#美联储降息预期升温

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang đã phát đi một tín hiệu quan trọng: Thị trường tiền điện tử sẽ đón nhận một cơn sốt vào tháng Mười.
"Nước ấm mùa xuân trên thị trường tiền mã hóa": Logic động lực thúc đẩy tính thanh khoản đang gia tăng. Mặc dù chính sách vĩ mô vẫn chưa rõ ràng hoàn toàn, nhưng thị trường tiền mã hóa đã phản ứng trước. Vào ngày 5 tháng 10, Bitcoin đã vượt qua 126.000 USD, đạt mức cao kỷ lục. Mặc dù có sự điều chỉnh kỹ thuật sau đó, tâm lý thị trường đã cải thiện rõ rệt. Đằng sau sự biến động này, logic thanh khoản đã trở thành động lực cốt lõi:
Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất đang gia tăng: Hiện tại, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất vào tháng 10 là 94,6%. Nếu điều này trở thành hiện thực, đây sẽ là tín hiệu tiếp tục nới lỏng sau lần giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9. Dữ liệu lịch sử cho thấy, việc giảm lãi suất phòng ngừa của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2019 đã giúp Bitcoin tăng trưởng hàng năm đạt 95%. Chu kỳ này, cộng với dòng vốn từ quỹ ETF (, chẳng hạn như IBIT của BlackRock thu hút hơn $400 triệu USD trong một ngày, có thể khuếch đại động lực của thị trường.
Khôi phục thanh khoản đô la Mỹ: Việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động đã dẫn đến việc tạm dừng bổ sung tài khoản tổng tài chính )TGA(, cùng với việc dòng tiền quay trở lại vào cuối quý, đã làm giảm áp lực thanh khoản ngắn hạn trên thị trường. Coinbase chỉ ra rằng mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số thanh khoản M2 toàn cầu lên tới 0.9, sự phục hồi của thanh khoản sẽ trực tiếp hỗ trợ giá.
Thay đổi cung cầu có cấu trúc: Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, vị thế ròng Bitcoin của những người nắm giữ dài hạn )LTH( gần như trung lập, áp lực bán ngắn hạn đang giảm dần. Khoảng $115,000-$120,000 có thể trở thành mức hỗ trợ mới. Nếu thị trường duy trì sự cân bằng cung cầu hiện tại, có thể sẽ xuất hiện cửa sổ bứt phá vào giữa tháng Mười.
Các biến số quan trọng sau khi giảm lãi suất: Những yếu tố nào sẽ ảnh hưởng đến thị trường? Nếu Cục Dự trữ Liên bang xác nhận giảm lãi suất trong cuộc họp từ ngày 28 đến 29 tháng 10, cần chú ý đến các biến số sau và tác động của chúng đến thị trường tiền điện tử:
Dự đoán tính nhất quán của chính sách: Nếu lãi suất tiếp tục giảm vào tháng Mười Hai, có thể hình thành sự đồng thuận về "chu kỳ nới lỏng", thúc đẩy dòng tiền từ các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng sang các mục tiêu tăng trưởng cao như Bitcoin. JPMorgan ước tính rằng khoảng cách định giá của Bitcoin so với vàng đạt 46,000 USD, mức giá mục tiêu lý thuyết có thể chỉ đến 165,000 USD.
Rủi ro địa chính trị và chính sách: Chính sách thuế quan và hạn chế nhập cư của chính quyền Trump có thể làm trầm trọng thêm sự gián đoạn chuỗi cung ứng, gián tiếp làm tăng kỳ vọng lạm phát. Nếu lạm phát kéo dài, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải điều chỉnh nhịp độ của mình, làm tăng đáng kể sự biến động của thị trường.
Phân tích kỹ thuật và tâm lý thị trường: Sau khi Bitcoin vượt qua 125,000 USD, một số nhà đầu tư chọn chốt lời, nhưng dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục chảy vào thông qua ETF với tổng cộng hơn 1.6 tỷ USD trong tuần này, điều này có thể hạn chế không gian giảm. Phân tích kỹ thuật cho thấy, 130,000 USD là ngưỡng tâm lý quan trọng tiếp theo.
Cửa sổ thời gian và chiến lược thị trường: Logic bố trí trước và sau khi cắt giảm lãi suất
Theo công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago, xác suất giảm lãi suất vào tháng 10 đã vượt quá 94%, thị trường dự đoán rằng kết quả sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 10. Nếu chính sách được thực hiện, có thể sẽ dẫn đến sự biến động ngắn hạn "mua kỳ vọng, bán sự thật", nhưng xu hướng cải thiện thanh khoản trung hạn vẫn giữ nguyên.
Các tín hiệu mà nhà đầu tư có thể chú ý bao gồm:
• Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ đang chú ý đến những phát ngôn của Powell về sự cân nhắc giữa việc làm và lạm phát. Nếu có tín hiệu cho thấy "lãi suất hạn chế đã đạt đỉnh", điều này có thể củng cố kỳ vọng về một chu kỳ cắt giảm lãi suất.
• Sự thay đổi dữ liệu trên chuỗi: Nếu áp lực bán của những người nắm giữ lâu dài tiếp tục giảm, và lượng ròng vào sàn giao dịch tăng lên, điều này có thể báo hiệu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới.
• Liên kết chính sách kinh tế vĩ mô: Theo dõi kế hoạch phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ và xu hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương toàn cầu, để tránh nguy cơ thắt chặt thanh khoản biên. Chính sách nới lỏng thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng gắn kết chặt chẽ với thị trường tiền điện tử.
Mặc dù biến động ngắn hạn là điều không thể tránh khỏi, nhưng logic hỗ trợ thị trường hiện tại được hình thành từ sự kết hợp giữa nới lỏng thanh khoản, sự gia nhập của các tổ chức và những đột phá kỹ thuật. Đối với các nhà đầu tư bình thường, việc đánh giá hợp lý khả năng chịu rủi ro và tránh đòn bẩy cao là chìa khóa để đối phó với các điều kiện thị trường biến động.
)(