USD, cặp tiền này vẫn đặc biệt dễ bị tổn thương trước những thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương.

Sự thịnh vượng của Kiwi càng trở nên phức tạp bởi những rắc rối kinh tế của Trung Quốc - vì đây là đối tác thương mại lớn nhất của New Zealand, bất kỳ sự chậm lại nào ở đó đều trực tiếp ảnh hưởng đến NZD. Với việc Trump đe dọa đánh thuế mới lên hàng hóa Trung Quốc, chúng ta có thể thấy thêm áp lực lên các đồng tiền hàng hóa như Kiwi trong những ngày tới.