Dữ liệu việc làm của Mỹ có thể trở thành bước ngoặt cho xu hướng đồng đô la - Phân tích của Ngân hàng Hoa Kiều

Thị trường lao động Mỹ tiếp tục yếu, chỉ số đô la Mỹ hiện đang dao động ở mức 97.98. Các nhà phân tích ngoại hối của Ngân hàng Hoa Kiều, Frances Cheung và Christopher Wong đã có những nhận xét về vấn đề này.

Thị trường lo ngại thuế quan gây áp lực lạm phát

"Dữ liệu mới nhất khiến người ta thất vọng, số lượng việc làm ADP chỉ tăng 54k (dự kiến 68k), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng, chỉ số việc làm ISM trong ngành dịch vụ vẫn nằm trong vùng thu hẹp. Điều này khiến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tối nay (thời gian Singapore 8:30 tối) trở thành tâm điểm. Thị trường dự đoán số việc làm phi nông nghiệp tăng 75k (thấp hơn mức trung bình 81k trong gần 6 tháng qua)."

Tôi cho rằng, dữ liệu việc làm yếu kém này chính là dấu hiệu cho thấy việc Fed cắt giảm lãi suất là điều tất yếu, chỉ có mức độ và nhịp độ là có sự biến động. Nếu dữ liệu yếu hơn nhiều so với dự kiến, điều này sẽ hoàn toàn thay đổi lòng tin của thị trường vào đồng đô la; ngược lại, nếu dữ liệu mạnh hơn mong đợi, đồng đô la có thể lại tăng vọt, điều này chắc chắn sẽ là một cơn ác mộng cho các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế bán đồng đô la.

"Xét thấy thị trường đã hoàn toàn tiêu hóa kỳ vọng hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tổng cộng hạ lãi suất hai lần trong năm, chỉ có dữ liệu thấp hơn nhiều so với kỳ vọng mới có thể thay đổi kỳ vọng hạ lãi suất và làm suy yếu đồng đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng, đồng đô la có thể tăng trở lại. Điểm chú ý trong tuần tới sẽ chuyển sang dữ liệu PPI, điều chỉnh khảo sát việc làm BLS và dữ liệu CPI."

"Thị trường vẫn lo ngại về áp lực lạm phát do thuế quan, bất kỳ sự gia tăng nào của lạm phát có thể khiến các nhà đầu cơ bán khống đồng đô la cảm thấy không yên tâm. Chỉ số đô la Mỹ giảm cùng với lợi suất trái phiếu Mỹ. Động lực hàng ngày cho thấy dấu hiệu tăng giá nhẹ, nhưng chỉ số RSI giữ ổn định. Rủi ro hai chiều rõ rệt. Mức kháng cự ở 98.70 (đường trung bình 100 ngày) và 99.60 (mức thoái lui Fibonacci 23.6% từ đỉnh đến đáy năm 2025). Mức hỗ trợ ở mức 97.50."

Nhìn vào những dữ liệu này, tôi không khỏi suy nghĩ, mối đe dọa của Trump về mức thuế 100% đối với Trung Quốc sẽ gây tổn hại lớn đến nền kinh tế Mỹ như thế nào. Dù sao đi nữa, một khi lạm phát được kích hoạt, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này chắc chắn sẽ là một đòn giáng mạnh vào sự phục hồi kinh tế.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích tham khảo. Hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho kết quả trong tương lai.