Cược 3.8 tỷ đô la của Metaplanet: 555 triệu cổ phiếu để thúc đẩy cơn mua Bitcoin

Tôi đã theo dõi sự tăng lên và giảm của Metaplanet với sự kết hợp giữa sự hấp dẫn và hoài nghi. Từng là niềm tự hào của các nhà đầu tư khát khao tiền điện tử với mức tăng 400% vào đầu năm nay, công ty Nhật Bản này đã bị rơi trở lại mặt đất, mất đi 54% giá trị của nó kể từ giữa tháng Sáu.

Simon Gerovich, cựu giao dịch viên của Goldman đứng sau bước chuyển đổi sang crypto này, đang kh desperately tìm kiếm tiền mặt. Đợt chào bán cổ phiếu nước ngoài ban đầu $884 triệu của ông ấy cảm thấy như chỉ là món khai vị trước món chính vào ngày mai - một cuộc bỏ phiếu của cổ đông về việc phát hành 555 triệu cổ phiếu ưu đãi trị giá lên tới 3.8 tỷ đô la.

Nếu được phê duyệt, điều này sẽ đứng trong số những phê duyệt mua Bitcoin lớn nhất của Nhật Bản. Gerovich muốn 100,000 BTC vào năm 2026, sau đó gấp đôi số đó một năm sau. Tham vọng? Chắc chắn. Liều lĩnh? Có thể.

Cấu trúc tài chính "flywheel" từng được ca ngợi của công ty với Evo Fund đã về cơ bản sụp đổ. Sự sắp xếp thông minh này đã hoạt động một cách tuyệt vời trong giai đoạn tăng lên - Evo có thể mua cổ phiếu với giá thấp, bán ra với giá cao và chuyển khoản chênh lệch cho Metaplanet để mua Bitcoin. Nhưng với cổ phiếu đang giảm, Evo không còn động lực nào để thực hiện các quyền chọn đó nữa.

Các con số kể câu chuyện: Số Bitcoin nắm giữ của Metaplanet đã tăng lên chưa đến 50% kể từ ngày 30 tháng 6, so với 160% trong hai tháng trước đó. Trong khi đó, mức chênh lệch Bitcoin của họ - khoảng cách giữa giá trị công ty và số Bitcoin nắm giữ - đã giảm từ 8x xuống chỉ còn 2x. Điều này rất quan trọng vì việc bán cổ phần khi tỷ lệ đó trở nên quá chặt chẽ bắt đầu làm loãng sự tiếp xúc của cổ đông.

Gerovich định hình các cổ phiếu ưu đãi này như một "cơ chế phòng thủ" để huy động vốn mà không làm tổn hại đến các cổ đông phổ thông. Nhưng hãy thành thật mà nói - điều này ngày càng giống như một nỗ lực tuyệt vọng để tiếp tục tham gia vào trò chơi tích lũy Bitcoin.

Góc độ chính trị thêm một lớp hấp dẫn khác. Eric Trump đang bay đến Tokyo cho cuộc họp cổ đông với tư cách là một cố vấn Metaplanet, người đã nhận được 3,3 triệu cổ phiếu. Mối liên hệ với Trump chắc chắn gây ra sự nghi ngờ về các xung đột lợi ích tiềm ẩn.

Với hơn 170 công ty đại chúng hiện đang nắm giữ hơn $111 tỷ đô la Bitcoin, Metaplanet đứng ở vị trí thứ bảy với gần 19,000 token trị giá khoảng 2.1 tỷ đô la. Nhưng như nhà phân tích Benoist thẳng thắn hỏi: "Khi nào chuyện này kết thúc?" Câu trả lời có thể đến sớm hơn Gerovich hy vọng.

Số 555 có thể biểu thị cho sự thay đổi và chuyển biến trong các bối cảnh tâm linh, nhưng đối với Metaplanet, 555 triệu cổ phiếu này đại diện cho một canh bạc có tính rủi ro cao có thể củng cố vị trí của họ trong lịch sử tiền điện tử hoặc thúc đẩy sự suy giảm của họ.