Diễn giải xu hướng thị trường vàng: Nguyên nhân sâu xa của biến động giá vàng vào năm 2025

Bối cảnh vĩ mô cho việc giá vàng tăng lên mạnh mẽ

Vào tháng 10 năm 2025, giá vàng lại vượt mốc 4000 USD, thiết lập mức cao nhất lịch sử 4059 USD. Xu hướng tăng liên tục này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính:

1. Rủi ro địa chính trị gia tăng. Mỹ áp thuế 100% đối với Trung Quốc, căng thẳng thương mại Trung-Mỹ leo thang, dẫn đến tâm lý tránh rủi ro trên thị trường tăng lên.

2. Dữ liệu kinh tế của Mỹ yếu. Thị trường kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, dòng vốn chảy vào vàng và các tài sản an toàn khác.

3. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lên. Các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn đang tìm cách phân tán tài sản đô la, tăng cường dự trữ vàng.

Thay đổi cấu trúc cung cầu vàng

Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Vàng Thế giới, thị trường vàng trong quý II năm 2025 sẽ có những đặc điểm sau đây:

| Cung cấp | Nhu cầu | |--------|--------| | Nguồn cung vàng khoáng sản ổn định | Nhu cầu trang sức tăng nhẹ | | Cung cấp vàng tái chế tăng lên | Nhu cầu đầu tư tăng lên đáng kể | | Lượng mua vàng ròng của ngân hàng trung ương đạt mức cao kỷ lục | Khối lượng nắm giữ ETF tăng đáng kể |

Tình trạng cung không đủ cầu đã thúc đẩy giá vàng tăng lên liên tục. Trong đó, khối lượng nắm giữ quỹ ETF vàng chính thống trên sàn giao dịch tập trung (CEX) tăng lên đáng kể, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ của nhà đầu tư.

Dự đoán xu hướng giá vàng và đề xuất đầu tư

Các ngân hàng đầu tư chính vẫn lạc quan về triển vọng giá vàng:

• UBS dự đoán giá vàng có thể tăng lên 4200 USD/ounce trong vài tháng tới.
• Goldman Sachs đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 4900 USD/ounce

Đối với nhà đầu tư thông thường:

• Nhà đầu tư ngắn hạn có thể chú ý đến cơ hội biến động của thị trường
• Các nhà đầu tư dài hạn nên có tâm lý chuẩn bị cho sự biến động giá
• Đề xuất đưa vàng vào danh mục đầu tư để phân tán rủi ro

Lưu ý:

• Biên độ dao động trung bình hàng năm của giá vàng đạt 19,4%
• Chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao
• Không nên tập trung đầu tư quá mức vào một tài sản duy nhất

Nhà đầu tư nên đưa ra quyết định thận trọng dựa trên khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân.